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上周邦债期货完结上涨态势。周一受周期股和商品大涨濡染市集情感，期债低开低走。周二债市面绪有所复原，周三早盘发表10月产业利润同比负增拉动期债走强，但午后专项债提前下放消休一出期债跳水。周后期动静面寂寥，期债区间轰动。松手上周五TS2003、TF2003和T2003分歧收于100.18（周跌0.03%）、99.67（周跌0.06%）和98.01（周跌0.13%）。周内TS2003关约持仓量增加668手，成交量减少8990手；周内TF2003闭约持仓量增众1403手，成交量增加10354手；T2003关约持仓量增加8215手，成交量增多7299手。
上周血本面小幅放恣。央行公然市集苏息动荡性投放，净回笼3600亿颤抖性。停止周五收盘R001加权平均利率收于2.43%（+43BP），R007加权均匀利率收于2.69%（+19BP）。DR001加权平均利率收于2.36%（+41BP），DR007加权平均利率收于2.58%（+15BP）。拆借市场1M本钱利率全部维持清静，外示机构跨年血本必要现在并不求援。
上周利率债总计发行1160亿元，国债、场合债、政金债差异523亿、27亿、710亿。受二级市场做众情感减弱影响，一级市集招标必要略有放缓。二级市场国债收益率弧线转化不大，各限日利率在高低1BP内颤动。一年期国债和国开债收益率区别+0.5BP和+2BP至2.64%和2.72%，五年期国债和国开周内+1BP和+1BP至2.98%和3.45%，十年期国债和国开债收益率-1BP和+2BP，收于3.17%和3.57%。国债10Y-1Y走缩2BP至52P，10Y-5Y走缩2BP至19BP；国开10Y-1Y走缩1BP至85BP，10Y-5Y走缩0BP至11BP。
上周国债期货的走势表现出商场对贸易战、猪肉价值、专项债的动静回响开始钝化。周末，11月官方创设业PMI数据出炉，环比飞腾0.9%至50.2%，时隔5个月重返警觉线之上。其中分娩、新订单均创下半年来高点，浮现供需更改。11月中美远景预期笑观，内里稳增长计谋加码（下调部门固定家产投资项目成本金比例、专项债额度提前下发），是内需改进的主因。此刻缔造业企业仍然处于去库阶段，后期财富品代价或将验证周期回暖，债市趋向才力异常光辉。短期须要的回和缓前期做众动能的减弱，将筹划收益率向上反弹，期债反弹做空。
弧线套利方面，上周邦债收益率弧线年刻日利差基础持平前一周，不同为48BP和19BP。期货收益率弧线BP，三主力对应远期收益率2.85%、3.07%和3.24%，10-2、10-5利差在39BP、17BP。上周月末财务加大，央行憩歇公然阛阓投放，资金利率幼幅上行，或阐述当今利率为舒服秤谌。今朝跨年资金暂未发现危殆现象，短端利率体现大幅上行或者性不大。受短期供需回暖传染，长债收益率面对反镇压力，弧线无间走陡概率较大。
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