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什么是去中心化交易所？
去中心化交易所（DEX）在 2018 年开始崛起，终于在 2020 年爆发了。以太坊数据分析平台 Dune Analytics 数据显示，2020 年 4 月 DEX 的交易量为 7 亿美元，而后直线上升，9 月份达到了 278 亿美元的交易量，涨幅接近 40 倍！
全球加密资产与生意市场在近几个月内迎来新的流动性活跃期，作为加密资产的领军币种，比特币更是突破历史新高。Coinbase 生意所比特币生意价钱一度到达每枚 19873.23 美元的历史最高价，比特币价钱打破 2 万美元关口指日可待。
市场情绪极为乐观，更大局限的套利机构及传统生意人群进入加密领域，使得以合约生意为首的衍生产物、工具获得了更多的价值行使空间。也让加密钱币市场的合约生意产物成为了生意系统中不可或缺的角色。正是在这样的环境土壤中，许多套着合约生意产物的灰色赢利手段，始终伸张在这个羁系与合规缺位的市场。
据链得得领会，现有加密钱币衍生品生意所主要分为三类，分别是主要以期货、期权单一产物为主；或二者产物兼有；或实物交割的生意所。
但市场生长中永远会存在非法谋划，扰乱市场秩序的行为，得得智库历时数月，对加密钱币市场内合约及衍生品生意平台举行深度追踪及剖析，完成此次《揭底灰色合约生意平台“十大”隐匿牟利手法》，以求揭破当前市场乱象，警示投资者。
揭底灰色合约生意平台“十大”隐匿牟利手法
2020 年 3 月 22 日，中国央行官方微信账号发文，点名揭破现在虚拟钱币生意所存在的刷量严重、恶意宕机、洗钱“三大罪状”。随即引发了包罗大量主流生意平台在内的“生意所维权事宜”，该类维权所针对的也正是央行所枚举的生意所“三大罪状”，警示生意所的不规范行为。
得得智库对当前虚拟钱币现货、合约及衍生品生意平台的常用套路举行追踪研究，凭据其性子将生意所的玄色镰刀手法总结为以下十种类型：
行使“客损头寸”攫取利益
随意修改K线误导投资
滋扰市场流动性讹诈项目
私自挪用用户资金
上线虚伪项目
扎针、恶意爆仓、服务器延迟、宕机
与资金盘模式项目方同谋
虚伪生意，生意所“刷量”吸引用户入场
无风险保障，诱导用户举行高杠杆生意
小型合约生意所，打一枪换一地
本文旨在揭破这些灰色镰刀手法的细节，以警示投资者。
灰色手段一：行使“客损头寸”攫取利益
在资源生意市场中，所谓“客损头寸”指的是“客户损失的金额”，“吃客损“就是行使客户的损失盈利。这种征象常见于传统的股票和外汇市场，是生意平台和署理商行使对客户的支配职位使客户损失投资，从而非法盈利手段。
要领会这种“灰色盈利”手段，首先领会投资损失的钱去了那里。股票为例，股票是一种价钱浮动的虚拟资源，总价并不完全对应真实资源。从宏观的角度来看，股市的市值是所有股票根据最近成交价举行的加权盘算。所谓“蒸发”，就是成交价下跌，造成虚拟资源总值的下降。简朴来说，股票等资源市场上，你赚到的并不一定是别人赔的钱，而来自股票市场价值的转变。
可在羁系空虚、鱼龙混杂的数字加密资发生意领域，用户的生意对手盘就可能发生了重大转变。在众多合约生意平台上，投资人用户通过平台匹配的生意对手，不是系统在整个有用市场深度中最优拉拢的生意工具，而是一个个“既当评判员，又当运动员”的“庄家”。这里的“庄家”，有些是平台关联的操盘手、有些是平台关联的署理机构、甚至有些就是生意平台自己藏在后台“化妆”饰演。
生意平台和署理商联手“设伏”
所谓“吃客损”，即是生意平台和署理商联手与客户举行对赌。实质上，客户并非与市场举行生意，而是与生意平台和署理商举行生意。没有羁系介入，在平台一方充实掌控的后台数据、生意工具和游戏机制下，投资人客户与其举行合约、杠杆等衍生品生意的对赌游戏，惨烈的效果可想而知。
在数字钱币投资领域，行使类似手段举行盈利的生意平台并不在少数。一位常年从事加密资产投资的知情人士告诉链得得 App，在业内着名加密资产数据平台 CoinMarketCap（CMC）的榜单上，生意量排名前一百位的加密生意所，尤其是合约生意平台中，至少有一半在行使这种方式举行灰色盈利。
该名知情人士示意，满币、XMEX、58coin 等较为着名的生意所也存在“吃客损”的情形。
数字钱币生意以是及合约生意所“吃客损”的主要手法是：先行使署理商吸引客户，在行使信息极大不对称优势，将名义上的拉拢生意改为实质上的客户与生意所间对赌。启用“插针”（在极短时间内发生在某一方向上的大额生意，K 线显示为较长的上影线或下影线）、“定点爆破”（行使猛烈的行情颠簸使某种合约生意用户所有被平仓）、“服务器颠簸”（恶意切断在线生意工具的服务响应，自动造成客户无法实时平仓、加保证金等手艺操作），甚至“修改 K 线”（对客户端显示的行情数据举行修改以误导投资者）等手段扩大客户的损失，从中赢利。
详细说，用户在正规生意所举行生意，生意所会对卖家和买家举行拉拢。拉拢生意就是指卖方在生意市场委托销售定单、买方在生意市场中委托购置定单,生意市场按价钱优先、时间优先原则确定双方成交价钱并天生电子生意条约,并按交割定单指定的交割堆栈举行实物交割的生意方式。
在生意所中，往往存在“AB仓”。A 仓就是 A book，即直通上一级市场，举行拉拢生意；B 仓就是 B book，指与客户对赌。这是一种客观需要，当市场流动性不足时，拉拢成交的效率异常低下，这时就需要生意平台行使 B 仓吃下，为市场提供流动性。在大型生意所中，做市商往往会取代 B 仓的角色。而在“吃客损”生意所中，A 仓所占比例异常小，甚至所有都是 B 仓。
客户资金一旦进入 B 仓，生意所就会成为客户的对手盘。泛起的所有亏损都市转变成生意所的盈利。因此，行使与客户在信息和资源上不对等的职位，扩大客户损失就成为了部门生意所的盈利手段。这种不对等的职位还体现在对资金的控制权上。插针、自动爆单、修改K线这些常用手段之外，想要出逃的用户也会被“服务器颠簸无法提现”阻挡。
在虚拟钱币投资市场当中，选择大而可信的生意所险些成为了“入门须知”，但为什么这些“客损”生意所依然存在呢？除了投资者无法控制的投契贪心属性之外，与署理商“推波助澜”的诱导机制的有关。
署理商的陷阱
一位不愿意透露姓名的合约生意投资人告诉链得得 App，他于 2019 年 12 月在一位“股票操盘手”的推荐下，使用名为 58coin 的数字钱币生意所购入了大量数字钱币。这位“操盘手”告诉他，“只要把钱投到数字钱币市场，而且完全根据他的指令去操作，一个月若是没有赚到 200%，就是他无能，随时可以提现。”
一周之后，他的 20 万本金就亏损了一半。他告诉链得得 App：“厥后我亏了一大半想止损，可是平台一直审核不通过，说服务器宕机延迟。”这位投资人也一度嫌疑“先生”在“喊反单”。他在几个股票群里提醒群友要当心这个“操盘手”。因此对方很快找到他，为他抵偿了一部门损失。
经多方联系，一位服务满币生意所的署理商程前告诉链得得 App，这些所谓的“操盘手”、“先生”都是生意所的署理商。大型生意所的署理商会与生意所按比例分配用户生意的手续费，在获客的同时还能提高平台拉拢的流动性。但与通俗署理商差别，“客损署理商”不只为生意所提供新的用户，还会行使“喊假单”、“喊反单”的手段使客户亏损，这些亏损则由署理商和生意平台按比例举行分配。客损和手续费同时分成的方式就被称为“打包头寸”或“头寸打包”。
程前以满币生意所为例对链得得 App 透露，满币共有约 50 家署理商，其中有一半署理商都市与生意所杀青客损分成协议。满币一样平常会给署理商开出 50%-70% 的分成比例，大署理商会更多，到达 80%-90%。在一些社交平台上，生意所甚至会公然招募署理商。这些署理商往往是剖析师和社区卖力人，这些人有更强的带客能力，因此也会获得生意所更高的分成比例。
黄奕华曾是满币网生意所的用户，他向链得得 App讲述了自己的履历。他在一个名为“股票投资交流”的微信群中认识了一名“喊单先生”，并在该“先生”的推荐下在满币网购入了数字钱币，在亏损之后还被要求继续加仓。
即便一度作为利益配合体，署理商与生意所之间也并不总是铁板一块。一些小型生意所甚至会连带署理商的收益一起消逝跑路。“割署理韭菜”，这也是生意所在招募署理商时强调“打包署理日结，随时提币”的缘故原由。
通俗客户只能忍气吞声
链得得也联系到一位历久 “喊单”的署理商苏卷，他简朴总结了自己从业的一些履历。喊单是一门异常有学问的技巧。他们会为客户确立“用户画像”，大要判断客户对投资、数字钱币、期货生意等领域的领会水平。“喊单”之前，他们会要求客户提供近期生意记 12 录、持仓截图，也会去翻阅客户的朋友圈，以制定计谋。
苏卷进一步注释，在喊单时，要时刻抚慰客户的情绪，尽可能扩大他们的生意频率和生意额：“亏了就告诉他这些亏损没什么，下次生意就能赚回来；赚了就告诉他，若是你刚刚投资了 10 倍的资金，你现在已经财富自由了。”
在这样的中介和平台的团结攻势下，通俗客户在生意所和署理商的圈套中险些毫无反抗能力，但也有破例泛起：一小部门执着的客户会要求抵偿，而且会实验报案、组建维权群、在公司楼下拉起横幅。对于这些客户，署理商往往也愿意破财消灾，赔偿他们大部门的损失，以维护自己的“客源”。但大部门客户都已经习惯投资虚拟钱币的伟大风险，也无法肩负维权的高昂价值，因此往往会选择忍气吞声。
灰色手段二：随意更改K线误导投资
部门生意所会行使对用户账户、生意数据的控制权对部门数据举行修改，从而误导投资。这种情形在小型生意所内尤为常见，由于生意深度不足，这些生意所的行情经常会泛起爆发式的大涨或大跌，因此生意所会自动修改盘面数据，以天真规避或削减在对赌中平台可能或者不愿负担的损失。
2020 年 4 月 2 日 7 点 30 分左右，比特币迎来了一波拉升。据58Coin 全球站显示，BTC 永续合约从 6598 美元直接涨到 7284 美元。那时火币全球站和 OKEx 皆报价 6770 美元左右。一位在 58Coin 平台生意的投资者，随后在投资人维权平台上示意，他设置了 7200 美元的平仓价钱，虽然 58Coin 那时的 K 线显示最高价钱跨越了 7200 美元（按原理应在 7200 美元平仓，并获取该价钱处的收益），但他的账户却在 6680 美元处就被强制平仓，损失了大量预期盈利。而很快，作为到达用户设置平仓价钱的证据——指示着 7284.42 美元的这根K线“神秘”消逝了。换句话说，这根被消逝的K线已无法证实价钱曾到达该用户的设定值。
对于生意平台来说，若是这根最高价钱到达 7284 美元的K线依然存在，那么以此为证据，投资者因被提前低价强制平仓而损失的“分外利润”就需要生意所自身来补齐。
4 月 2 日下昼，该投资人于在线客服诘责平台，58Coin 生意所客服回应称：“修了 K 线”是为了利便用户看盘，且“只修改了插针的那条线”。
58Coin 官方随后宣布通告，称并没有用户因此爆仓，承认了对 K 线做出修改的事实，只是其对修改行为的注释是为了利便用户看盘。现在，这条官方通告已经无处可寻。
为了制止“插针”带来的损失，58Coin 将异常的 K 线强行抹去，例证了部门生意所可以行使修改行情数据的方式牟利，也就是下一种要说的镰刀手法：插针。
灰色手段三：扎针、恶意爆仓、服务器延迟、宕机
插针实在就是前文提到的，生意所将价钱迅速拉高然后回落，或者迅速下跌然后反弹，体现在K线上就是一根”针“。
图/K线上的“针”
价钱发现作为期货主要功效之一，承载了价钱对冲稳固和价钱预判的功效。股指期货价钱的形成有一套完整、公然、明确且备受规程羁系的系统。聚集了股票现货市场价钱、成交量、影响现货市场的种种因素，以及生意者对影响现货市场价钱因素的预期和投资者心理和行为等主要信息，连同期货市场的价钱走势、持仓量、成交量等因素综合而形成。不可能泛起与股指现货价钱完全脱节的情形。
但现在绝大多数生意所都使用各自的合约生意指数，合约交割价钱形成机制不透明，为扎针爆仓提供了可能性。生意系统不稳固也是收割的常用方式。
此类生意显示通常是：在市场急剧颠簸时，由于生意系统不稳固或不专业，泛起系统卡顿或宕机问题，甚至将账户举行锁仓，投资者无法对其期货仓位举行调整从而爆仓造成财产损失。
据互链脉搏新闻，海内最早的期货生意所 796，曾因期货着名，但因“生意规则设置不够完善，手艺架构太简朴，无法对生意所举行大手术，只能局部修修补补”，导致被人行使规则破绽操作市场，最终只能以关停收场。
只管手艺在生长，现在各大生意所仍存在极端行情下生意所系统短时宕机的情形。
今年 3 月，央行宣布的 315 金融消费权益珍爱第 8 期专题《不要被虚拟钱币生意平台骗了》中也示意，有部门生意平台通过恶意宕机强制杠杆生意“爆仓”从而操作市场，某大型虚拟钱币生意平台在一年内共发生系统宕机 6 次，其中三次为不明缘故原由的突发故障宕机。
灰色手段四：通过滋扰市场流动性讹诈项目
虚拟钱币投资市场生意基本上延续了传统二级市场生意的模式，生意者报价到生意所，由且只由生意所拉拢成交，券商和生意所不会自己作为生意对手直接成交。破例情形就是流动性提供者，纽交所称为专家（Specialist），海内称为“做市商”。
以纽交所为例，大多主板的股票都有一个 Specialist 卖力监看、稳固市场和提供流动性。我们在关于纽交所新闻中常见的蓝衣人就是他们了。简朴来说，他们为生意者举行生意拉拢：当市场中生意者不足的时刻，生意者试图卖出股票时，他们会以合理的价钱买入，并在有人收购时卖出。这点在现在大多数被 ECN（自动拉拢成交模式）所取代。这样做不仅是提供了短暂流动性，而且为了防止大面积价差或者流动性干枯导致的恐慌性抛盘等征象。生意所中的专家们也因此获得了生意所提供的分外优势：生意手续费用是 0，而且可以看到整个流动性全貌。
在生意种类繁多但生意深度较低的虚拟钱币投资市场，做市商的主要性就加倍突出。对于小型生意所和项目而言，生意量不足导致的流动性低下甚至会导致生意所难以正常运转，因此做市商是一种需要的手段。他们往往直接受雇于项目，为该项目代币在各个生意所提供流动性，提高投资者的生意体验。
也正是由于直接受雇于项目的特点，让做市商成为了部门生意所的“收割”工具。在传统股票市场和大型数字钱币生意所当中，做市商与生意所是互惠互利的共生关系，因此生意所会为做市商提供分外优势以降低其运作成本。但当做市商受雇于项目，这种互利的局势就会被打破：项目需要做市商提供流动性，但对生意所全局而言，单个项目的做市商对市场流动性辅助不大。“收割”做市商不只不会对生意所全局造成影响，被收割的做市商和项目也不会顶着伟大的成本选择与生意所分道扬镳。
生意所若何“套路”项目与做市商
一位资深流动性提供商告诉链得得 App，生意所“收割”做市商的主要手段是行使无手续费、无生意延迟的支配职位滋扰做市商生意，从做市商用于生意的资金池中“吸血”。
详细来说，做市商的基本操作是，在盘口的卖一和买一价之间，插入委买单和委卖单，若是插入的两个票据都成交的话，做市商就吃到了生意单之间的价差。若是暂时无法成交，做市商会自己将两个票据吃下。而整个历程竣事后，做市商所持有的头寸并没有转变。若是生意单之间的价差（也被称为盘口间隙）扣除种种生意手续费之后另有盈余，那么该做市商就获得了响应的盈利。
试图“收割”做市商的生意所会自动吃掉价钱较低的卖单，转手以更高的买单价卖出。为了维护流动性，做市商会在支出价差和手续费的情形下吃下生意所的卖单。云云循环，做市商会始终处于亏损的状态。
一位靠近 Bitmax 生意所的做市商告诉链得得 App，Bitmax 甚至会在做市商和生意所不知情的情形下自动控制做市商账号举行“自成交”，通过前述方式掏空做市商的生意底仓。
在这之后，Bitmax 还会自动向项目方提出，生意所取代其做市商团队为项目代币提供流动性，但每月需支出数千美元的“生意成本”。在这位做市商看来，这与“珍爱费”无异。
灰色手段五：私自挪用用户资金
即生意所员工或生意所自己，未经许可以违规形式私自挪用用户资金。
2018 年 3 月 8 日，日本金融厅（FSA）宣布对多家数字钱币生意所处以行政处罚。Bit Station由于缺乏珍爱客户资产的适当程序，被迫令歇业一个月举行整改，并被要求在3月22日之前提交整改方案，缘故原由则是由于被发现员工私自挪用客户资金。一同被下令整改的另有 Coincheck 、Tech Bureau、GMO Coin、Bicrements 和 Mr. Exchange 等五家生意所。
2019 年 1 月 18 日，韩国仁川西部警察署透露，总部位于仁川市西区的某虚拟钱币生意所的用户以诈骗为名起诉了生意所前代表理事等相关职员。据该生意所用户指控，该生意所不返还用户之前存入该生意所的押金，确认的受害用户已有 60 人，整体损失规模至少达数百亿韩元。警方正在取证观察并传唤提交起诉书的用户和该生意所的卖力人。
2019 年 12 月 25 日， 加密钱币生意所 BitGoGo 宣布通告称，Bitgogo 生意所宣布通告称暂将部门用户数字资产（包罗 BTC、ETH、EOS、LTC、BCH、BSV、ETC 以及 USDT）根据 180 天且年化 20% 收益举行冻结理财，以上数字资产于 2019 年 12 月 25 日 00：00 所有冻结并开启理财，180 天理财到期生意所会解锁冻结资产并兑付理财收益。
灰色手段六：上线虚伪项目
部门生意所会通过上线劣质、甚至虚伪项目实现“割韭菜”的目的。链得得 App 经由观察发现，市场上的此类项目并不在少数，甚至已经演化出了完整的产业链条。其中较为典型的项目是由 NGC 投资、PGS 举行社区流传、在 MXC 举行生意的印度项目 SPOKKZ。
SPOKKZ 是印度流媒体服务商 Spuul 推出的区块链项目，旨在将区块链手艺引入流媒体服务，将其代币 Spokkz 作为社区互动的奖励发放给观众，观众可以用这些代币购置付费内容，包罗订阅宝莱坞的影戏、连续剧、翻译字幕、剧评等，去年 12 月上线抹茶生意所。
链得得 App 曾在今年 3 月对该项目举行了观察，发现该项目存在诱骗投资人、多次违约、卖力人失联的情形。在 4 月库币国际宣布的“匹诺曹设计”的首期不良项目名单中，SPOKKZ 也因项目违约榜上有名。
在 3 月的观察中，链得得发现，SPOKKZ 为了在抹茶生意所免费上币，在未通知投资人的情形下私自更改了发币规则，并将私募投资者的代币锁定了六个月。
资源、社群、生意所若何联手
一位知情人士告诉链得得 App，SPOKKZ 私自更改发币规则正是出于其主要投资人 NGC Ventures 的授意。他示意，SPOKKZ 项目的进度在 2019 年 12 月上线二级生意所之前现实上已经靠近停摆状态。另据一位 2018 年就介入投资了 Spokkz 的投资人示意，项目方从 2019 年起就住手了对投资者讲述开发进度，而且在长达 15 个月的公募期里不停以休假等理由拒绝与投资人相同，社交账号无人问津，telegram 社群中也没有人回覆投资者的问题。
2019 年 12 月，SPOKKZ 上线抹茶生意所，随后走出了一个诡异的曲线：进入二级市场的一个月之内，Spokkz 行情一起走跌，1 月 15 日跌至 0.068 美元，跌幅达 73%。1 月 27 日，Spokkz 又一反常态，单日上涨了 78%。2 月 1 日，Spokkz 行情又最先紧跟比特币，在长达一个半月的时间里保持 0.00002660 BTC，颠簸幅度甚至小于 1%。在履历过一轮暴跌后，Spokkz 行情转而最先紧跟美元，在一个半月的时间里保持 0.04 美元，颠簸幅度同样小于 1%。
泛起这种诡异的行情唯一可能的缘故原由就是生意所和资源操作。介入了 SPOKKZ 早期投资的投资人告诉链得得 App，NGC Ventures 是SPOKKZ 最大的早期投资人。查询 SPOKKZ 的白皮书也可以看到，在照料一栏中，NGC 首创合伙人 Roger Lim 赫然在列。这位投资人曾示意，将团结 Spokkz 主要投资机构 NGC 一起以执法手段解决 SPOKKZ 的违约问题，但NGC却不置可否。
一位靠近 NGC Ventures 的知情人士告诉链得得App，SPOKKZ 违约上线的主要推手正是 NGC，NGC 固然不会由于违约将 SPOKKZ 告上法庭。他示意，NGC 向 SPOKKZ 答应，可以免费让其 token 在抹茶生意所举行生意。NGC 将团结抹茶生意所举行推广、拉盘和减持，最终收益的 30% 归项目方所有。
2019 年 12 月，SPOKKZ 最先在模式币项目 PGS 的社群中举行推广，并在社区中空投了糖果。伴随着两次跳水行情，SPOKKZ 项目代币 SPKZ 在 7 月尾价钱约 0.018 美元，不足刊行价的 7%。
在生意所中，这类项目并不在少数，除 SPOKKZ 外，VID、XanPool、MultiVAC 也是类似手法的产物。横向对比不难发现，上述四个项目的配合点有不少：NGC 领投，在抹茶生意所举行生意，在PGS 社群中推广。
不难总结出，在这类收割手法中，包罗投资方、生意所和社区三个角色。投资方卖力寻找类似 SPOKKZ 的外洋劣质项目并举行联系，生意所卖力拉盘和减持，社区卖力项目推广。
灰色手段七：与资金盘模式项目方同谋圈套
得得智库曾在《2018 上半年 100 大传销币清单》中提炼传销币基本规律如下：
1、传销头目在海内或外洋注册建立空壳公司并设立网站，通常巧立慈善、理财、游戏、医疗研究等明目，以确立民众开端信托。
2、通过微信、QQ群、讲座等形式大力度宣传某种“虚拟钱币”的价值，有些甚至配以专门的公关举行网络洗白以取消会员疑虑。
3、以多至百倍收益的“高额返利”为噱头，吸引众多人的介入，谋划模式通常为“交入门费”、“拉人头”、“组成层级团队计酬”这三点，不停吸纳会员会费到达敛财目的，详细形式为：
1）交纳或变相交纳入门费，即交钱加入后才可获得计提待遇或者生长下线的“资格”；
2）直接或间接生长下线，即拉人加入，并根据一定顺序组成层级；
3）上线从直接或间接生长的下线的销售业绩中计提待遇，或以直接或间接生长的职员数目为依据计提待遇或者返利。
4、最终往往因无下线加入该项目，该项目会员因不能将数字代币兑换成现金，资金链断裂而案发。
从 2019 年至今，资金盘最先进入加密钱币行业，以各种玩法活跃在各大生意所中。
最为代表的就是 PlusToken 钱包，公然资料显示，仅 PlusToken 这个资金盘项目，涉案人数就高达 300 万，涉案资金高达 200 亿元。
另外一个在生意所极端活跃的就是 V-Dimension 共振币（VDS） ，VDS 在 2019 年的两个月内，从最初的 2 元涨到最高点 80 元，涨幅 4000%。
第一个靠收割这波流量崛起的生意所，是 MXC，江湖人称“抹茶生意所”。2019 年 2 月，抹茶宣布通告称，MXC 创新区将上线“共振币” VDS 而无惧 VDS 资金盘属性，明目张胆推广 VDS 的就是抹茶生意所。也是由于 VDS，抹茶生意所在 2019 年的一段时间内风头无二。
灰色手段八：虚伪生意，生意所“刷量”吸引用户入场
2019 年 3 月，Bitwise 在向 SEC 提交的讲述中指出比特币市场“刷量”行为严重，全市场真实生意量约为讲述生意量的 4.5%，仅有 10 家生意所能够讲述真实生意量。此讲述是研究机构首次通过公然渠道揭晓关于“刷量”的研究，市场介入者对这一效果示意震惊。
同年4月，BTI 宣布加密钱币生意所《市场监视讲述》显示，CoinMarketCap 中 Top 25 的生意所有 17 家有 99％+ 的假生意量，调整后的生意量排名前 50 名的生意所中有 35 个假生意量跨越 99.5％。
图/虚伪生意量中USDT占67.3%，泉源：BTI
7 月，市场流动性与场外生意提供商Alameda Research宣布相关研究讲述，并连续宣布真实生意量监控数据。其效果显示，停止 2019 年 9 月 25 日，加密钱币市场中有 66.4% 的生意量为虚伪成交。
10 月， TokenInsight 10 月宣布的《生意所真实生意量讲述（上） 》显示，30 家主流生意所中，36% 的生意所（11 家）真实生意量比例高于 80%；近 50% 的生意所（14 家）真实生意量比例不足一半。值得特别注意的是，跨越 25%（8 家）的生意所的真实生意量占其讲述成交量的比例低于 20%。
灰色手段九：无风险保障，诱导用户举行高杠杆生意
现在各大个月生意所和“合约”营业从生意逻辑到操作规程，均知足期货的显着特征：高杠杆、保证金、强制平仓、周月季度交割期、标准化合约、平台集中生意、套期保值功效宣传等。
而期货自己就是高风险投资，不属于一样平常投资理财方式。传统金融市场中，期货投资对于生意者的审核会相对来说对照严酷，但在加密钱币市场基本没有操作门槛，部门生意所甚至主打合约，力推合约生意。
TokenInsight 数据显示，2020 年第三季度，数字资产衍生品市场成交量报 $2.7 万亿，较上季度环比增进 25.1%，较 19 年第三季度同比增进 159.4%。 现货全市场成交量较上季度环比下降约 26.5%，较 19 年第三季度同比下降 12.2%。在这些生意当中，大部门都是 10-20 倍的大额杠杆，部门生意所甚至会提供 100 倍的巨额杠杆，这在传统金融衍生品市场是难以想象的。
一位资深前生意所从业者告诉链得得 App，由于现在高杠杆的数币合约市场整体尚处于试探期，种种规则依然不完善，小我私家投资者整体上不具备响应的认知水平和风险蒙受控制能力。在这些大前提的配互助用下，向通俗小我私家推广所谓的“合约”是不道德的。对于这些投资者来说，高杠杆现实上与赌钱无异，他们很容易被合约专业性给疑惑，从而不知不觉把合约当成赌钱，造成不可逆转的结果。
灰色手段十：小型合约生意所，打一枪换一地
合约生意所兴起后，市场里还泛起了新型诈骗模式。即诈骗团伙背后谋划，通过利益分成、头寸和手续费佣金的方式组织海内的宣传团队对其生意所举行拉新，新上线的仅仅是无任何手艺、资金实力支持的小生意所，等到了“收割期”，诈骗团伙会继续搭建并宣传新的生意所举行行骗。
虚伪生意所的性子和网络诈骗类似，诈骗者会组织团队骗投资人进入各种交流群，同时群内配备“指导先生”和其他营业员冒充的托，骗子团伙相互配合指导投资者到虚伪平台开户并生意。而生意所现实上是虚伪网站，无生意功效，甚至连K线和生意信息皆为虚伪信息。
2018 年 10 月 8 日，据《江苏公共·新闻》栏目报道，江宁女孩小邓因轻信“网恋男友”的话，在其推荐的虚伪比特币平台上当 270 万元，且倒欠 6 万多美元。据悉，9 月 28 号，南京江宁警方乐成捣毁了一个特大跨省网络诈骗团伙，抓获涉案职员 70 余人。现场共查获涉案电脑 100 余台，手机 80 余部，虚拟拨号器 30 余台，以及多张比特币的虚伪K线走势图。
2020 年 4 月 20 日 ，太原警方在 1 月 14 日接到报警称，2019 年 12 月至 2020 年 1 月时代，受害人李某在某虚伪比特币平台“投资”，上当 126.3 万元。经查，该犯罪团伙组建于 2019 年 10 月初，在 3 个月时间内，放肆对海内受害人实行诈骗，涉案资金近亿元。太原当地警方克日破获一起特大跨国电信网络诈骗案，抓获犯罪嫌疑人 35 名。该案涉案资金近亿元。
有新闻人士对链得得示意，曾有团队联系他互助推广永续合约生意所，并要尽可能拉币圈用户，股民不要拉，称其亏损了难以蒙受。
同时，该团队还对其示意，团队每年会换个名字，此前叫 Zealscoin，现在是以 Bitfirst 的名义在市场上运转。而且示意这种生意所在海内有几百个。
状师释法：被侵权的投资人若何使用执法武器维权？
链法团队郭亚涛状师对链得得示意，凭据海内的执法来看，若是是因平台系统导致的投资者损失，在证据充实的前提下，理论上应由生意平台负担责任，而且这种责任应当是“足额的赔偿责任”，而不是所谓的“比例抵偿“。究竟，生意平台提供的就是生意服务，赚取的也是用户的生意服务费，生意平台有明确的义务泉源，有义务保障用户的顺遂、平安生意。
链法以为，针对币圈的生意平台宕机、“拔网线”及其他问题引发的用户维权事宜，对于用户而言，难度很大，仅仅想要把生意平台拉入到执法程序当中，就面临着“两座大山”：
第一、“幽灵主体”，即生意平台的运营主体难以确定。
以 FCoin 为例，所谓“社区化”让其甚至不存在一个网站背后的现实运营主体，若是不是张健自认，甚至需要一系列举证来“穿透社区化运营面纱”才气定位到详细的责任负担主体。
此外，眼看着各大生意平台在海内风生水起，海内主体是谁、团队在那里办公、卖力人是谁，明显人人周知的事情，然则当泛起纠纷时，用户却不能在海内法院、遵照海内执法划定，起诉响应的海内主体，乐酷达、火币天下也好，博晨也罢，对于用户而言，别说将上述这些主体定位为详细的责任负担主体了，即即是争取一个“对簿公堂”的机遇，也只有一个字，难。
第二、“统领障碍”。
现现在，《用户协议》已经不简朴是约定仲裁统领了，而是将统领拉到了外洋，好比塞舌尔、马耳他等国，执法适用也可能不再是海内法，这在很大水平上提高了用户维权的成本和难度。
2012 年 5 月，Facebook 举行 IPO 时纳斯达克泛起系统故障，其市场介入者最终获得了 4000 余万美元的赔偿，有这样的先例，以是对于用户若何更好的维权这一问题，在无法跨越上述两座大山的情形下，我们倒是期望能看到未来有一天，海内的用户能以团体名义，齐心协力启动对生意所的跨境诉讼，通过执法手段维护自己的权力，也通过这种行为，倒逼生意平台加倍合规正当。
北京金诚同达状师事务所高级合伙人涂五洋状师告诉链得得 App，一些虚拟钱币生意平台，接纳虚伪生意和数据造假等多种方式操作价钱，将价钱强制拉低或提升，使客户无法选择止损或补仓，只能被迫爆仓，致使客户发生高额手续费和亏损由该生意平台和署理职员私下分配，泛起生意平台非法侵占客户手续费和亏损资金等的事实。
这些行为具有了非法占有他人财物的主观有意，实行了具有用虚构事实或者遮盖真相的方式，使得受害人（客户）基于错误认识将资金投入到非法平台，生意平台成为了非法占有客户手续费和亏损资金的工具，在客观上骗取了受害人的钱财，相符我国刑法二百六十六条划定的诈骗罪的犯罪组成要件，涉嫌组成诈骗罪。
高压羁系下，灰色虚拟钱币生意平台逐步退出
2019 年 11 月，中国人民银行宣布《中国金融稳固讲述（2019）》，对 2018 年以来我国金融系统的稳健性状态举行了周全评估。讲述指出，2018 年以来，海内 173 家虚拟钱币生意及代币刊行融资平台已所有无风险退出。海内方面，金融风险正在出现一些新的特点和演进趋势，重点机构和各种非法金融流动的增量风险获得有用控制。
得得智库对链得得政策数据库中近年来中国关于虚拟钱币生意平台的相关羁系政策举行整理，发现：2017 年 9 月 4 日起，中国明确叫停虚拟钱币生意，同时对虚拟钱币生意场所举行清算整理。在之后长达 2 年多的羁系中，中国对虚拟钱币生意平台的羁系态度始终保持高压，相关羁系部门多次对市场举行风险提醒并摸底排查。
2019 年，据央视报道称，全国共关闭境内新发现的虚拟钱币生意平台6 家，分 7 批手艺处置了境外虚拟钱币生意平台 203 家；通过两家大的非银行支付机构，关闭支付账户快要万个；微信平台方面，关闭宣传营销小程序和民众号靠近 300个。
在 2020 年最新宣布的《中国金融稳固讲述（2020）》中央行示意，虚拟钱币生意等领域整治事情已基本完成，将继续强化央地协同和部际联动，稳妥有序推进各种生意场所清算整理攻坚战事情。
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