投资商场接续担心欧洲债务危急将拖累欧洲实体经济出现以及欧元中长线前景,商场避险感情走高,尽量港股现值正在根本面撑持下投资价钱着手重现,但投资者危急胃纳低浸以及股市资金滚动性受美元汇价束缚之下,预估恒生指数短期仍处于反覆向下测试商场心情撑持位的格式。
置信此刻可触动投资商场的避险感情进一步走高的经济面要素,莫过于欧洲邦度的主权危急会否进一步上扬,当中紧要是欧洲主权信债危急会否扩张至区内的大邦,如英、法及德邦,这方面将最先响应正在联系邦度的5年期信贷违约掉期(CDS)的价差上,如上述邦度的5年期CDS价差另日接续走高,响应投资商场对欧美债务危急的担心深化,届时美元将会受避险需求饱吹而汇价进一步大幅上扬,商品商场及亚洲区股市短期将面对较大型的卖压。
就另日六个月至十二个月,正在中邦经济已从头进入上升周期、美邦经济回稳势头越趋安稳、中资企业赢余发展接续的根本面撑持下,恒指彷徨于19,665点相称于2010年预估市盈率12倍支配,相对预估每股净利2010年同比延长16%及2011年同比延长18%,以及过去十五年均匀值15倍,估值偏低。置信港股另日两个月内受上述利空境况及要素影响下,恒指反覆向下安排至19,500程度以下,投资价钱渐现,创议于19,500至18,000区间作中长线投资铺排。
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