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所有人们求证了平价刊行的债券，只有变化到期日的par rate，才会对债券代价孕育教化。改换其我年份的par rate,对债券代价不孕育教化。
指日所有人就来落成解叙：深度折价债券，更正短期的利率对债券价格的影响是同向的(也即是谈短期的key rate Duration为负)。
以是在折现率肖似的景况下，一个深度折价债券的利休率肯定是很低的，也即是说深度折价债券除了终末一年的现金流，其所有人年份的现金流正在明白债券价值的组成中占比特别低。
由于P3不变，D1上升，D2减小，而D2变卦的幅度远小于D1，因此D3减小，而且D3转化的幅度远小于D2。
当P1减幼时，Dn减小，债券代价减幼，这个时辰利率和债券价钱呈同向调动相关。
虽然，凑合只转换第二年、第三年第n-1年的par rate他也都可能从这种角度来分析。
固然，假若原来这种负久期的环境不可是体现正在深度折价债券旁边。平淡的债券旁边也是有不妨外示的，假如想要研究其中的瑰异，或许拿出excel，本人模仿一张克日相等长的债券来看看谁的duration。可以成心表之喜哦。
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