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比来港股正在A股与欧美的双重夹击下风雨飘摇,破位下行的趋向益发光鲜,此中A股影响最为纠结,走势让人蛋痛,因而我正在这里扯一点A股的题目。
昨天有网友正在闲扯的时间提到南航的沽沽,08年5月底,南航沽沽炒得火暴,我印象很深。07年6月21号南航股改时商定,举动股改对价计划,流畅A股股东每10股将得到南航集团付出的14份初使行权价为7.43元的认沽权证,合计14亿份。这个计划,当时就有些不对理,且不说大股东不肯给真金白银,光说这14亿份认沽,就比流畅股东手中10股股票众,也便是说,我小散手中总共才10亿股股票,你同意我卖出14亿股,那相差的4亿股我怎样卖?
故事才方才先导,接下来的几个月,以中信证券为首的证券公司,自行创设了备兑的认沽权证,以几毛到2块的初始价值,卖给投资者炒作,光中信证券就卖了100众亿份,赚钱百亿。历来14亿份就众了,现正在再来100亿份,当时南航的总股本也才43.74亿股,怎样卖?香港的备兑权证,它是不举办实物交割的,这与大陆股改时发行的权证需举办实物交割有实质区别。香港的权证是投资者与发行商对赌,与上市公司一点联系没有,而且,发行商是要营业正股举办危急对冲的。而中信证券这助邦内券商呢?发了认沽证就不管了,要行权,小散们本身去念宗旨。小散手中才10亿股票,要卖出100众亿股,怎样念宗旨。
07年是A股史上最大的牛市,南航从股改时的7块众,一起上涨到30块,沽沽与股票走势是相反的,一起下跌。08年金融垂危,南航股价一起下挫,但截止到08年6月13日结果贸易日,南航正股价值仍正在8.48元。正在末日到来之前,南航的股价不绝正在10块钱以上,明摆着小散手中的100众亿份沽沽便是废纸。因而正在08岁首,质疑声响就先导不停传出了,有小散先导质问南航公司,南航说大股东只送了14亿份,其余的100众亿不是它们干的,与他们无闭;质疑上交所,上交所说沽沽是证券公司创的,与他们无闭;质疑证券公司,证券公司说沽沽创设没有先例,没有哪条国法差别意,意义是你们愿买该死。有执着的小散先导各处上访,传说是从法院、证监会直至二会和邦务院。
戏剧性的一幕呈现正在5月底,当末日邻近,沽沽仍然确定变废纸时,沽沽却正在几天内从0.3元狂拉到1.5元(整体数据忘却了,可以有偏差),此中5月31号就涨了45%,来源是以中信为首的券商先导恣意接收沽沽,而且高价刊出,这本色上便是把仍然下肚的百亿利润,志愿吐出来。我当时无邪的认为,中邦便是讲政事,老庶民上访最终仍然有效,邦度仍然保护公公道理的。
直到昨天与网友闲聊的时间我才如梦初醒,向来正在中信等券商暗自决心高价收回沽沽然后刊出前,那助官员仍然暗藏进去低价收购了,坐等中信送钱,中信的实质担任人是财务部,小股东是一助邦企和基金,然后便是小散。就算中信亏钱,亏的也是邦库、基民、小散。中信最初是赚了100亿不义之财的,皮相上是回吐给小散了,实质上是悄悄给一小撮政客分赃了,可怜咱们这助P民还认为皇上圣明,三呼万岁,皇恩浩大。
小散们有没有人念到这一点呢,绝大一面人是弗成以念到的,本身的底牌别人一目了然,逛戏原则又由别人定,人家情愿怎样玩就怎样玩,因而小散最终都是一个死。但是也有灵巧绝顶的,传说深房网的宝马良驹就念到了,赚钱1亿,一战成名,直接退息了。
本年A股又新出了一个玩意,股指期货,外面上期指做众做空都能赚钱,于是能够烫平危急,保值套利,利于安靖A股商场,尚主席反复高调发布将确保期指安稳运转。正在4月16号期指推出前,A股仍然从09年8月的高位调节了8个月,而当时的欧美股市正正在袭击反弹新高。A股正在本轮调节中,以沪深300为首的大盘股前期涨得少,本轮又跟从下跌了不少。当时的沪深300静态市盈率为23倍阁下,动态PE为19倍;而深证成指静态PE为39倍,动态也达32倍;中小板泡沫更大,当时静态PE为49倍,动态为40倍以上。
因为09年极其宽松的泉币策略和10年的持续适度宽松,而实体经济又还没有完整痊可,因而房地产异常火暴,房价果然创出新高。我不看好邦内中历久经济,但切磋到当时的资金境况,外围股市境况,比照房地产,我臆度股指期货推出后必暴炒,股指会前高后低。为什么会涨,我的逻辑是如许的,沪指3000点对应24倍的PE,比照A股汗青数据,团结现在的经济增加速率和资金境况,该当是处于合理身分的,这一点机构与散户的理解该当都是相同的。当机会构手中持有的根基是300成份股,前期反弹幅度并不大,比照中小板创汗青新高,更是紧张滞涨。我念,机构弗成以再大幅扔着手中估值合理的股票,而去买泡沫紧张的中小盘股,让散户正在低位抄他机构的底换仓。相反,机构手中仍然持了大盘股,前期能够方便的做众,逼散户抬轿接货,机构再赚钱出局。
到底外明我的推理再一次舛误,仅仅一个半月的时光,几大指数大跌20%以上,使得A股跌幅荣登环球榜首。到即日为止,沪深300指数静态PE仍然到了18.3倍,动态PE更低至15倍,切近汗青最低。股票下跌有没有人赚钱,谜底是有,期指放空的人。一个半月按最高20%的确保金算,赚钱都起码番倍。
咱们都领略,一张期指合约金额到达了100万,按20%的归纳确保金打算需求20万现金,少一点的公司也要十众万,因而小散是没有宗旨炒作的,只可是中大户玩。而正在4、5月时,机构也是没有被接受入场的,因而皮相上,宛如是中大户内部博弈的逛戏,但本色不是如许的。
越来越众的报道显示,机构正在这一个半月中,自己不行炒作期指,但与机构相干的政客个别是能够列入的,他们能够愚弄权柄折本扔掉公司手中持有的大盘股,打低指数,而个别则通过做空期指赢利,亏的是邦度、根基民的,赚的是他们个别的,他们再一次凯旋的洗钱。股市老是如许,大部人念得通的逻辑,实质笃信是错的,赢利的永远是一小一面人。
有人说,股指下跌,完整是房地产调控和外围股市下跌的影响,房地产从旧年底中心经济职业集会就先导调了,又不是紧跟期指从4月16号先导的。外围股市上涨的时间,怎样没看到A股接轨,下跌就接轨了?
顺带说一说这助硕鼠是怎样洗钱的,屹立的房价繁盛的糜费品笃信有他们的身影,而更众的钱,则通过外邦公司海外付出和地下银号,跑到他们另一个祖邦去了。我正在深圳打工做财政10众年了,不绝有接触三来一补企业,因而同地下银号会直接打交道。(港股论坛的诤友别骂我,专家的钱是怎样出去的我不领略,反正咱们不是硕鼠)。
正在黎民币汇改前,港币黑时值是高于官方的,这是企业通过银号买黎民币的一个来源。另一个来源,同来料加工企业的轨制相闭。专家都领略,深圳以至全数广东,革新初期来料加工企业攻克了泰半,来源一是它危急小,只是愚弄大陆低价的土地和人工举办加工,不需求很大的资金来投资。第二是税收优惠,来料加工企业,进出口都是免税的,开初是差别意邦内购料和发卖的,所往后料加工企业不需求缴纳增值税;来料加工的所得税,大凡不是按实质利润来征收的,而是按银行收汇总额,审定一个10%的利润率来计征所得税。这里有个庞大题目,便是来料加工企业倘若资金不从正轨渠道进来,就不需求缴纳所得税(来料加工的寻常开支,除工资外,再有房钱、水电费、寻常办公差旅及花费品,其后也有不少邦内购料款。来料加工企业会与商务单元缔结合同,按工场实质人数的较低比例,乘以一个审定的最低工资额,加工审定的房钱,每月固定从银行收汇及结汇一笔数,这笔数占来料加工企业实质开支额的比例很少,大凡都不到10%)。
因而,根基上一共的来料加工企业,大部份寻常资金,都是通过地下银号兑换的现金,然后香港公司开出一张支票或本票给银号,银号正在香港提取港币。轻易一个小加工场,每月起码也需求兑换几十万,一年几百上万万,深圳及广东有众少来料加工企业呢?起码是以万计,查数据东莞就有7000家,一年兑换黎民币起码是上千亿,这对付念要将黎民币兑换成美金的硕鼠来说,实正在是太便当了。与之对应的另一到底是,广东的现金净投放量通常是占天下的一半一上,此中绝大一面正在深圳。
近年来,跟着外资邦内采购额的添加和增值税改型,相闭方移动订价的广泛运用及其它身分的影响,新增的来料加工企业很少了,已有的来料加工企业也有一面正在转三资,但以目前保有的来料加工企业来说,一年上千亿的资金流出还是是很容易的。来料加工企业只是稠密地下洗钱式样的一种,革新30年来,又有众少产业外流呢?中邦鼠患弥漫,什么时间是个头?
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