安图转债申购价值分析：高增长的生物检测标的积极参与申购_数字货币

[2021-02-01 20:57:02] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 事项：6月25日晚，郑州安图生物工程股份有限公司发表宣布，将于2019年6月28日发行6.83亿元的可转债，对此所有人们举办扼要解析，结论如下：债底为85.34元，YTM为2. 事项：6月25日晚，

事项：6月25日晚，郑州安图生物工程股份有限公司发表宣布，将于2019年6月28日发行6.83亿元的可转债，对此所有人们举办扼要解析，结论如下：债底为85.34元，YTM为2.

事项：6月25日晚，郑州安图生物工程股份有限公司发表宣布，将于2019年6月28日发行6.83亿元的可转债，对此所有人们举办扼要解析，结论如下：

债底为85.34元，YTM为2.41%。安图转债刻日为6年，债项评级AA，票面面值为100元，票面利率第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%，到期赎回代价为票面面值的110%（含着末一期利休），依据中债6年期AA企业债到期收益率（2019/6/25）5.21%步履贴现率估算，债底代价为85.34元，纯债对应的YTM为2.41%，债底扞卫性尚可。

平价为99.63元，下筑条款触发稍显严严。转股期为自愿行终了之日起满6个月后的第一个来往日至转债到期日，初始转股价为64.11元/股，安图生物（603658.SH）6月25日的收盘价为63.87元，对应转债平价为99.63元。安图转债的下修条款为：15/30,80%，有央浼赎回条件为：15/30,130%，有条件回售条件为：30,70%，下修条件触发稍显严格。

估摸安图转债上市首日价格在109~111元之间。按安图生物6月25日的收盘价测算，安图转债平价为99.63元。可参照的平价可比对象为蓝标转债，其平价为99.30元，眼前转股溢价率为7.78%，可参照的畛域可比目的是持久转债，面前转股溢价率为8.44%。酌量到安图转债债底扞卫性尚可，正股功绩增快安静，估量上市首日的转股溢价率正在9%~11%之间，则对应的上市价格正在109~111元区间。

计算配售比例在70%摆布。安图生物的控股股东为郑州安图实业股份有限公司，其持有公司67.49%的股份，控股股东首肯参加此次优先配售，配售金额为4.61亿元，占这回转债发行总量的67.49%，正在此根柢上我们估计配售比例正在70%摆布，那么留给墟市的申购周围为2.05亿元。

计算中签率在0.07%~0.10%。安图转债总申购金额为6.83亿元，发行编制为原股东优先配售和网上向社会公多投资者，若配售比例为70%，那么可供投资者申购的金额为2.05亿元，若是网上申购户数在20~30万，单户申购金额为100万，估摸中签率正在0.07%~0.10%之间。

综合来看，安图转债债底守护性尚可，而今平价程度热情面值，考虑到正股功绩总计坚持稳当较快扩大，转债拥有必然布置代价，倡导投资者踊跃投入申购。