债券基金：利率债依旧占优长久期债攀升_数字货币

[2021-02-01 22:40:12] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 指数振动幅度较大，季度间得到了必定的正收益。中债总全价指数上涨1.4%，中债效力基金三季报情况看，债券型基金平均债券仓位(债券市值/资产净值)为110.6%，较上季度末下跌了1 指数振动幅度较大，季

指数振动幅度较大，季度间得到了必定的正收益。中债总全价指数上涨1.4%，中债效力基金三季报情况看，债券型基金平均债券仓位(债券市值/资产净值)为110.6%，较上季度末下跌了1

指数振动幅度较大，季度间得到了必定的正收益。中债总全价指数上涨1.4%，中债

效力基金三季报情况看，债券型基金平均债券仓位(债券市值/资产净值)为110.6%，较上季度末下跌了1.4个百分点。个中，积极开放债券型基金平均债券仓位为106.1%，下落0.5%；关合式债券型基金平均债券仓位为137.0%，飞腾2.2个百分点；定期开放债券型基金平衡债券仓位为120.9%，下跌3.4个百分点。值得幼心的是，团体来看，利率债占比拟上一季度略有上涨，不断正在债券型基金投资中攻陷主导职位，占基金债券投资的比例为49.9%。

听命招商证券数据，坚守齐全券种投资市值占债券投资总市值的比例准备，三季度末基金焦点投资的前3券种依次为：金融债、企业债以及企业短期融资券，占基金投资债券比例不同为45.5%、38.1%和7.7%。团体来看，利率债占对比上一季度略有上涨，延续在债券型基金投资中攻陷主导职位，占基金债券投资的比例为49.9%。

三季度期间，债券型基金券种机关的安排要紧表现为：与上季度相比，声望债占债券基金大众债券投资的比例连绵下跌，利率债和可转债的占比不断飞翔，然而转化幅度均较小。在各类别债券占债券投资的比例方面，名望债占比下落1.2%，利率债占比飞腾0.9%，可转债占比飞腾0.03%。

遵照数据，从券种修设的走势来看，从2009年此后，基金一连增加对声誉债的配置比例，使其逐渐攻下归还券投资中最大的比例；不外自2015年以后，荣誉债占比连接下降，正在2016年下跌幅度较大；2019年二季度，光荣债占比被利率债胜过，三季度光荣债占比持续幼幅下降，处于近5年内该比例的史乘较低位。就利率债而言，2018年此后，利率债投资占比连接上涨，2019年二季度超过了信用债占比，成为了偿券投资中占比最大的券种，三季度占比接续小幅上涨，处于近7年来的汗青高点。正在可转债方面，由于2019年A股市集投资时机浮现，可转债的装备比例络续略有上升，不外占比仍正在2%以下，处于史籍低位。(见图一)

效力数据，三季度末，债券型基金前五大重仓个券为18邦开08、18邦开12、19国开02、19国开03以及16国开06，基金的前二十大沉仓个券均为金融债。

此外，三季度末，十足债券基金重仓摆设的名誉债中，AAA评级荣誉债修设比例仍为最高，市值占全体浸仓光荣债比例来到83.1%，AA+、AA和AA-评级声誉债占比挨次为12.6%，4.3%和0.0%。

从浸仓债券声誉评级转换趋向来看，三季度，高评级信誉债(AAA)沉仓比例陆续上升，清淡评级光荣债(AA+、AA)的集体浸仓比例有所下降；低评级信誉债(AA-)重仓比例仍为0.0%。总体来看，所占比例最高的仍为高评级声望债，且所占比例继续飞扬。正在平常评级信用债中，AA+评级的债券占比仍旧高于AA评级的债券。正在低评级声望债方面，本季度末与上季度末相划一，仍未有债券型基金配置低评级光荣债(AA-)，透露了且自债券型基金的危境偏好仍处于历史较低位。

从重仓利率债的久期来看，与上季度比拟，久期正在 1 年以下的利率债占比一连着落，所占比例为 21.6%，久期正在 1-3 年的债券占比有所下降，为 49.4%，占比排名仍为第一。久期在 3-5 年的债券占比一连上涨至 16.5%，久期正在 5-7 年的债券占比络续上涨至 5.5%，久期在 7-10 年的债券上升至 6.9%。大伙来看，各种久期债券占比转变幅度不大，中漫长期利率债占比集团上升。

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