最近币价的活跃，让久违地牛气再度回归加密货币市场，但越是逼近春节，市场就越躁动不安。截至今日（1/20），比特币从9,200高点坠至8,500，总共跌去8%。
有投资者戏称：“这才是真正的春节行情。”
不过，即便历经了小幅跳水，比特币上周的链上活动仍表现强劲。
7天内比特币链上确认交易数据，截自Arcane Research最新报告。
据《AcraneResearch》最新报告指出，近7日比特币链上之确认交易数量从292,000飙升至310,000位置，有效交易量被推高至60亿美元，已经回到2019年11月水平。
比特币7日内链上活动，截自Arcane Research最新报告。
同时，从7日内链上活动来看，矿工的手续费也有了惊人的成长，达到了201,799美元水平，2020年内成长了88.90%，也比2019年12月成长了7%左右。
与一般跨境交易不同，矿工的手续费跟交易金额无关，有时只需要0.0001BTC，有时却高达0.01BTC。
这个差异怎么来的？
基本上，收取手续费的目的是为了避免比特币网络堵塞，因此是由交易数据的大小和交易次数等因素决定的，而且通常对大额转账者有比较高的福利。
譬如，当你转账一笔10BTC的小额交易，手续费就会收得高一些；而如果是转帐超过100BTC的大额交易，你不但有机会被排入交易优先序列，更有机会免交易手续费。
但是，为了让交易速度增快，矿工通常会打包一些手续费较高的交易，若使用者多付手续费，则可以更快完成转账。因此，矿工总手续费的上升，则代表链上交易频繁且快速，也可能与近期算力提升，挖矿难度增加，所以手续费略有提升有关。
这么看来，矿工已经蓄势待发，那减半行情可以大胆期待了？
知名分析师Josh Rager倒是给出了较保守的看法。
投资者回报率正年年下跌
Rager将比特币10年间的历史高点分作4个周期，分别是2011-2012（第一周期）、2013-2014（第二周期）、2017-2018（第三周期）、2019-2020（第四周期），并推算出投资者的回报率，结果如下图：
截至2020，比特币4个周期投资者回报率，截自Josh Rager推特。
从图上可得知，第一周期的投资者获得了318,864%的回报；第二周期则是58,474%；第三周期则是11,960%；第四周期则为估计值，回报率约落在2,400%。
Rager认为，从周期回报率几乎每次递减20%可简单推估，比特币下一次的高峰不会如多数人想象的那么高（譬如有许多分析师认为会站上10-30万美元或100万美元），他认为比特币仅可能触及78,850美元，就已经是个很大的挑战了。
截自Crypto Michael的评论
不过，下方有一名分析师Crypto Michael指出：“我不认为这个推估会成真。”他说：“打个比方，2008年时，谁都不能预料到亚马逊的股价能从33美元攀升到2,000美元。市场是不理性的，如果错失恐慌袭来，则K线上的抛物线随时都会被破坏，可以多看看现在的技术面确认。”
如Michael所言，加密市场瞬息万变，没有任何一个人能成为最准确的预言家，就连中本聪也不能。
因此，笔者不敢断定减半一定会大涨或如何？但今年的加密市场，确实有哪里不一样了。希望比特币能在减半时给我们一个大红包。
稿源：coinicle
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