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OK区块链60讲 | 第43集：矿圈的鼓起（下）—比特大陆的兴起
OK区块链60讲 | 第43集：矿圈的兴起（下）—比特大陆的崛起来源于陀螺财经专栏作家OK区块链商学院，内容简述：搞懂区块链，只需一分钟。
跟着去中间化生意业务所流动性挖矿的鼓起和 DeFi 代币价钱的狂涨，以太坊区块链又双叒叕堵了。依据 etherscan.io 的数据，以太坊收集引荐的 Gas 用度已到达 330GWei（8 月 3 日数据），均匀生意业务用度打破 6 美圆，创下汗青新高。
于此同时，大名鼎鼎的明牌“巨鲸”——灰度投资公司（Grayscale Investments）本周还在美国 CNBC 电视台投放了加密钱银宣传片，该宣传片接下去还将会在 MSNBC、FOX、FOX Business 等电视台轮替播出。
在灰度公司方才宣布的 2020 年 Q2 报告中，统计数据显现第二季度一共有 9.058 亿美圆的场外资金流入到灰度旗下的加密钱银信任产物中。
停止本年上半年，灰度的加密钱银信任产物总价值已到达 25.8 亿美圆（由于币价上涨和7、8月份的新资金流入，写本文时已打破 40 亿美圆了），个中持有的 BTC 数目凌驾了 40.85 万枚，ETH 数目凌驾 198 万枚。
图：停止本年上半年，灰度的加密钱银信任产物总价值已到达%2025.8%20亿美圆
%20为何会有那末多资金经由过程灰度公司，而不是直接从市场上购置加密钱银呢？灰度公司怎样保管这些比特币？未来灰度公司会不会带头砸盘？
%20本日，矿矿就给人人引见下灰度投资公司这只巨鲸，以及它旗下的加密钱银信任产物。
%2001灰度投资公司简介
%20灰度投资公司的雏形是私募股权生意业务平台%20SecondMarket%20公司旗下的一只比特币投资基金。2014%20年，SecondMarket%20公司创始人%20Barry%20Silbert%20将这只比特币投资基金从原公司中离开出来，建立了灰度投资公司（Grayscale%20Investments）。
%202015%20年，灰度投资公司被归并到新建立的数字钱银团体（Digital%20Currency%20Group，简称DCG）旗下。DCG%20不单单议专注于数字钱银和区块链的投资，同时也是一个始创企业的孵化器。DCG%20旗下除了灰度投资公司外，另有加密钱银场外生意业务经纪商%20Genesis、区块链新闻资讯网站%20CoinDesk%20两家子公司，以及投资的%20150%20多个其他区块链公司/项目。
%20经由多年的生长，灰度投资公司已成为环球最大的加密钱银资产治理公司，旗下的加密钱银信任范围停止发文时已到达%2040亿美圆。
%2002灰度旗下有哪些加密钱银信任产物？
%202013%20年，创始人%20Barry%20Silbert%20说服了%20SecondMarket%20公司的董事会，拿出一部份资金建立了名为%20Bitcoin%20Investment%20Trust%20的比特币投资基金，这只基金就是灰度投资公司比特币信任（Grayscale%20Bitcoin%20Trust）的前身。
%20直到%202017%20年%209%20月，灰度投资公司的比特币信任基金才入手下手涌现爆发式增进。如今，它已成为环球最大的比特币投资信任基金，具有的比特币数目凌驾%2040.85%20万枚，快要比特币总量的%202%。
%20除了比特币信任基金，灰度投资公司还推出了%20BCH、ETH、ETC、Horizen、LTC、XLM、XRP、ZEC%20的信任基金，以及包括主流币种的复合型加密钱银信任基金（Grayscale%20Digital%20Large%20Cap%20Fund）。
%20图：灰度投资公司的信任产物
%2003灰度的加密钱银信任产物有哪些购置情势？
%20灰度的加密钱银信任产物，购置情势能够分为：资金出资与什物出资。
%20资金出资，指的是投资者直接支付现金给%20DCG%20旗下的加密钱银场外生意业务经纪商%20Genesis%20Global%20Trading，Genesis%20收到付款后，根据时价兑换成指定的加密钱银（如%20BTC、ETH%20或许别的），然后再将这些加密钱银交付给灰度投资公司，灰度投资公司收到加密钱银后，将其托管到%20Coinbase%20Custody，同时刊行对等的%20GBTC、ETHE%20或许别的加密钱银信任份额。
%20GBTC%20代表的是灰度投资公司的%20BTC%20信任，一份%20GBTC%20为%200.00095744BTC，停止现在，灰度已刊行了%204.27%20亿份%20GBTC；ETHE%20代表的是灰度投资公司的%20ETH%20信任，一份%20ETHE%20为%200.09355650ETH，停止现在，灰度已刊行了%202151%20万份。
%20除了资金出资外，灰度投资公司还许可什物出资。
%20什物出资，指的是投资者直接将加密钱银（如%20BTC、ETH%20或许别的）交付给灰度投资公司，调换%20GBTC、ETHE%20或许别的加密钱银的信任份额。
%20另外，灰度投资公司的以下几款加密钱银信任产物已上线二级市场生意业务平台（比方%20OTCQX），投资者只需有一个美股账户，就能够直接经由过程这些二级市场购置（包括溢价）：
%20灰度比特币信任（代码：GBTC）
%20灰度比特币现金信任（代码：BCHG）
%20灰度以太坊信任（代码：ETHE）
%20灰度以太坊典范信任（代码：ETCG）
%20灰度莱特币信任（代码：LTCN)
%2004那末高的溢价，为何另有人买？
%20灰度投资公司的信任产物包括了非常高的溢价（比拟于直接去市场购置加密钱银）。举个例子，以太坊信任基金（ETHE）的溢价率高达%20126%：
%20图：Grayscale%20以太坊信任基金的溢价
%20灰度投资公司的比特币信任%20GBTC%20的溢价也历久维持在%2018%%20摆布。
%20这么高的溢价率，为何另有人买呢？
%20我们先看下灰度信任产物的客户画像：依据方才宣布的%20Q2%20报告，机构投资者占到了%2080%%20以上，其次才是及格的投资者、养老金账户以及家属办公室（专为超等富有的家庭供应全方位财产治理的机构）。
%20图：灰度信任产物的客户以机构投资者为主
%20灰度投资公司每季度会在一级市场对及格的投资者和机构用户开放私募，许可他们经由过程现金或加密钱银的情势入金到信任（最低额度%205%20万美圆）。
%20灰度投资公司的加密钱银信任产物，为机构用户购置加密钱银供应了轻易。在美国，机构用户假如直接去市场购置加密钱银，会遭到许多法律法规的限定，非常烦琐。灰度的加密钱银信任产物，相当于合规的证券，在购置上越发轻易，购置信任产物也相当于间接持有了加密钱银，而且还不须要本身去转移、存储加密钱银，也不必忧郁存储不当致使加密钱银被盗。
%2005灰度投资公司怎样红利？
%20灰度投资公司的一切信任产物，每一年都邑收取肯定比例的治理费。
%20个中，BTC%20信任的费率最低，为每一年%202%；ETC%20信任和包括主流币种的复合型信任费率最高，为每一年%203%；其他加密钱银信任产物的治理费为每一年%202.5%。须要注重的是，灰度投资公司收取的治理费已包括了%20Coinbase%20Custody%20的加密钱银托管用度（每一年%201.2%）。
%20图：灰度投资公司的信任产物每一年的治理费
%20根据现在的信任范围，灰度投资公司每一年收取的治理费已凌驾了%205000%20万美圆，这但是一块非常大的香饽饽。
%2006灰度投资公司会带头砸盘吗？
%20灰度投资公司现在具有%2040.85%20万枚%20BTC，198%20万枚%20ETH，很散户投资者在艳羡的同时也非常忧郁未来灰度会不会带头砸盘。
%20现在阶段实在大可宁神，由于灰度的信任产物现在还不支撑赎回加密钱银。
%20灰度的信任产物在性子上属于证券，受美国证券法和证券生意业务法的束缚，证券在刊行以后须要有%206%20个月或%201%20年的锁仓期，锁仓期事后才能在二级市场上公然生意。灰度的%20GBTC%20锁仓期为%206%20个月，ETHE%20为%201%20年。
%20依据灰度的官网引见，现在灰度投资公司还没有获得让投资者赎回加密钱银的相干天资。也就是说，即使投资者购置的%20GBTC%20或许%20ETHE%20过了锁仓期，也不能向灰度投资公司要回对应份额的%20BTC%20或许%20ETH%20现货。
%20不能赎回加密钱银，不就成为“单机版”的游戏了吗？那末，投资者怎样退出呢？
%20假如要退出，等锁仓期事后，投资者能够在二级市场生意业务平台（比方%20OTCQX）将%20GBTC%20或许%20ETHE%20等信任产物卖出。
%20由于不支撑赎回加密钱银，所以现在阶段完整不必忧郁灰度投资公司的信任产物投资人会带头砸盘。灰度每卖出一份信任产物，就相当于锁仓了一份对应的加密钱银，减少了流动性，对市场而言是实实在在的利好。
%2007结语
%20依据%20Q2%20报告，比特币区块嘉奖减半后，流入到灰度信任产物的比特币数目，已凌驾了新挖出的比特币数目。所以，请珍爱你手中的每一枚比特币。
%20图：流入灰度信任的比特币数目%20VS%20新挖出的比特币数目
%20部份参考资料：1、Grayscale%20Digital%20Asset%20Investment%20Report%202020-Q22、《灰度ETHE溢价900%却难套利，证券法114划定规矩下，锁仓12个月是泉源》
%20风险提醒：本文内容仅为作者个人观点，不代表知矿大学的观点或态度，亦不组成任何投资看法或发起。
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