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基金管理人的董事会、董事担保本申诉所载资料不存在无理纪录、误导 性敷陈或广大脱漏，并对其实质的真实性、实正在性和齐备性负担个人及连带的法律负担。本半 年度申诉一经全数孤单董事签字容许，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金协议轨则，于 2019 年 8 月 23 日复核了本申说
中的财政指标、净值发挥、利润分拨环境、财政司帐陈诉、投资召集申述等内容，担保复核实质不存正在无理记录、误导性讲述大概雄伟脱漏。
基金处理人容许以老实诺言、吃力尽责的法则处理和支配基金财富，但不包管基金必然红利。
基金的过往功绩并不代外其将来表现。投资有迫害，投资者正在作出投 资决定前应细密阅读本基金的招募说明书及其维新。
本半年度陈诉择要摘自半年度申说正文，投资者欲领悟周详内容，应阅读半年度申诉正文。
投资目的 本基金正在有用控制危急、联合适当起伏性的条件下，力龃龉续安宁增值。
投资策略 为连接妥贴地获得高于存款利率的收益，本基金劈头控制“嘉实下行破坏
功绩比拟基准 中国债券总指数收益率 × 90% + 沪深 300 指数收益率 × 10%
风险收益特色 本基金为债券型基金，其预期迫害和预期收益低于股票型基金、混合型基
基金半年度申说备置住址 北京市筑邦门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基
注:（1） 本期已完结收益指基金本期利歇收入、投资收益、其我收 入（不含平正代价 转化收益）扣除相干费用后的余额，本期利润为本期已完成收益加上本期平正代价改观 收益；（2）所述基金功绩目标不包罗持有人认购或交易基金的各项费用，计入用度后本色收益 水准要低于所列数字；（3）期末可供分配利润拣选期末财产负债表中未分拨利润与未分配利润中已竣工局限的孰低数 。3.2 基金净值发挥
注:本基金事迹比较基准为：华夏债券总指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%。中国债券总产业指数是全样本债券指数，包括商场上一起拥有可比性的符合指数编制样板的债券（如交往所和银行间邦债、银行间金融债等）。中国债券总物业指数于是债券全价谋略的指数值，考虑了付歇日利息再投资名望，在样本券付歇时利歇再投资计入指数之中。华夏债券总家产指数能外征华夏债券市场趋势，是债券拉拢投资处分事迹评估的有效器材。沪深 300 指数是沪深证券来往所联
合宣告的反响 A 股商场整体走势的指数，由上海和深圳证券市集入选取 300 只 A 股行动样本编造
3.2.2 自基金合同见效今后基金份额累计净值增长率转动及其与同期功绩比拟基准收
图：嘉实众利分级债券基金份额累计净值增进率与同期事迹对照基准收益率的史籍走势比照图
注：按基金协议和招募叙明书的约定，本基金自基金公约见效日起 6 个月内为筑仓期，筑仓期放任时本基金的各项投资比例符关基金条约（十六（二）投资鸿沟和（五）投资限制 2.投资拼凑限制）的相合约定。
本基金管理报酬嘉实基金管理有限公司，设立于 1999 年 3 月 25 日，是经中国证监会制定设
立的第一批基金解决公司之一，是中外闭股基金处理公司。公司挂号地上海，公司总部设正在北京，正在深圳、成都、杭州、青岛、南京、福州、广州、北京怀柔、武汉设有分 公司。公司获得首批六闭社保基金、企业年金投资治理人和 QDII、特定产业管理营业资格。
停滞 2019 年 6 月 30 日，基金处置人共治理 1 只关合式证券投资基金、154 只怒放式证券投
资基金，简直包含嘉实元和、嘉实发展收益夹杂、嘉实增加搀杂、嘉实稳 健夹杂、嘉实债券、嘉实处事增值行业搀杂、嘉实优质企业同化、嘉实货币、嘉实沪深 300ETF 联接（LOF）、嘉实超短债债券、嘉实中央搀和、嘉实策略同化、嘉实海外华夏股票（QDII）混合、嘉实摸索精选搀杂、嘉实多元债券、嘉实量化阿尔法混杂、嘉实回报夹杂、嘉实基本面 50 指数（LOF）、嘉实安祥收益债券、嘉不二价值上风搀杂、嘉实 H 股指数（QDII）、嘉实主题新动力搀杂、嘉实多利分级债券、嘉实
当先发展混合、嘉实深证根本面 120ETF、嘉实深证基本面 120ETF 联接、嘉实黄金（QDII-FOF-LOF）、嘉实信誉债券、嘉实周期优选搀杂、嘉实宁神钱银、嘉实中创 400ETF、嘉实中创 400ETF 联接、嘉实沪深 300ETF、嘉实优化盈余同化、嘉实全球房地产（QDII）、嘉实理玉帛 7 天债券、嘉实纯债债券、嘉实中证中期企业债指数（LOF）、嘉实中证 500ETF、嘉实加强信用按期债券、嘉实中证500ETF 联接、嘉实中证中期国债 ETF、嘉实中证金边中期国债 ETF 联接、嘉实丰益纯债按期债券、嘉实追究阿尔法股票、嘉实得意宝准时债券、嘉实美邦滋长股票（QDII）、嘉实丰益政策定期债券、嘉实新兴商场债券、嘉实全体收益政策按时羼杂、嘉实宝 A/B、嘉实活期宝钱银、嘉实 1 个月理财债券、嘉实活钱包货币、嘉实泰和混杂、嘉实酬谢宝钱银、嘉实对冲套 利按时混杂、嘉实中证
首要淹灭 ETF、嘉实中证医药卫生 ETF、嘉实中证金融地产 ETF、嘉实 3 个月理财债券 A/E、嘉实
调整保健股票、嘉实新兴家当股票、嘉实新收益搀和、嘉实沪深 300 指数商讨巩固、嘉实逆向策略股票、嘉实企业更正股票、嘉实新消费股票、嘉实全球互联网股票、嘉实进步装备股票、嘉实事宜驱动股票、嘉实速线货泉、嘉实便宜计谋股票、嘉实中证金融地产 ETF 联接、嘉实新出发点混合、嘉实腾讯自选股大数据计谋股票、嘉实环保低碳股票、嘉实厘革成长 同化、嘉实智能汽车股票、嘉实新起航搀和、嘉实新物业混关、嘉实稳祥纯债债券、嘉实稳瑞纯 债债券、嘉实新优选混杂、嘉实新趋向混杂、嘉实新思绪夹杂、嘉实沪港深精选股票、嘉实稳盛 债券、嘉实稳鑫纯债债券、嘉实安益混关、嘉实体裁文娱股票、嘉实稳泽纯债债券、嘉实惠泽混 关（LOF）、嘉实生长巩固搀和、嘉实战略优选羼杂、嘉实追求增强搀杂、嘉实上风发展搀杂、嘉实稳荣债券、嘉实农业家产股票、嘉竣工金宝钱币、嘉实增益宝钱币、嘉实物流财富股票、嘉实丰安 6 个月准时债券、嘉实稳元纯债债券、嘉实新能源新资料股票、嘉实稳熙纯债债券、嘉实丰 和搀杂、嘉实新添华准时混 合、嘉 实按期宝 6 个月 理财债券 、嘉实 现金添利 钱币、 嘉实沪 港深回报 搀和、 嘉实原油（QDII-LOF）、嘉实前沿科技沪港深股票、嘉实稳宏债券、嘉实中关村 A 股 ETF、嘉实稳华纯债债
券、嘉实 6 个月理财债券、嘉实稳怡债券、嘉实富时中原 A50ETF 联接、嘉实富时中邦 A50ETF、
嘉实中小企业量化活力活跃设置混合、嘉实创业板 ETF、嘉实新添泽定期同化、嘉实关润双债两年期准时债券、嘉实新添丰准时混合、嘉实新添辉按时搀杂、嘉实领航资 产设置混杂（FOF）、嘉铁价值精选股票、嘉实医药矫健股票、嘉实滋润量化定期夹杂、嘉实中央 优势股票、嘉实润和量化按期同化、嘉实金融精选股票、嘉实新添荣按期搀和、嘉实致兴按时纯 债债券、嘉实策略配售混杂、嘉实瑞享准时搀和、嘉实新添康准时搀杂、嘉实资源精选股票、嘉 实致盈债券、嘉实恒生港股通新经济指数（ LOF）、嘉实中短债债券、嘉实致享纯债债券、嘉实互通精选股票、嘉实互
融精选股票、嘉实养老 2040 同化（ FOF）、嘉实消磨精选股票、嘉实新添元按期同化、嘉实
中债 1-3 政金债指数、嘉实养老 2050 同化（FOF）、嘉实长青比赛上风股票、嘉实科技革新混合、
嘉实基础面 50ETF、嘉实稳联纯债债券、嘉实汇达中短债债券。个中嘉实增 长搀和、嘉实稳重夹杂和嘉实债券属于嘉实理财通系列基金。同时，基金治理人还管理多个寰宇社保基金、企业年金、特定客户产业投资拼凑。
注:（1）供职日期是指本基金基金左券奏效之日；（2）证券从业的寄义恪守行业协会《证券业从业人员资格管理主旨》的关系章程。
申说期内，本基金处置人峻严遵守了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实多利分级债券型证券投资基金基金协议》和其我们干系法令轨则的轨则， 本着诚实信用、勤苦尽责的规定管理和掌管基金物业，在峻严控造迫害的本原上，为基金份额持 有人谋求最大利益。本基金运作治理符合有关执法轨则和基金公约的原则和商定，无破坏基金份额持有人优点的行动。4.3 解决人对申述期内公允交往环境的专项叙述
陈诉期内，基金解决人惨酷执行证监会《证券投资基金治理公司公允交 易制度引导主张》和公司里面公平往来轨制，各投资齐集按投资解决制度和进程孤立决计，并 在赢得投资信休、投资修讲判施行投资定夺方面享有平正的机缘；经验完善往还边界内各样往来 的平允往还奉行详情、严苛的流程控制、连接的手段改革，保证平允交往规章的完了；体验 IT 体系和人为监控等方法举行平凡监控，公平看待旗下解决的悉数投资聚关。
呈报期内，公司旗下全数投资齐集出席交往所悍然竞价交易中，同日反 向往来成交较少的单边交往量超越该证券当日成交量的 5%的，总共 4 次，均为旗下聚集被动跟踪标的指数必要，与其
2019 年上半年回想来看，在履历了 1 季度金融数据、实体经济超预期回暖之后，数据集团正在
今年 2 季度有所回落，但回落幅度所有人们以为正在关理区间。从上半年集团记忆来看，经济概略泄露安然增进的景遇。
从主要券种的季度收益率对照来看，债券市集正在 1 季度呈现收益率幼幅下行、结构差异的情
况，末了 10 年国债收益率从 1 季度初的 3.2%掌管下行至 3.1%把握。在 2 季度表现利率债窄幅震
荡、信用债结构不同的景况，结尾长久国债收益率从 2 季度初的 3.2%驾御下行至 3.15%支配。而诺言债大众收益率下行幅度在 10-20BP 职掌，信用利差揭发整体收窄。
正在 1 季度始末过股市的集体大幅飞扬之后，2 季度商场团体有所回调，同时布局差异加大。
上半年来看，以中小板、创业板为代外的中小盘发展股，资历了先扬后抑 的走势，高点群众回调幅度在 15%-20%之间，而部分一定消费品行业、大金融行业则外露出较强的 抗跌性，甚至限制细分行业逆势创出新高。
今年上半年，我们们对集体宏观经济的占定是：仍旧成立弱势，但稳增 长策略使得投资者对待经济的委靡预期会有所装备。1 季度的经济快快回暖，可能在 2 季度加入安然期。基于上述占定，全班人们对债券类产业群众连续了中性的筑筑。同时对待权柄类阛阓举行了结 构医疗，区间内减持了个别前期涨幅过大的成长股，对个人蓝筹股票连续巩固装备，因此较好的控造了齐集的群众回撤。4.4.2 报告期内基金的事迹表现
截至本呈报期末本基金份额净值为 0.9655 元；本陈诉期基金份额净值增长率为 4.73%，功绩
咱们认为下半年经济仍将征战弱势安靖的情状，经济同比增速可以幼幅回落，但回落幅度可控。一方面稳增长战术会有所发力，另一方面片面企业仍旧投入去杠杆中后阶段，安全性加强。
咱们认为能够更靠拢 2012 年以及 2013 年上半年的状况，基础面窄幅震动，政策安静，群众
姑且阛阓上结构分歧仍旧较为厉重，个别必定消磨品行业龙头在弱势 情况中赢得了明显的超额收益，自身估值也在连接抬升。同时巨额行业和公司股价沉新回落至历 史低点地域。全班人们从控制策略上，将依旧全数收益的划定，苛选估值与事迹结婚度较高的行业与 公司，对待局限估值过
呈报期内，本基金处分人峻严根据《企业司帐礼貌》、《证券投资基金会 计核算营业指引》以及华夏证监会合联轨则和基金契约的商定，泛泛估值由基金治理人与基金 托管人沿路实行，基金份额净值由基金处置人完工估值后，经基金托管人复核精准后由基金处分 人对表公告。月末、年中和腊尾估值复核与基金司帐账方针校正同时实行。
本基金管理人创办估值专业委员会，委员由固定收益、往来、运营、 妨害办理、闭规等个别担任人构成，操纵寻求、导游基金估值生意。基金办理人估值委员和基金 司帐均拥有专业胜任能力和联系事务始末。陈诉期内，固定收益局限独揽人同时兼任基金司理、 估值委员，基金司理插手估值专业委员会集会，但不染指基金平淡估值营业；参预估值历程各方 之间不存在任何伟大优点冲破；与估值相干的机构蕴涵但不限于上海、深圳证券交游所，中国证 券登记结算有限义务公司，中央国债备案结算公司，中证指数有限公司以及中国证券投资基金业协会等。
根据本基金基金左券二十（三）收益分派法则“本基金（包括嘉实众利 基金份额、嘉实多利优先份额、嘉实众利进步份额）不举行收益分拨。” 因而本基金申报期内未推广利润分拨，符合基金公约的约定。
招商银行完美圆满的公司处分组织、里面侦查监控制度微风险控制轨制 ，大家行正在执行托管事业中，惨酷听命有合公法正派、托管同意的规定，尽职尽责地实践托管负担并安宁保存托管家当。5.2 托管人对申说期内本基金投资运作遵规取信、净值推算、利润分配等状况的阐扬
招商银行按照法令法例、托管准许商定的投资看守条款，对托管产品的 投资动作进行看管，并根据囚禁吁请推广申说仔肩。
招商银行凭据托管批准商定的统一记账方法和司帐办理轨则，独即刻 筑筑、登录和保留本产物的全套账册，实行会计核算和财产估值并与管理人修设对账机制。
本半年度申说中利润分拨状况线 托管人对本半年度呈报中财务讯休等实质的靠得住、实在和通盘发布睹解
本半年度申报中财政目标、净值发挥、财务司帐呈报、投资聚闭报告内 容信得过、真实，不存在无理记载、误导性叙述或许远大漏掉。
注: 申诉停滞日 2019 年 6 月 30 日，嘉实多利分级债券基金份额净值 0.9655 元，基金份额总额
6.4.1 本呈报期所遴选的司帐政策、会计策动与最近一期年度申说相同等的发挥
6.4.3.1 本申述期存在控制相合或其大家浸大黑白相干的相合方发作转变的情形
注:支拨基金解决人嘉实基金管理有限公司的办理人工资按前一日基金资产净值 0.7%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月付出。其估量公式为：日处理人工钱＝前一日基金家产净值×0.7%/从前天数。
注:支拨基金托管人招商银行的托管费按前一日基金财富净值 0.2%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其推算公式为：日托管费＝前一日基金财产净值×0.2%/当年天数。
月 30 日)，本基金未与关连方举行银行间同行市集的债券(含回购)来往。
年 6 月 30 日），基金治理人未驾驭固有资金申购、赎回恐怕来往本基金的基金份额。
6.4.4.4.2 申报期末除基金办理人之表的其你们联系方投本钱基金的情景
本期末（2019 年 6 月 30 日）及上年度末（2018 年 12 月 31 日），其全班人相闭方未持有本基金。
本期末（2019 年 6 月 30 日），本基金未持有因认购新发/增发证券而畅通受限的证券。
本期末（2019 年 6 月 30 日），本基金未持有暂时停牌等流畅受限股票。
本期末（2019 年 6 月 30 日）,本基金无银行间商场债券正回购余额。
本期末(2019 年 6 月 30 日)，本基金无交往所商场债券正回购余额。
序号 股票代码 股票名称 数目（股） 公正价格（元） 占基金财富净值比例
注：投资者欲清楚 本报告期末基 金投资的所有 股票明细，应 阅读刊登于 本基金处置人 网站
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金家当净值比例(%)
序号 股票代码 股票名称 本期累计销售金额 占期初基金财产净值比例(%)
注:7.4.1 项“买入金额”、7.4.2 项“贩卖金额”及 7.4.3 项“买入股票本钱”、“出售股票收入”均按买入或贩卖成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不商讨关系往还用度。
7.7 期末按公正价格占基金财产净值比例大幼排序的前十名物业支援证券投资明细申述期末，本基金未持有财产营救证券。
7.8 申说期末按平允价格占基金家产净值比例大小排序的前五珍贵金属投资明细
7.12.1 注脚本基金投资的前十名证券的刊行主体本期是否吐露被囚禁片面挂号调
（1）2018 年 11 月 23 日, 华夏银行保障看管处理委员会宣布行政惩处音信外露，中原保障
看管管理委员会北京羁系局于 2018 年 11 月 19 日作出京保监罚〔2018〕28 号惩办酌定，因中原
工商银行股份有限公司存正在电话贩卖保障历程中愚弄投保人的举动，违反 了《中华公民共和国保障法》第一百三十一条的划定，凭据该法第一百六十五条的划定，对该公司处以罚款 30 万元的行政惩罚，并责令革新积恶作为。
2019 年 1 月 11 日, 中国银行保险看管处理委员会颁发宁波银保监局行政责罚讯歇公然表，
宁波银监局于 2018 年 12 月 13 日做出甬银监罚决字〔2018〕45 号处分裁夺，宁波银行股份有限
公司因部分贷款资金违规流入房市、置办理财，违反了《中华百姓共和国银行业监督处置法》第
四十六条的规矩，对该公司处以罚款黎民币 20 万元的行政处罚。2019 年 3 月 22 日，中原银行保
险监督处理委员会公告宁波银保监局行政惩治音尘悍然表，宁波银保监局于 2019 年 3 月 3 日做出
甬银监罚决字〔2019〕14 号责罚酌定，宁波银行股份有限公司因违规将同业存款变为平常性存款，
违反了《中华 百姓共和国银行业监 督处理法》第四十六 条的轨则， 对该公司处以罚款人 民币 20万元的行政处分。
本基金投资于“工商银行（601398）”、“宁波银行（002142）”的肯定纪律阐述：基于对工商银行、宁波银行根本面研商以及二级市场的判断，本基金投资于“工商银行 ”、“宁波银行”股票的断定过程，符关公司投资处分轨制的相合章程。
（2）申诉期内本基金投资的前十名证券中，其全部人八名证券刊行主体无被羁系部分登记看望，或正在申诉编造日前一年内受到竟然非难、惩罚。
注:(1)嘉实众利 分级债券:机构投资 者持有份额占总份额 比例、局限投资者持有份额占总 份额比例，阔别为机构投资者持有嘉实众利分级债券份额占嘉实多利分级债券总 份额比例、个人投资者持有嘉实众利分级债券份额占嘉实多利分级债券总份额比例；
(2)众利优先:机构投资者持有份额占总份额比例、部分投资者持有份额 占总份额比例，离别为机构投资者持有众利优先份额占多利优先总份额比例、局部投资者持有 多利优先份额占众利优先总份额比例；
(3)多利进取:机构投资者持有份额占总份额比例、片面投资者持有份额 占总份额比例，辨别为机构投资者持有多利向上份额占众利进步总份额比例、部分投资者持有 众利向上份额占众利进步总份额比例。
注:报告期时期拆分转换份额为基金年度折算填补份额及本基金三级份额之间的配对转变调动份额。
2019 年 2 月 2 日本基金办理人公布《嘉实基金管理有限公司高等治理人员改造揭晓》，自2019
年 2 月 2 日起邵健教练不再操纵公司副总经理，潜心于专户产品的投资处理工作。
2019 年 6 月 6 日本基金办理人公告《嘉实基金办理有限公司高档解决人员改动通告》，李松
2019 年 6 月 12 日本基金处分人揭晓《嘉实基金解决有限公司看待公邦法定代表人变化的公
申说期内本基金未改聘为其审计的管帐师事宜所，司帐师事情所为普华永叙中天管帐师事件所（异常庸俗联合）。
注:1.本表“回佣”指本基金通过单一券商的交易单元举行股票、权证等交易而一共支付该等券商的佣钱统共。
（4）有较强的探讨才智，能实时、全面、按期需要质地较高的宏观、行业、公司和证券阛阓探讨呈报，并能凭借基金投资的分外央浼，供给格外的追求呈报；
基金处理人凭借以上规范实行考核后断定租用券商的来往单位。基金处分人与被选取的券商签署承诺，并通告基金托管人。
投资者对本申述如有疑问，可推敲本基金解决人嘉实基金治理有限公司，研商电话，或发 E-mail:。
郑浸说明：天天基金网宣告此信歇对象在于流传更多新闻，与本网站态度无合。天天基金网不包管该消休（蕴涵但不限于笔墨、视频、音频、数据及图表）所有或者个人实质的确凿性、真实性、悉数性、有效性、及时性、原创性等。联系音信并未经过本网站外明，谬妄您组成任何投资决计倡议，据此支配，危机自担。数据起源：东方资产Choice数据。
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