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一文了解公链手续费周期与负反馈循环（上）
2017 年热潮退去后，我注意到比特币的交易费和交易量走势似乎遵循一种周期性模式。随着区块被填满，交易费飙升，交易量下降，然后区块再次被填满。如果我没数错，这个周期在 2017 年就重复了 6 次。
用户在运用 defi 运用前，须要将代币质押在智能合约中。由于潜伏的巨额付出场景的存在，质押在智能合约中的代币轻易遭到平安性进击。只管大多数项目标智能合约都举行了代码审计，但人们永久 没法晓得智能合约是不是真正平安，被黑客入侵的大概性老是存在，这将致使资金丧失。
近来在一个名叫 bZx 的 DeFi Dapp 上发作了两起有目共睹的 DeFi 平安 进击事宜。这两次进击发作时候为 2020 年 2 月 15 日至 18 白天，合计丧失 3,649 ETH，代价约 100 万美圆。第一次进击致使丧失 1,271 ETH，第二次进击致使丧失 2,378 ETH。这两个破绽都触及非常复杂的生意业务过程，经由多个 DeFi Dapp 的操纵。
发作云云庞大的丧失凸显了 DeFi 的内涵风险，这也是许多人并不看好 DeFi 的缘由。以下是 DeFi 用户面对的几个风险点:
手艺风险:智能合约存在破绽，遭到平安性进击;
流动性风险:相似 Compound 平台的流动性耗尽;
密钥治理风险:平台的主私钥大概被偷取。
用户假如运用 DeFi 举行大额生意业务，能够斟酌购置保险来下降生意业务风险。在本章中，我们将引见两家主流的去中间化保险供应商 Nexus 和 Opyn，它们将为你的 DeFi 生意业务供应平安保证。
什么是 Nexus Mutual?
Nexus Mutual 是基于以太坊的去中间化保险协定，如今能够为以太坊区块链上的任何智能合约供应平安保证。以下是 Nexus Mutual 掩盖的 DeFi 智能合约列表:
Nexus Mutual 保证哪些突发事宜?
如今，Nexus Mutual 保证因智能合约代码破绽而致使的生意业务失利，防备因这些破绽被黑客进击而致使的财务丧失。注重，智能合约庇护仅可防备智能合约被“不测运用”，不包含诸如私钥丧失或中间化生意业务所遭到进击的平安事宜。
承保机制怎样运作?你起首须要挑选承保限期和承保金额。承保金额是你要购置的保证 金额，假如智能合约涌现破绽，平台将赔付对应金额。智能合约安 全事宜发作后，将启动“索赔评价”流程，该流程将由“索赔评价 者”介入。同意后，平台将向你付出保险金额。
承保机制怎样订价?Nexus Mutual 涵盖了一切智能合约，订价规范取决于以下几方面要素:
智能合约的特征。比方包含智能合约中存储的资金量、已处置惩罚的生意业务等。
承保金额
承保限期
风险评价师针对智能合约的资金典质
没有充足资金典质或未经由充足测试的智能合约将没法一般订价， 这意味着该智能合约没法被列入承保局限。
假定你以 200 美圆的单价购置了 5 个 ETH 的 Compound 智能合约保险。假定在一年的承保时候内，每一个 ETH 的保险费为 0.013 ETH，那末一年的保险用度合计为 0.065 ETH。假如 Compound 在这段时候内被黑客进击，则不管黑客入侵时以太坊的价钱怎样变化，你都将获赔 5ETH。假如在黑客进击时期 ETH 价钱升至 300 ETH，只需你的索赔获 得同意，仍然会返还 5 ETH。
请注重，智能合约平安事宜一旦发作，在平台承保的局限内，任何人都能够提议索赔，无需为你在智能合约中投入资金并遭遇丧失供应证实。
怎样购置保险?指定要承保的智能合约地点。
指定承保金额(ETH 或 DAI)和承保限期。
生成报价并运用 Metamask 举行生意业务。
如今，你已被列入保证!
NXM TokenNexus Mutual 刊行了名为 NXM 的本地化代币。NXM 代币用于购置保险、介入风险评价和介入索赔评价。它也用于资源融资，表现对相助 平台的一切权。跟着平台资金池的增添，NXM 的代价也将增添。
经由过程该平台，用户能够做两件事——购置资金保险或经由过程典质 NXM 成为风险评价师。NXM 运用代币绑定曲线，该曲线受平台资金量以及肯定几率下满足一切承保所需资金量的影响。如今，NXM 代币还没有在任何生意业务所举行生意业务，仅用作 Nexus Mutual 的内部通证。
什么是风险评价师?风险评价师在智能合约上提议典质操纵(本质上用于证实该智能合约是平安的)以取得 NXM 代币鼓励，由于用户也会购置对应智能合约的保险。风险评价师是相识智能合约风险的专业人士，或许:
具有自行评价 Dapp 平安才能的人
信托评价智能合约是平安的人(比方代码审计师或其他好处相干者)
NXM 付出过索赔吗?固然!在近来的 bZx 闪贷平安事宜中，有 6 名用户取得了智能合约的赔付，总保额约为 87,000 美金。停止撰写本文时，平台已处置惩罚了三起索赔事宜，当风险评价师投票表决经由过程后，用户将马上收到赔款。
Nexus Mutual: 分步指南
步骤 1
● 进入网站 https://nexusmutual.io/，然后单击猎取报价
步骤 2
● 挑选你要承保的智能合约或输入自定义地点。这里我们挑选 Maker 多典质 Dai 合约
● 填写承保的金额和时候(承保数目必需为整数)
步骤 3
● 稍等片刻取得报价
步骤 4
● 生成报价后，Nexus Mutual 将显现保险用度。如今，保险用度(运用 ETH 付出)约为承保金额的 1.3%。假如你接收这一价钱，你能够继承操纵并须要完成会员注册
步骤 5
● 注册成为会员，你须要:
不是以下国度/区域的住民: 中国、日本、韩国、斯里兰卡、埃塞俄比亚、墨西哥、叙利亚、朝鲜、印度、俄罗斯、突尼斯、伊朗、塞尔维亚、瓦努阿图、伊拉克、也门、挺拔尼达和多巴哥
完成 KYC 认证
一次性交纳 0.002ETH 会员费
● 完成 KYC 后，你能够继承实行后续步骤购置保险。
由于某些国度/区域的住民遭到限制，而且运用 Nexus Mutual 须要举行 KYC 认证，因而有些人以为它并不是真正的去中间化体式格局。
这时候，我们还能够运用另一个保险产品 Opyn。
Opyn 是另一个为智能合约供应平安保证的 DeFi 运用。如今，Opyn 可 以支撑 Compound 平台上 USDC 和 DAI 资产的投保，也支撑庇护 Curve 上 的稳固币资产。
除了智能合约平安进击致使的问题以外，Opyn 还供应面向别的多种风险的庇护步伐，比方财务风险和治理风险。Opyn 运用金融衍生品(即期权)来做到这一点。
什么是期权?期权分为两种，即看涨期权和看跌期权。看涨期权是一项权益，而不是在特定时期内以特定实行价钱购置资产的义务。另一方面，看跌期权也是一项权益，而不是在特定时候内以特定实行价钱出卖资产的义务。
对应每一个期权的买家，必需有一个期权的卖方。期权的买方将向期权的卖方付出溢价，以取得该权益。
下图是万圣节的看涨期权类比，以更好地协助你明白期权:
期权体式格局重要有两种，美式和欧式。两者之间的区分在于，关于美式期权，买方能够在到期日之前的任何时候利用期权，而关于欧式期权，买方只能在行权日利用期权。
Opyn 怎样运作?Opyn 许可用户购置 USDC 和 DAI 稳固币的看跌期权，以对冲在 Compound 平台上发作黑天鹅事宜的风险。
如前面关于 Compound 平台的形貌，当或人借贷 DAI 时，他们将取得 cDAI 通证作为报答。经由过程运用 Opyn，生意业务者能够购置 oToken，这些 oToken 能够作为出卖 cDAI 的权益，并在 Compound 平台上的智能合约遭到进击时收回 DAI。
在 Opyn 上购置代价 1DAI 的保险实际上是在以 0.92 美圆的行权价购置 cDAI 资产的美国看跌期权。在 Compound 平台遭到进击时，Compound 上的任何 DAI 存款将不再代价 1 美圆，而是更少，比方 0.10 美圆。使 用 Opyn 的 ocDAI 通证，保险购置者能够赎回代价 0.92 美圆的 ETH。如许能够保证用户免受智能合约致使的丧失。不须要中间化机构来考证索赔，因而它是真正的去中间化保险。
重要说明:Opyn 仅保证你的本金，而不保证你在 Compound 平台上产 生的利钱。将 DAI 存入 Compound 平台时，你将取得 cDAI 作为报答。假如向 Opyn 索赔，你须要将 cDAI 和 oDAI 保险通证发送给 Opyn，以马上取得承保效劳。
保险用度是多少?停止撰写本文时止，运用 Opyn 在 Compound 平台上购置保险的用度大 致即是以下的年度百分比:Dai 存款为 1.22%，USDC 存款为 2.61% 。这意味着，假如你在 Dai 存款中取得 5.41%的未保险收益率，那末在 Opyn 上购置保险后，能够确保取得 4.19%的收益率。
请注重，Opyn 涌现相对较晚，于 2020 年 2 月宣布，跟着市场变化，保险本钱也会波动，并逐步趋于最好均衡。
由于保险是以 oToken 的情势举行代币化的，因而能够在相似 Uniswap 的 DEX 上举行生意业务，这就是为何保险的价钱取决于市场供需的缘由。
为何有人会在 Opyn 供应保险?关于 Opyn 上的每一个保险购置者(看跌期权的买方)，必需在 Opyn 上有一个保险供应者(看跌期权的卖方)。经由过程成为 Opyn 的保险供应商，以太币持有人能够取得 ETH 收益。
为此，起首要以最低 160%的典质率向 Opyn 的智能合约典质 ETH 以刊行 oTokens。保险供应商能够在 Compound 平台上为 USDC 或 DAI 刊行 oToken。
一旦刊行了 oToken，就有两种激动人心的赚取溢价体式格局:
成为 Uniswap 的流动性供应者。Uniswap 的流动性供应者经由过程 Uniswap 东西供应流动性，赚取用 户运用 Opyn 平台的手续费，取得丰盛的报答。流动性供应者能够随时撤回资金。
在 Uniswap 上出卖 oToken 刊行的 oToken 能够在 Uniswap 上出卖。你能够检察 Opyn 的主控 制仪表盘，盘算 Uniswap 上出卖 oToken 的年度百分比，并盘算 未保险收益率和保险收益率之间的差别，这部份是用户为取得保险而情愿摒弃的收益。停止撰写本文时，DAI 可取得的年度 百分比为 1.22%，USDC 则为 2.61%。
ETH 典质可赚取的收益高于 DeFi 中的任何其他产品。然则，取得这类收益并不是没有风险。经由过程卖出看跌期权来取得收益，期权卖方负担了不会发作灾害事宜的风险，如手艺风险(黑客进击)，金融风险(DAI 的锚定汇率失效)或 Compound 平台的挤兑。用户还必需坚持 160%以上的典质比率，以避免被整理。
Opyn 平安吗?Opyn 的智能合约能够公然考证，其合约已由智能合约考核公司 OpenZeppelin 举行了考核。完全的报告可点击链接检察 https://blog.openzeppelin.com/opyn-contracts-audit/。
Opyn 也黑白托管和无需信托的，它的运作机制依赖于鼓励步伐。
Nexus Mutual 和 Opyn 之间的重要区分是什么?
步骤 1
● 进入网站:https://opyn.co/，然后单击“入手下手(Get started)”。我们将对 Compound 平台上的 DAI 举行承保
步骤 2
● 假定我们有 20 个 DAI，我们愿望为其购置保险
步骤 3
● 点击“购置保险(Buy Insurance)”后，我们将在此处重定向
● 点击确认并“确认(Confirm)”生意业务
步骤 4
● 如你所见，我们用 ETH 兑换取得了 ocDai
● 请注重，这里的金额差别。1 个 ocDAI 能够保 1 个 cDAI，而不是 1 个 DAI。请记着，在之前的章节中提到，1 DAI 不即是 1 cDAI。
步骤 5
● 生意业务确认后，假如你要搜检 Compound 平台上的 DAI 是不是已投保，请直接返回 Opyn 的 Dai 入门页面。
步骤 6
● 你将在此处看到本身的投保金额
步骤 7
● 进入 Dai 页面时，你将在生意业务中看到 20 个 DAI 被投保。
须要注重的是，由于 oToken 的订价取决于供需，因而能够将其用作一种搜检 Compound 是不是存在问题的信号机制。假如人们以为 Compound 平台上会发作黑天鹅事宜，那末他们会购置更多的 oToken ，oToken 的价钱随之上涨。归根结柢，投保照样不投保，终究由用户决议。然则，我们 CoinGecko 尽力发起购置保险，由于我们没法预知将来会发作什么事，尤其在初期的 DeFi 市场中。
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