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矿机的ASIC化以及数字钱银的抗ASIC化
矿机按照使用的集成电路分类，可以分为三种：显卡矿机，FPGA矿机和ASIC矿机。
（）的说法在许多加密投资者和爱好者那边已相称流行了。defi 竖立在如许一个许诺之上：当中介机构的角色被缩减或完整作废时，一些症结的金融效劳将变得更低价、更高效。从理论上讲，它还使在线金融效劳更具包容性，因为它逾越了诸如地舆边境或司法管辖区这类工资的停滞。
经由过程允许我们将金融交互的划定规矩和效果编码到无需允许区块链中，DeFi 产物和协定成为了大概。因而，险些一切当前的 DeFi 项目都在以太坊上开发，以期应用以太坊的智能合约功用，这并不新鲜。
然则，比特币依然是世界上最具流动性、最为人们所熟知、最为去中心化的加密钱银（在撰写本文之时，比特币的主导地位超过了 60%）。这显著使比特币成为金融产物的有力合作敌手，而金融产物可以从无需信托和去中心化中获益。然则，不单单议因为它是不言而喻的，就以为实行起来很轻易。
比特币粉丝想要不惜一切代价坚持比特币的「硬度」，而且不愿意以任何理由从根本上转变比特币的钱银政策，不论那是不是跟 DeFi 有关。只管存在像 RSK 如许的侧链处置惩罚计划，但不大概在比特币协定中增加智能合约功用来完成 DeFi 产物。
但这并不意味着比特币 DeFi 永久不会发作。
许多个人和团队都勤奋在不转变比特币当前构造的状况下，在从中心化到近乎完整去中心化的金融产物中运用比特币。
在本文中，我将议论怎样使比特币 DeFi 成为大概。本文诠释了差别的手艺要领，以及它们所针对的差别用例。
起首，DeFi 是什么意义？
可以在没有中心权利、或许在掌握金融产物的机制于差别实体之间去中心化的状况下所实行的金融产物效劳，总称为「去中心化金融」。DeFi 产物包含去中心化贷款、去中心化生意营业所、去中心化衍生品，以至去中心化稳固币的刊行。许多人以为，去中心化付出自身就是 DeFi 产物。我赞许这个论点。在这方面，BTC 是大多数商家采纳的加密钱银。像 BTCPay Server 如许的效劳以至允许商家在没有第三方付出处置惩罚器的状况下直接吸收 BTC。
因而，本文主要讨论的是比特币怎样在去中心化付出以外扩大其 DeFi 的萍踪。
比特币中心化金融产物概述
在深入讨论关于比特币的 DeFi 门路之前，让我们先从如今运用比特币的一些「中心化」金融效劳入手下手。一旦 DeFi 可以在比特币上有用实行，这些将成为去中心化的主要目的。
比特币贷款
竖立在比特币基础上的最受迎接的金融效劳之一是贷款。我们可以把这个范畴的公司分红两类。起首是允许投资者借入比特币和其他加密钱银用于生意营业或做市的公司；在这个范畴最有名的公司是 Genesis Capital。据报道，Genesis Capital 在 2018 年处置惩罚了 11 亿美圆的加密贷款，个中 75% 的贷款情势 为 BTC。
另一类贷款营业是像 BlockFi 和 Unchained Capital 这类供应 BTC 包管贷款的公司。为了提防典质品代价的波动，这些公司只发放贷款与代价比在 20-50% 的逾额典质贷款。
保证金贷款
保证金贷款是用于杠杆生意营业的典质贷款的一种特殊状况。在这类状况下，借入资金不得脱离贷款平台。假如生意营业丧失即是或低于典质品代价，保证金头寸将被整理，以将资金返还给贷款人。BitMEX、Kraken、Bitfinex 和 Poloniex 等生意营业所是保证金生意营业范畴的主要参与者。然则，因为羁系的不确定性，这些产物中的大多数都不合适美国客户。
稳固币
关于那些愿望从市场波动中获益，但又愿望在持有非活泼头寸时坚持稳固代价的生意营业员来讲，可以以较低用度轻松让渡的稳固资产一向让他们迥殊感兴致。Tether (USDT) 是最早提出处置惩罚这个问题的稳固币之一。它最初竖立在比特币上，运用 OmniLayer 协定。OmniLayer 应用比特币生意营业的操作码空间竖立和转移资产。
USDT 是作为与美圆挂钩的稳固钱银竖立的，许诺只有当响应的美圆存款贷给 Tether 公司时才会锻造 USDT 代币，当 USDT 代币被赎回为美圆时则被销毁。虽然 Tether 可以以去中心化的情势举行生意营业，但它在两个最主要的方面坚持着中心化，那就是贮备和掌握。Tether 公司持有并掌握其银行账户中刊行的 USDT 代币的一切美圆贮备，这令他们常常面对执法阻力。
近来，Tether 入手下手经由过程在以太坊和 EOS 等其他区块链上刊行 USDT，以削减其对照特币收集的依靠，这些区块链一向在从比特币区块链牟取活泼度。
与比特币相干的去中心化金融
如今让我们看看 DeFi 产物怎样与比特币一同运用，并列出该范畴的一些用例和项目。大概的用例包含去中心化生意营业所 (DEXs)、去中心化贷款、去中心化稳固币和去中心化衍生品。
完成比特币 DeFi 的手艺门路包含：
1. 运用比特币当前的功用，如哈希时候锁定合约 (HTLCs)，轻易直接跨链原子交流，与其他加密钱银竖立去中心化的生意营业所。
2. 比特币的团结性侧链效劳，比方 Blockstream 的 Liquid。这些侧链运用比特币区块链的双向挂钩，并允许在种种金融活动中运用挂钩 BTC。
3. 在以太坊或 Cosmos 等协定中运用比特币与 DeFi 产物举行交互。
4. 运用基于比特币协定之上的协定层，如 OmniLayer 或闪电收集。
这些手艺在功用和它们可以支撑的 DeFi 应用程序局限上有所差别。另外，大多数这些手艺都在开发中。在下面，我们将讨论这些手艺及其目的用例。
为去中心化生意营业所举行跨链交流
去中心化生意营业所的简朴前提是实行比特币与法定钱银、或比特币与其他加密钱银之间的生意营业，同时你本身保管你的代币，直到生意营业终究完成。换句话说，在生意营业时并不须要将你珍贵的比特币存入某个中心化的生意营业所钱包，进而负担生意营业所平安风险。
虽然此类生意营业可以运用 LocalBitcoins 或 OpenBazaar 等平台举行，但这些平台只适用于偶然举行的迟缓生意营业，不合适需完成高效价钱发现的疾速或高频生意营业。关于高频生意营业，须要一个中心化的定单簿以及响应的疾速结算生意营业的才能。
实际上，竖立一个真正去中心化的生意营业所是 DeFi 所面对的最困难的应战之一。只需你用中心化效劳器来保留以至显现定单，那就即是说你照样有中心化的组件。然则，我们这里的重点主如果在生意营业结算前保管代币。在这个范畴，我们置信少数公司正在开发完成这一目的所需的手艺。我们以为，如今取得抢先上风的是 Arwen 和 Summa。
Arwen 运用链上无信托托管和跨链原子交流的理念，可以非托管接见中心化生意营业所的定单簿。从这个意义上说，有大概在中心化的定单簿上高效举行生意营业，同时坚持对资产的托管，直到生意营业实行为止。如今，该产物只支撑运用与比特币雷同代码库的加密钱银，如莱特币 (Litecoin) 和比特币现金 (Bitcoin Cash)。他们正在致力于完成比特币与以太坊和 ERC-20 代币之间的跨链原子交流。Arwen 如今可以在 Kucoin 生意营业所上运用（测试版）。
Summa 发现了无状况 SPV 手艺，为比特币和其他区块链供应无需信托的金融效劳。无状况 SPV 允许运用以太坊智能合约考证比特币生意营业，令运用比特币实行普遍的金融生意营业成为大概。应用这项手艺，Summa 的团队举行了一场用比特币竞拍以太坊刊行的代币的拍卖活动。该团队正在研讨比特币、以太坊和 ERC-20 代币之间的通用跨链交流。
运用团结侧链的比特币 DeFi
比特币侧链是 Blockstream 在 2014 年提出的一个观点，其主意是在不转变协定底层的状况下，引入比特币的新功用。从那时起，这个观点有了显著的生长。简朴来讲，侧链是用少许考证者（称为同盟）竖立一个零丁的链，并在该链中运用一种经由过程双向挂钩与 BTC 挂钩的代币。团结侧链的优点包含加速生意营业确认速率，以及完成大概存在争议的功用，如秘要生意营业、其他资产或智能合约的代币化。侧链的主要瑕玷则在于须要信托一个小型团结体来运转侧链并予以保护。假如出于某种缘由，侧链考证者决议摒弃链，那末运用侧链就有赔钱的风险。在这类状况下，挂钩资产将陷入困境，没法以 BTC 情势赎回。
RSK 是一个致力于为比特币带来智能合约功用的有名侧链。它支撑 Solidity 智能合约，这就简化了将以太坊 DeFi 协定迁移到 RSK 的难度。除了 RSK，Blockstream 还在 2018 年推出了商业化的 Liquid 侧链产物。Blockstream 最初关注的是资产代币化和更快的生意营业，但这个观点可以扩大到支撑 DeFi 应用程序。
运用比特币层的去中心化衍生品
完成比特币 DeFi 产物的第三种要领是应用构建在比特币之上的中心层，如闪电收集或 OnmiLayer。因为闪电收集是一个相对较新的比特币生长，运用闪电收集构建庞杂的 DeFi 产物仍属于研讨课题。最值得注意的是郑重日记合约 (Discreet Log Contract)，本文末了将细致议论这些合约。
另一个选项是运用 OmniLayer。这方面一个风趣的项目是 Tradelayer，它试图在比特币上完成去中心化的衍生品市场。该项目旨在扩大 OmniLayer 协定的多重署名通道，允许运用比特币或比特币上刊行的其他代币作为对等衍生品生意营业的典质品。一种大概的状况是，生意营业员将资金典质给多个署名地点，并配合签订生意营业和生意营业更新，以结算衍生品生意营业。从这个意义上说，用户可以在当地运用杠杆，并经由过程配合签订生意营业事件来疾速实行。另一个运用雷同要领的大概用例是运用比特币作为典质品刊行稳固币，类似于拿以太币作为包管，在 MakerDao 上刊行 DAI。
应用外部协助完成的比特币 DeFi
在以太坊上「包裹」BTC
在 DeFi 中运用比特币的另一种完整差别的要领是应用其他收集，如以太坊或 Cosmos。因为大多数 DeFi 项目如今都在以太坊上运作，因而尝试在以太坊上运用 BTC 似乎是合乎逻辑的。最简朴的主意是刊行一个 BTC 支撑的 ERC20 代币 (WBTC)，它可以在任何以太坊 DEX 上生意营业，也可以用于种种以太坊 DeFi 项目。用于生成 WBTC 的 BTC 被保留在项目托管供应商保护的多个钱包中。
停止 2019 年 7 月初，仅锻造了约 540 个 WBTC，只占 BTC 轮回供应量的一小部分。
虽然 WBTC 大概有助于在 DeFi 中运用 BTC，但它也存在一些主要的瑕玷。起首也是最主要的一点是生意营业敌手风险。用于包管 WBTC 的 BTC 是被中心化的机构保护的，而它大概会遭到黑客进击。其次，引入中心实体来托管资产（BTC）在肯定程度上扼杀了 DeFi 活动的要义。末了，要在 DeFi 中运用 BTC/WBTC，用户必须以 ETH 的情势付费，这是许多比特币粉丝不愿意做的事变。
Cosmos Zone
像 Cosmos 如许的互操作性区块链项目为将 DeFi 引入比特币等资产供应了新的时机。比方，Cosmos 协定定义了一个挂钩分区，在这里，在 Cosmos 上刊行的资产可以与比特币等其他区块链资产挂钩。
在这些 Cosmos Zone 中，可以将智能合约功用增加到挂钩的资产中，并从更快确实定性中获益。这类要领得到了一些铁杆比特币支撑者的支撑，比方 Eric Meltzer。缘由很明白：在这类要领下，比特币仍将是付出用度和运用挂钩分区的当地钱银。比特币粉丝可以将他们挂钩的比特币投入该 Cosmos Zone，处置惩罚该地区的生意营业，并收取该地区的用度。从这个意义上说，比特币将从这项新手艺中受益，而无需依靠其他资产。这与 WBTC 形成了鲜亮的对照，后者请求运用 ETH 付出用度或与 DeFi 协定交互。
值得一提的是，将 Cosmos Zone 应用于比特币 DeFi 尚在开发中，如今有许多隐形项目正在建设中。如今还不清晰比特币与 Cosmos 之间的双向挂钩机制将怎样运作。Cosmos 区块链间通讯 (IBC) 的完成还没有终究完成。假如双向挂钩须要像 WBTC 如许的托管效劳，或许要由一些考证者（如团结侧链）来实行挂钩，Cosmos 上的比特币区所能供应的处置惩罚计划跟其他计划并不会有多大区分。
除了为比特币构建如许的体系的项目以外，我们还看到许多人对应用 Cosmos 将 DeFi 引入其他资产颇感兴致，比方 Kava Labs。假如这些勤奋被以为是胜利的，那末在 DeFi 中运用比特币的停滞将大大削减。在这方面的胜利用够吸收充足的流动资金进入挂钩分区，并经由过程吸收充足多的考证者来保持合理的去中心化。
扩大比特币 DeFi 功用的相干研讨
默克尔化笼统语法树 (MAST)
如今比特币经由过程剧本言语具有有限的智能合约功用。剧本不是一个图灵完整的言语，这意味着它不能用来形貌平常的程序。然则，它依然可以用来完成一些智能合约功用。这是经由过程 Pay to Script Hash (P2SH) 和 Segwit 地点完成的，在这些地点中，除非满足某些前提（经由过程剧本程序定义），不然不能运用事件。这类要领的问题在于，具有多个前提的庞杂事件将过于庞大，使得它们的运用本钱太高。基于这些缘由，有人发起在比特币中完成默克尔笼统语法树 (MAST)。MAST 只是 P2SH 功用的一个扩大，它将使应用庞杂前提举行比特币生意营业变得更廉价易行。
MAST 不言而喻的优点，在于经由过程节约区块空间提高了比特币的可伸缩性，而不那末显著的优点是它可以支撑一些比特币 DeFi 用例。比方，假如我们假定可以完成去中心化的价钱供应预言机，MAST 可以令运用 BTC 作为典质品举行去中心化贷款，以至去中心化稳固币刊行成为大概。
下图显现了运用 MAST 的去中心化贷款场景的大概决策树。贷款结算的种种前提可以编码到赎回剧本中，并散列到 MAST 地点中。MAST 地点可以保证贷款的平正实行，假如借款人没有定时了偿贷款，或许假如典质品代价低于贷款代价加上利钱，贷款人将取得贷款典质品。
麻省理工学院数字钱银建议 (DCI) 的 Tadge Dryja 提出了郑重日记合约(DLCs)，这是另一个可以扩大比特币 DeFi 功用的研讨主意。
DLC 的一个简朴诠释是，它是两边竖立期货合约的一种体式格局，即对资产的将来价钱举行押注。DLC 请求两边挑选一个预言机（或多个预言机），在竖立合约之前公然播送资产价钱。在合同结算时，两边任何一方都可运用预言机公然播出的已签订信息举行合同结算并主意收益。
DLC 应用 Schnorr 署名对预言机隐蔽合同细节，这就保证了预言机不能支配合同的输出。因为 DLSs 手艺与闪电收集手艺类似，因而可以将 DLCs 与闪电收集通道集成在一同。
结论
自 2018 年终以来，DeFi 协定已引起了普遍关注。只管以太坊被以为是 DeFi 活动的主要协定，但开发人员和投资者一向在关注比特币作为最具流动性的加密钱银在 DeFi 中所能发挥的庞大潜力。这类粘稠的兴致促使许多开发团队试图找出完成它的最好要领。
虽然这将在比特币和以太坊以及种种新的智能合约平台之间带来更多合作，但为了勉励提高、完成公共去中心化金融体系的愿景，如许的合作又是必须的。
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