,公司 3.54 亿元可调换公司债券将于 2017 年 12 月 28 日起在挚友所挂牌营业,债券简称“特一转债”
公司是一家首要从事中成药和化学制剂药的研发、临盆和出售的公司,严重涉及止咳化痰类、补肾类和抗感觉类药物,首要产品搜求止咳宝片、金匮肾气片、红霉素肠溶片、仰仗红霉素片、制霉素片和阿咖酚散等。其中,止咳宝片为公司的核心产品,是天下独家品种。2017年前三季度营收、归母净利区别为4.92亿、0.81亿,同比增长7.23%、22.42%,第三季度单季营收1.67亿,同比和环比伸长差别为5.55%、-3.03%。如今公司市值为38.8亿元,股价在19.40元摆布,市盈率35.4x。略高于医药行业匀称值34.97x,与济川药业(总市值299亿元)的25.67x比较,更是跨过不少。特一药业的60日、90日和120日年化震荡率分歧为42.31%、35.76%、32.73%。
从特一转债的平价、发行规模来看,九州、久立、济川等转债最具参考价格。特一药业根蒂面相对通常实质来自:银行新闻港,估值并不便宜银&行&利&率,与目下已上市的济川以及九州通相比又有差距,特一转债上市估值也难达到前两者水平(济川:12.88%,九州:10.30%)。近期转债市场安插,时达转债与久立转债上时值位均在面值邻近(时有破面)银 行 利 率,上市开盘转股溢价率更是低至6.41%与7.52%,特一转债正股比较前两者并无上风yin—hang—123—net,于是特一转债上物价位基本也在面值左近。
综上,参考久立转债而今价位97.57元,转股溢价率5.92%,咱们认为特一转债估值应在[3%,6%]区间,价位正在[99,102]元,核心为100.5元,有必然的破发概率。
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