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金融界港股11月1日讯 据港媒报道，环球金融商场本周将进入旧年3 月后另一个史乘光阴，联储局预念了将正在香港工夫周四凌晨通告第二轮量化宽松门径（QE2）。QE2 已正在商场会商两个月，但这个方法空前未有，成果无人知道，以至连联储局官员也显然对本周应推绝伦大周围的QE2 仍心中无底。
货泉商场的投资者已作好对冲预备，以应付本周预念如过山车的动摇市况。美邦再启动印钞机，对付无险可守的香港来说祸褔难料。本报将延续五天，商量QE2 对全球金融商场，特别是对香港股市、楼市以致正在输入性通胀下香港民生的影响。
联储局旧年3 月推出该局制造近一世纪今后第一个量化宽松门径，正在该轮作为中，买入约1.7 万亿美元资产。只是，美邦楼市、消费、投资、就业、进出口等各项经济目标都显示经济苏醒疲弱，美邦仍未离开逆境。
最令联储局忧心的是劳工商场及物价。联储局的做事列明有两点：就业最大化和依旧物价牢固。然而，9月份赋闲率仍高达9.6%，况且联储局推测，明腊尾前仍会正在8%以上，远不行跟金融危险前的5% ，以至5%以下比拟。
另一方面，联储局视为通胀目标的主旨局部消费开支（PCE）物价指数升幅本年有逐渐下跌的迹象，上季跌至0.8% ， 远低于联储局生机的1.7%至2%。
通缩勒迫逐渐邻近，一朝消费者和企业造成预期，笃信日后进货东西会更廉宜，消费及企业投资意欲会更差，进一步阻碍经济。
大凡而言，QE2 会把利率进一步压低，因而债券代价会上升。此外，联储局印钞，众出来的热钱便要寻找投资渠道，因而股市、新兴商场、高息货泉（比如澳元）、商品（黄金、石油等）都邑上升，而美元会遭殃。
自联储局主席贝南奇正在8 月底一个公然局势猛烈默示会推出QE2 后，上述预期中大局限环境都已闪现。
道琼斯工业均匀指数时代升了9.6%，美汇指数跌6.8%，澳元兑美元升9.4%，金价升9.8%。
QE2 后商场形象若何，仍有许众变数。正正由于商场已差不众完整响应了QE2 的影响，因而联储局本周正式通告音信时大概闪现反上涨，闪现「趁音信出货」的环境。
此外，联储局内部显然翻脸，局限官员至克日仍不息公然进犯QE2，因而QE2 最终周围巨细仍存正在变数。目前，商场广博预期，联储局将发外先正在将来5 个月进货5000 亿美元债券，并为之后再买更众资产留下空间。
只是，商场也不破除为平息不满，而推出较预期为小的计划的大概，这将导致美股大幅回落；同时亦不行破除贝南奇再选用「惊喜政策」，推出一个较预期更激进的计划，这或刺激美股急涨。
因为计划些微的分别便足以令商场有天差地别的反映，投资者已劈头对冲危急。欧罗兑美元、澳元、欧罗兑日圆及韩圜克日不息上升，这些货泉营业的认沽期权都已大增，显示投资者为这些货泉忽地逆转下跌作对冲。一周欧罗╱美元引伸波幅也升至17。
然而，有理解员示意，投资者对QE2 不足预期的忧虑太浮夸，由于假使QE2 真的不行令苏醒加快，联储局还可推出QE3、QE4 等。
美邦上周拍卖五年期的通胀保值债券（TIPS）时初次以负利率卖出债券，显示投资者宁可暂且「贴钱」给美邦政府，以换取将来五年投资以对立通胀。
假使商场预期通胀，联储局推低利率的主意便告波折，况且债市泡沫爆破，孳息上升，相信会令环球金融商场大杂乱。
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