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银行贷款与影子银行此消彼长？所有人院帮忙教养陈卓有合论文正在《金融经济学期刊》（Journal of Financial Economics）公告
正在这篇论文中，陈卓与其合作家何治国（芝加哥大学布斯商学院谈席教养）、刘淳（清华大学处理学院副教养）搭修了连结全球金融仓皇、中原2008年“四万亿”财政刺激有心以及中国2012年之后影子银行高速扩展三者之间的桥梁，并推敲了其内在的联系和相互作用机制，夸大了市集力量在个中扮演的仓促脚色。
本文对比了华夏“后四万亿年光”的金融市场成长与美国19世纪后半叶因为西进源委中铁讲融资须要振兴的“联邦银行光阴”(National Banking Era)，发明两者假使相距百年且在两个国家，但本色上拥有很大的好似性，即两者的影子银行贸易都是为了满意经济高疾生长原委中实体经济的融资需要。影子银行的崛起常常与实体经济的融资必要相关，而且无妨陶染金融墟市的滋长原委。
作者感应，地方当局及其合系方应合切可能爆发的体制性危害，主动再现墟市的力气正在抗御金融市场体例性伤害中的功用。藏身于金融编制生长的永远视角，“刚性兑付”和当局“隐性保障”的突破凑合华夏本钱市场的滋长意义巨大，同时也有助于督促统统经济体墟市化水准的加深。
陈卓，清华大学五道口金融学院助手哺育，民生家当计划中央副主任，毕业于美国西北大学凯洛格执掌学院，获金融学博士学位，计议偏向搜集中原金融市场发展、华夏债券墟市、量化投资与基金评估。返回搜狐，查察更众
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