“像股的债”和“像债的股”：浅析IASB《具有权益特征的金融工具（讨论稿_数字货币

原题目：“像股的债”和“像债的股”：浅析IASB《拥有权益性情的金融工具（争持稿

本文简单先容了IASB《具有权力性情的金融工具（争吵稿）》的出台背景、主要转移及其主要性，沉心认识了新分类圭表对于常见的优先股和永续债等金融工具的实务感触。本文系遵照安永华明会计师事宜所（分外普通拉拢）专业生意连合人范勋师长在华夏金会意计学会举行的研究会上的发言清理而成，该文公告于2018年第11期《金理解计》。

2018年7月，邦际司帐规则理事会（IASB）宣告了《具有权益特色的金融东西（争吵稿）》（以下简称“议论稿”），拟对现行金融欠债和权利工具的分辨实行勘误，包含成睹罢休功夫为2019年1月。为深入加入国际财务通知法规订定，唆使我们国司帐规则延续趋同，财务部司帐司结构力量翻译了商议稿并布告《对于就邦际司帐法例理事会拥有权力特质的金融东西（研究稿）蕴涵意见的函》（财会便[2018]51号），哀求各相闭单元积极插手反应行动。

斟酌稿全文很长，正文加附录近150页，就8个方面提出了11个题目。连接你们们国国情，在控杠杆、阛阓化债转股、改进型本钱器材以及防御编制性金融风险的当下，该商酌稿拥有明显的实质趣味，不妨说生逢当时。

拥有权柄性情的金融对象，俗称“像股的债”和“像债的股”。就我国而言，常见的该类用具席卷永续债、优先股、可转债等，恒久以来是会计实务研讨中的热点，局限题目上至今难以一起完毕共识。

区分负债和权柄的抵触之于是优异，根柢出处在于现行会计礼貌（即IAS 32）下“二元化”的分类和计量门径所出现的司帐和经济恶果天渊之别。这不光感导企业的财务状况，也熏染企业的业绩展现。

举例而言，倘若金融用具被分类为负债，则欠债的账面代价校正将陶染利润和权益，尤其对付以公道价钱计量的欠债，或许导致企业的“会计事迹”和“实正在事迹”之间浮现背离，致使违背了平时人的直觉。

酿成这一地步的本原起源正在于，该类负债的公正代价纠正受到发行人所控制的经济资源的公允价值调动的驱动，而发行人所控造的经济资源平常没有被无缺地确以为家产，或虽被确认为资产但没有从命公正价值计量，以是正在财政报外上显示严重的管帐错配；相反，假设金融用具被分类为权柄，就不会带来不异功劳。厦门国家管帐学院院长、邦际财务报告规则参谋委员会前委员黄世忠师长在其《横算作岭侧成峰——评小米令人疑心的财务告诉》一文中有很是活络的指摘，感道理的读者可能一阅。

天渊之别的会计和经济成就必定令股债之间的分类标准变得高度敏锐。另表，为适该当类金融对象本身的混杂性，现行管帐规则下的分类模范也高度同化，永远反抗正在“升浸性观”与“盈利价格观”，以及“条约责任”与“经济煽惑”以及“司法乞求”等区别维度之间，客观上留下多种解读和判断的空间。这不只为一系列争议埋下了伏笔，也吸引了各路力气前来博弈，进行以“打擦边球”为性格的金融改进。

有鉴于此，本争辩稿试图正在对根源大纲不作根柢性调整的条目下，一方面始末删改分类圭臬来收窄权柄东西的限定，限制实务中滥用司帐端正的偏向；另一方面填补有合权力和欠债的列报和显露哀求，淡化差别类别的金融器械在管帐及经济恶果上的分歧，从而缓解分类程序上所承袭的压力并发展财务报外的透明度。

商议稿的要旨在于奈何平衡分类标准中的“晃动性观”和“盈利价格观”。这两个维度实际上与金融把稳囚系方面的晃动性指标（如起伏性掩盖率、净坚韧血本比率）、成本丰饶率或杠杆率目标存正在不少共通之处，前者用于评价企业资金链的危殆程度，而后者用于评价用于罗致糜掷的成本金的厚实水平，是既有闭系也有识别的一对维度。

本研究稿中，IASB将这两个维度精粹地外述为“时刻特质”和“金额特质”。个中，负债的光阴性格指正在算帐以表的原则时刻交付经济资源的仔肩（如按期支付），而负债的金额性情指支出与企业可用经济资源无合的金额的负担（如固定本息）。

先导，若是同时关意负债的岁月性情和金额特征，仍分类为欠债。比方，对于平时的告贷和债券，新通例定下的分类到底没有明确不同，该类工具的时期特点和金额特质业已恪守欠债的管帐打点仰求回响于财政报外。

其次，倘使中意负债的时代特征但不顺心金额特性，仍分类为欠债，比如某些可遵循平允价格赎回的股份等。值得注意的是，斟酌稿对此类金融对象提出了非常的列报恳求。一方面，因为赎回或结算将导致经济资泉源出，大概形成滚动性或现金流方面的压力，将此类金融器械正在资产欠债表上举措负债独立列报有帮于展现企业的财政境况；另一方面，思索到该类金融东西的经济回报性情不异于寻常股，将损益陶染列报于利润表除外、其我综关收益之中也压抑感导事迹指标。不过，为防患报外编制者的机会主义偏向或抑制管帐套利动作，符封合述孤单列报哀求的金融用具将很是有限。

再次，假若不称心欠债的工夫特点但满足金额性格，仍分类为欠债。这是争吵稿引入的最主要的蜕变，感导到常见的永续债和优先股的会计执掌。由来在于，一方面这些金融工具大众想象为没有固定到期日、刊行人有权无限期递延或排除本息支付，以便刊行人不妨阻挡采纳还本付歇的“和议负担”，从而符关现行规矩下有合权利的定义，即如意刊行人看待“股”的诉求；另一方面，为同时照看持有人对于“债”的诉求，普通始末股利胀吹或造动机制、利率跳升机造以及发行人赎回权等经济鼓吹标准为刊行人按期还本付休需要“关理预期”。总之，所有人博得所有人要的，大家取得全班人要的。

IASB为应对这一问题，曾经思考过是否应将“经济荧惑”引入分类轨范，然则察觉一朝如许乞求，带来的问题简略远强大于处分的题目。比如，对企业的经济驱策应该众远大，才可迫使其交付现金？又如，市集蜕变会使经济煽惑的水平随光阴推移而更动，那么是否需要接连评估以思量连绵变动的本相和景象？等等。于是，IASB决心在分类法度中引入“金额特色”，来经管一个原本应由“时代特点”来执掌的题目，能够叙是别有用心不正在酒。

我们认为，只管上述收拾方案看似神秘，但尚未成熟，起原在于该方案未能统筹思索金融东西的“分类”与“确认和计量”之间的关连。尽管金融器械的确认和计量属于IFRS 9的局部，并非本争辩稿的中枢，但假若两者关连料理失当，则难免教化IASB战略妄思的达成。来历正在于，IFRS 9险些认和计量“大厦”不是镜花水月，而是严谨依靠于IAS 32相合金融负债界说的“地基”之上——IAS 32下，不附带转股特质的负债均应速意“功夫性格”，而IFRS 9基于工夫性情呼应发展出平凡确认和计量手腕（即摊余本钱法）。

但在本商议稿下，时期性格不再是该类负债的必备条款，是以将形成付出金额固定但到期日不固定的“奇怪异怪”的欠债，这不但也许扭曲平时人看待负债的认知，而且将对该类欠债具体认和计量措施发生离间。所有人们供给争吵稿中的两个示例供读者想考。

斟酌稿不再将其一概分类为权力用具，而将其视为同时网罗欠债成分和权利成分的“复合金融对象(compound financial instrument)”，此中，刊行人应于清算时支付的固定本金组成了负债因素。可是，争持稿以为，正在发行人“毗连筹划”的司帐倘若下，该欠债成分的折现值险些无妨忽略不计，这意味着刊行人应将全盘刊行净收入确认为权力。

吊诡之处在于，只管示例中的非储蓄型优先股是“不成赎回的”，但实务中常见的该类对象普通可由发行人自立赎回，并且还资历股息驱策或造动机制迫使刊行人衔接开支高利率的休票（以慰勉其赎回）。那么，从命IFRS 9的央求，刊行人是否该当臆想赎回的简略性，并且恪守预期行权日（如5年后）和赎回金额来信任该负债成分的账面价钱？如果需要，信赖是一笔不小的欠债。

另表，正在后续时候，发行人是否必要遵守IFRS 9下的“追补更改法（catch-up adjustment）”连绵刷新揣测并反响调剂负债的账面价格，并将其间差额确认为当期损益？从某种乐趣上说，IASB在商酌“经济煽动”时所勉力制止的，当绕过墙拐角后，又萍水相逢了。

倘若上述了然精确，商量稿必将对现行实务形成严浸抨击。但不行断定的是，这是否符关IASB的初衷？如符关其初衷，缘何IASB没有在商议稿中张开外明，从而向优点干系方彰显其教化呢？此外，从实质担任的层面上看，因为赎回与否以及赎回工夫的感导因素较多、主观剖断性较强，有或者被刊行人用作负担财务报外的工具，而且也给审计事业带来较大离间。

与非储蓄型优先股分别，对待蕴蓄型永续债，未支付的休票能够堆积直至清算时支出。从命议论稿的阐述，该工具写意负债的金额特色。

吊诡之处在于，若是我们参考斟酌稿中对于不可赎回的非积累型优先股的声明，那么，在刊行人相联筹办的管帐假使下，除非被逗留支付的息票接连遵从复利计歇（即“利滚利”），不然，清算时支拨的本利息额必将被折现为不值一提的金额，换言之，发行人可将全体发行净收入确以为权益。

另外，与上一节阐明类似地，尽管示例中的该类东西是“不行赎回的”，但实务中常见的该类东西凡是带有刊行人的赎回权以及更大水准的赎回胀动次第（除股息胀励或造动机制外，还包括利率跳升机造等），是以同样面对上一节所述的离间。

着末，惟有同时不惬意欠债的时期特性和金额特征者，才气分类为权力，包含日常股、某些可变换优先股和股票期权等。连年来，随着新经济行业的提高远大，具有不同股利分拨、股份变动和清理优先特性的出格权益对象逐步走进公众的视野，这给报表应用者注明刊行人的通常股的投资代价带来了困扰。IASB为了回应长处合系方的哀告，应声分别模范权利对象在权利和责任方面的差别，商量稿创议“亲手足，明算账”，将综闭收益总额服从肯定技术在这些权柄东西之间举办分派。

此中，对付优先股等非衍生东西，归属办法类似于每股收益章程的要求，思考到不少该类器械的协定条目异常同化，而每股收益原则所赐与辅导较为纲目性，施行中对于章程仰求大概存在多种解读，IASB简略须要考虑供给特别概括的指导和示例；对于衍生器材，鉴于其复杂性，商量稿没有产生结论，但供应了三种列报办法和一种暴露技巧以席卷公众私见。个中，三种列报措施中，或基于衍生用具的完全公允价格，或基于相对平正价钱。岂论遴选哪一种本领，一定填补报外编制者的财务义务，必要谨慎评估其成本和恶果，特别对于非上市企业而言，其日常股和干系衍生用具素来不存在活动的业务阛阓，是以平允价钱计量必将成为一个杰出的题目。

另外，对于占领子公司、团结和联营公司（统称“附属公司”）的企业而言，倘若其隶属公司发行了分类为权柄工具的衍生东西（比方，股票期权），那么，当企业正在合并财务报表中依照归并法或权力法核算对从属公司的股权投资时，大致际遇特别混杂的管帐题目，这些都需要深思熟虑。

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