从证券承销奉行看,证券承销严重有以下四种体制:代销、助销、包销及承销团承销。(一)证券代销所谓证券代销,是指承销商代剃头售证券,并发售期告终后,将未发售证券齐备退还给发行人的承销体制。证券代销的特色是:(1)发行人与承销商之间作战的是一种奉求代理关系。
代销过程中,未售出证券的十足权属于发行人,承销商仅是受委托处理证券销售事宜;(2)承销商行径发行人的推销者,不垫血本,对不行售出的证券不负任何职守,证券发行的危险根本上是由发行人自身担负;(3)由于承销商不承当紧张危境,相对包销而言,所得收入(手续费)也少。
(二)证券助销所谓证券助销,是指承销商按承销公约正派,正在约定的承销期满后对盈余的证券出资买进(余额包销),大概按盈利局部的数额向刊行人贷款,以保证发行人的筹资、用资计算亨通杀青。我们邦的证券法将余额包销归入包销方式。(三)证券包销所谓证券包销是指正在证券发行时,承销商以自己的血本购买绸缪刊行的十足或片面证券,而后再向公众销售,承销期满时未销出片面仍由承销商自己持有的一种承销体系。
证券包销又分两种方式:一种全额包销,一种是定额包销。全额包销是承销商承购发行的全部证券,承销商将按左券商定付出给刊行人证券的本钱总额。定额包销是承销商承购发行人刊行的局限证券。无论是全额包销,仍旧定额包销,刊行人与承销商之间形成的关系都是证券业务合联。
在承销经过中未售出的证券,其统统权属于承销商。(四)承销团承销。亦称撮合承销,是指两个以上的证券承销商合股接纳发行人的寄托向社会公拓荒售某一证券的承销体例。由两个以上的承销商偶然组成的一个承销机构称为承销团。大家国《证券法》端正,向社会公开拓行的证券票面总值凌驾苍生币5000万元的,该当由承销团承销。
(一)证券代销 所谓证券代销,是指承销商代理发售证券,并销售期完毕后,将未贩卖证券一律退还给刊行人的承销方式。 证券代销的特性是: (1)发行人与...详情
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