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可转债是一种附加了转股权益的债券，本质上是债券，然而具有期权的特点，给你在某个时间（一般是自发行完结之日起六个月后）以必需的价值转股的权柄。因此拥有熊市收益有保底（债券根本代价加利歇），牛市收益无上限（无妨根据股票代价转股）的特质，对付停当型的投资者来讲，这是一个非常好的投资种类。
虽然有利有弊，流弊就是比普通债券利歇低，广泛极端于银行存款的利歇，虽然也有高的，以嘉澳转债为例，利率第一年0.4%，第二年0.6%，第三年百分之1.1%，第四年1.55%，第五年百分之1.8，第六年2%。
当可转债转股溢价率为负，且出于随时无妨转股期，这里面就有无风险套利的时机？可转债转股溢价率为负，意味着转股价低于商场正股价格，来因可转债的T+0买卖体例，这时倘使所有人持有正股，能够速即卖出股票，卖出股票的钱，买入可转债，然后依照转股价转成股票，这就竣工了套利手脚。
但近几日查察到一个兴味的形状，证券阛阓上体现了大方负溢价率的可转债，这些可转债有一个特性，即是都没有到转股光阴。比方特发转债、冰熊转债，然则间隔转股期间的诟谇并不决定着溢价率的崎岖，这里可信的声明是，可转债的价值发现了杂乱。
可转债与正股不是同比例上升的，时时会透露上升比例不同的景遇，这时就露出了套利的空间。譬喻片刻的特发转债间隔转股光阴尚有不到20个生意日，而可转债的负溢价高达17%，这就非常于买入可转债增添了一个17%的安好垫。笔者在180元买入的特发转债，正在不到十天内飞扬到了230元，纵使如此仍和正股有差异，仍可睹机持有到可转赚转股早先。结尾的成绩，所有人自负可转债的价格会与正股之间基本持平。
可转债正溢价率的时候，理论上来讲可转债目前没有什么投资代价。其实以为正股有恐怕要涨，此时，买可转债还不如买正股来得赶速。
倘使没有股票，也没合系买入可转债转成股票，不过要经受第二天股票着落的危险，这就不是无伤害套利了。遍及来谈，考虑到生意资本，负的溢价率要正在负的1%以上才有代价，这种套利办法须要我往往盯盘才具发觉，这也是为什么大家不心爱做的原故。
假使可转债价钱低于100，这就存在长久套利的价值，也便是说，跟着转股期的邻近，我们不仅无妨享用本身可转债的利率收益（对比低），而且还可以享福到期后可转债价钱回到100时的收益，另外又有股票价格飞腾的收益，这也是无危急的。
史册上已经有可转债价格低到80的时候，在熊市的光阴，跟着正股价格下降，大家着急，可转债代价或者会大幅度低于正常水平，从而露出套利空间。另表，可转债的代价跟正股价钱成正比，假如预估正股价值将来会大涨，而可转债本身价值处于低点，也不妨买来实行套利。
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