比特币的反脆弱性：杀不死我的，只会让我更壮大_数字货币

[2021-02-10 10:32:39] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 比特币网络的健壮性不断得到强化，共识群体越来越大，价值持续获得认可，危机快速修复的能力，这些都体现了比特币的反脆弱性。抢不到的RTX3080挖矿结果怎样？这位俄罗斯大神帮你测试好了用RTX3080

比特币网络的健壮性不断得到强化，共识群体越来越大，价值持续获得认可，危机快速修复的能力，这些都体现了比特币的反脆弱性。

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本文系Chain Hill Capital（仟峰资源）首席指数分析师Ann Hsu撰写，首发于巴比特，未经许可制止转载。受权转载请联络Chain Hill Capital仟峰资源微信公众号。

作者：Ann Hsu | Chain Hill Capital 首席指数分析师

塔勒布在《反软弱》一书中定义了“反软弱性”一词的寄义，意指那些不仅能从杂沓和波动中受益，而且须要这类杂沓和波动才保持生存和完成繁华的事物的特性。尼采有句名言完美地解释了反软弱性的深层次内在：“杀不死我的，只会让我更壮大。”比特币用一次次“被殒命”事宜生动地归纳了刁悍的涅槃重生才能，在阅历了羁系压抑、狂跌、硬分叉以及种种质疑后，比特币收集的健壮性不停取得强化，共鸣群体越来越大，代价延续取得承认，危急疾速修复的才能，这些都表现了比特币的反软弱性。

比特币被殒命300余次

早在10年前，各大媒体以及部份社会知名人士每隔一段时候就会连续给比特币传来讣告。每次价钱下跌，市场上就会有比特币殒命的音讯，比方，比特币被列国羁系层压抑，媒体便高呼比特币要归零；比特币涌现黑天鹅事宜，市场便会再次涌现比特币虚无缥缈、庞氏圈套、没有任何代价支持等诸如此类的声响。近十一年里，比特币被社会各界宣告“殒命”的次数累计高达377次（数据停止2019年）。

图1：比特币被媒体宣告殒命次数（停止2019年）泉源：区块律动

图2：比特币被宣告殒命的部份案例泉源：99bitcoins

十多年过去了，比特币现在生长得怎样？真的如媒体宣称的行将归零或殒命了吗？我们无妨从比特币收集的平安性、用户群体数目、传统投资机构对照特币的立场以及比特币价钱修复才能等维度去视察比特币当下的生长近况。

收集健壮性不停加强

到了本日，比特币的全网算力已打破140EH/s，革新了汗青新高（注：EH/s指每秒钟可盘算10的18次方次，140EH/s示意具有每秒钟14乘以10的19次方次的盘算才能）。

图3：比特币全网算力泉源：coinmetrics

比特币区块链收集的算力曾阅历数次短暂的回调，以后算力创出新高，矿工延续不停的算力投入背地是对收集共鸣的一定与将来生长潜力的承认。算力是POW加密钱银平安保证的中间，算力程度越高，申明介入保护区块链收集的矿工越多，收集被进击的难度越大，收集的健壮性越强。

现在环球具有凌驾10万个的比特币收集全节点（保留比特币区块链完全数据的节点），个中可达节点数为10677个。这些节点疏散在环球各个角落，它们承担着考证比特币区块链生意业务信息的作用。节点数目越多、越疏散，收集鲁棒性越高。

图4：比特币环球节点散布泉源：bitnodes

用户群体稳步扩展

上一轮大牛市完毕以后，大批高位接盘的投资者被迫于币价穷冬中割肉离场，以致大批的比特币地点被清空，活泼地点数和非零地点数延续下落。2020年以来，只管比特币在新冠肺炎和环球金融市场的影响下猛烈震动，但因为第三次减半的到来以及不停恶化的国际经济环境提振了避险需求，越来越多的投资者涌入比特币市场。

我们能够从非零地点数的增进状况窥见一二，非零地点数增添是用户群体扩大以及市场广泛看涨的主要具象化目标。非零地点数是持有正数（非零）硬币的唯一地点数，非零地点数增进并不一定反应用户数目的大幅增添，但用户群体大规模增进一般陪伴非零地点数显现数目级的跃升。现在比特币的非零地点数已逾越3100万个，相较于2018岁尾的2100万个地点数有了万万级别的增进，有很强的指向性显现用户群在不停扩展。

图5：比特币非零地点数泉源：glassnode

用户群增进的另一个主要条件是列国羁系层对照特币的立场是不是友爱，这决议了比特币用户群体的广度。从coindance的数据能够看出，环球257个国度和区域中，对照特币持友爱立场（正当）的国度或区域到达129个，占比50%；限定比特币生长的国度或区域有120个，占比47%；而将比特币定性为不法的国度或区域只要8个，占比不到8%；很显然大多数国度对照特币的立场是许可生长的，这无疑为比特币用户群体的扩大供应了很好的泥土。

图6：列国的比特币正当性（绿色代表正当，橙色受限定，赤色不法）泉源：coindance

代价承认度延续上升

传统投资者对照特币的接收度有延续向好的势头，其对照特币代价的承认逐步转化为实际行动。加密钱银信托基金灰度（Grayscale）投资比特币的力度有增无减，三季度流入灰度比特币信托基金（GBTC）的资金量到达7.19亿美圆，均匀每周流入5530万美圆，现在信托基金算计持有约45万枚比特币，持仓量占比特币流通量的2.4%，根据当前比特币兑美圆价钱11400USD算，持仓代价约51.3亿美圆。

图7：灰度比特币信托基金2020年三季度每周流入资金量泉源：grayscale

图8：灰度比特币信托持仓量与比特币价钱泉源：pro.bybt.com

这些介入比特币信托基金投资的投资人主要以传统范畴的投资机构为主，包含了配合基金、对冲基金、风险投资基金等，这个中包含了有名的罗斯柴尔德家属（Rothschild Investment Corporation）。别的，另有及格投资者、养老金账户、家属办公室等。

图9：灰度比特币信托2020年三季度投资人构造泉源：grayscale

除了灰度以外，外洋上市公司也在主动建仓、增持比特币。上市公司MicroStrategy斥资4.25亿美圆累计购置了38250枚比特币，推特的兄弟公司Square一次性投入5000万美圆置办4709枚比特币。别的，早在本年二季度华尔街有名基金司理保罗·都铎·琼斯旗下的都铎基金大肆宣告进军比特币市场，有名量化基金文艺复兴科技旗下的“大奖章”基金取得了羁系层颁布的进入比特币市场的期货派司。

图10：公众公司/机构的比特币持仓量泉源：bitcointreasuries.org

这些身处传统范畴的金融机构以及上市公司将资产配置于另类资产比特币上，强有力地向外界透露了一种信号：比特币是有代价的。他们富有成看法看到了比特币与传统资产低相关性甚至不相关性的特性，具有深度抵抗经济波动风险的才能，特别是对冲列国央行信用钱银购置力价值降低的才能。

危急疾速修复才能

2020年3月份，加密钱银市场遭到环球金融市场共振影响，比特币涌现了短时疾速大跌，24小时内跌幅凌驾40%，成为本年比特币市场最大的黑天鹅事宜。

但是仅用了不到2个月的时候，比特币的价钱便修复到危急前的程度。从反弹力度看，比特币与黄金、美国股市（标普500指数、纳斯达克100指数）、房地产信托基金等传统大类资产比拟，比特币的价钱弹性更强，不仅领先光复了跌幅，收益率更是跑赢了上述几个大类资产。停止2020年10月10日，比特币年度涨幅已为58%，同期纳斯达克100指数仅为34%，标普5007指数涨幅7.6%，黄金涨幅27%，房地产信托基金市场均匀涨幅为-10%。

图11：比特币与传统大类资产年度走势对照泉源：Tradingview

三类要素构成公众对照特币的误会

事实证实，比特币不仅没有顺着媒体的企图准期殒命，反而生长得顺风顺水。比特币用一次次“被殒命”事宜生动地归纳了刁悍的涅槃重生才能，在阅历了羁系压抑、狂跌、硬分叉以及种种质疑后，比特币收集的健壮性不停取得强化，共鸣群体越来越大，代价延续取得承认，危急中具有疾速修复才能，这些都是比特币的反软弱性的表现。公众之所以对照特币产生误会，归类起来能够有以下三方面缘由：

1、认知惯性。我们生活在一个中间化的天下里，大多数人的财产由银行帮助保管，我们的信用须要第三方替我们证实，我们的学问系统须要学校学历或妙技证书来证实。我们的一样平常生活已习惯了依靠第三方的信托，构成了认知惯性，这类认知惯性是数千年积聚下来的。一旦切换到没有中间化的比特币天下里，很多人没法从已有的认知惯性里离开出来。

2、进修门坎。对普通人来讲，比特币的进修门坎相称高。比特币的底层学问架构触及经济学、钱银学、盘算机学、密码学、博弈论等等，对大多数人来讲，要深切明白比特币最少须要同时对这些范畴有比较客观的认知，进修门坎相称高。人都是懒散的，进修难明的学问是煎熬的，能惬意谁不情愿舒惬意服的，因而这是反人道的。

3、投资失误或身旁人投资失误。很多人之所以会在犹疑很长时候后挑选出场投资购置比特币，并不是因为他们看懂了比特币奇妙的设想道理以及背地储藏的深层次经济学逻辑，而是身旁的人发了大财。因为没有构成本身的认知系统，再加上没法分辨个中的风险，末了要嘛买在顶部被套住了，要嘛买了假比特币，进了骗子窝设下的圈套里。被伤害过，或许亲眼目睹身旁的朋侪被伤害过，因而对照特币产生了严峻的误会。

本文系Chain Hill Capital（仟峰资源）首席指数分析师Ann Hsu撰写，未经许可制止转载，受权转载请联络Chain Hill Capital仟峰资源微信公众号。