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此外，为了吸引更大的机构投资者的兴趣，比特币也必须被包装成一种严谨的投资工具，且有自己独特的特点，这个特点必须是股票、债券和大宗商品等传统金融工具无法比拟的。因此，比特币可以为多样化投资组合降低风险，因为它在特定的市场条件下表现不同。
这个理论是完全正确的，但是在过去的十年里，它实际上是如何发挥作用的呢？例如，它是如何与最受关注的股指——标普500相比较的？两者的走势真的不相关吗？比特币是否在股指下跌的一年里反而上涨，且反之亦然？
比特币做短期对冲工具
首先来看看在股市交易日标普500上涨时，比特币价格也在上涨或两者同步下跌的频率。这一块在下图中用蓝色标了出来。黄色则代表两者在同一个股票交易日走势相反的频率。
如图所示，在大约50%的时间里，比特币和标普500似乎都在朝着相反的方向移动。然而，这个负相关比例还不够高，不足以支持将比特币视为是一个可靠的、能短期对冲市场的工具。
比特币做长期对冲工具
如果投资者只是在寻找资产多样化的方式，那么只需要找到资产类型之间的相关性，且这种相关性不需要太高度正相关。这个门槛可低多了。所以需要查看更长的时期（以年来看而不是以天数）。
如上图所示，在比特币在交易所公开交易的头五年里，有三年比特币和标普500的走势不同。这似乎很有希望，但在过去五年中，这两种资产类别每年都在朝着同一个方向移动。
因此，从方向上看，历史数据似乎无法确凿地证明比特币是一种强大的多元化工具。然而，比特币的价格以一种完全不同的方式运行，它的振幅（或波动性）要大得多，以至于仍然可以这么说，它在一个广泛的、多资产的投资组合中能发挥作用。但是，考虑到这些极端得多的波动，它只应被视为个人投资组合中较小的一部分。
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