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这是正在进筑注会财管时的一个疑问，平价刊行的债券，计歇是遵循票面利率来估量。这个很好阐明，然而为什么利息和到期所还的本金按照票面利率折现会等于票面金额呢？认为很神奇啊，概括...
这是正在学习注会财管时的一个疑难，平价刊行的债券，计息是听命票面利率来测度。这个很好明白，然则为什么利休和到期所还的本金遵照票面利率折现会等于票面金额呢？感应很神奇啊，详细的真理是什么啊？一个是直接计算得出的利休，一个是要经由年金公式来计算的折现率，为什么会雷同呢？
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债券的价值是预期将来形成的现金流量的现值，即将来各期利歇的年金现值与到期面值的复利现值之和，而这一折现率是刻下的商场利率。而票面利率只可用于测度票面利休。
商场利率是投资者的平均机缘成本率，也是投资者对各投资项目举办投资，平均能博得的收益率。当债券的票面利率正好等于市场利率时，投资者投资该债券与投资商场上其他们项目平均能博得的收益相似，自然只写意效力面值来采办该债券，因而债券平价发行。
1、票面利率固定的债券凡是每年或每半年付歇一次。企业债券一定载明债券的票面利率。票面利率的崎岖正在某种程度上不单外领悟企业债券刊行人的经济实力和潜力，也是能否对购置的公众变成鼓满的吸引力的因素之一。
2、债券的票面利率越低，债券价钱的易变性也就越大。正在商场利率普及的时期，票面利率较低的债券的价钱下降较快。但是，当商场利率下降时，它们增值的潜力较大。倘若一种附休债券的商场价钱等于其面值，则到期收益率等于其票面利率。
3、假若债券的市集价格低于其面值（当债券贴水销售时），则债券的到期收益率高于票面利率。反之，要是债券的市场价钱高于其面值（债券以升水出卖时），则债券的到期收益率低于票面利率。
发展合计债券的价钱是预期明天爆发的现金流量的现值，即来日各期利休的年金现值与到期面值的复利现值之和，而这一折现率是面前的市场利率。而票面利率只可用于臆度票面利休。
市集利率是投资者的均匀机遇本钱率，也是投资者对各投资项目举行投资，平均能获得的收益率。当债券的票面利率凑巧等于市场利率时，投资者投资该债券与投资市场上其大家项目平均能赢得的收益一样，自然只顺心按照面值来购置该债券，因而债券平价刊行。
当票休率低于市集利率时，投资者不速活采办，所以债券折价刊行，那么，折价即为债权人少得利息的抵偿，也不妨感到折价是债券发行方对债权人预付的一笔利歇。当票歇率高于市场利率时，投资者很笑于采办，所以债券溢价刊行，那么，溢价即为债券刊行方因多付利息而博得的抵偿，也不妨以为溢价是债券发行目标投资者预收的一笔款项。
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