债券典型案例——E公司公募债券违约及处置案例_数字货币

[2021-02-02 14:45:02] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： E公司2012年4月发行了4.8亿元的公司债（以下简称“12E债”），存续期为5年、附第3岁晚投资者回售弃取权，刊行利率为6.78％，每年的4月X日为债券付休日。2015年4月 E公司2012年4月

E公司2012年4月发行了4.8亿元的公司债（以下简称“12E债”），存续期为5年、附第3岁晚投资者回售弃取权，刊行利率为6.78％，每年的4月X日为债券付休日。2015年4月

E公司2012年4月发行了4.8亿元的公司债（以下简称“12E债”），存续期为5年、附第3岁晚投资者回售弃取权，刊行利率为6.78％，每年的4月X日为债券付休日。2015年4月，因公司无法准时、足额筹集本钱用于偿付“12E债”本期债券塞责利休及回售款项，构成对本期债券的实质食言。

E公司于2009年11月正在交游所上市，实践控制人工M。公司原主交易务为高档餐饮业，是国内第一家正在A股上市的民营餐饮企业，后经频频转型，主营业务涉及餐饮服务与限制、环保科技、汇集新媒体及大数据处理。

2012年4月，公司刊行了4.8亿元存续期为5年、附第3年（2015年4月）末刊行人上调票面利率选择权及投资者回售取舍权的公司债，发行利率为6.78％，每年的4月X日为债券付休日。

公司2013年全年亏本5.64亿元，2014年上半年蚀本659万元，规划危害增大，营业转型困难，并存在功绩线月，P资信公司流露对“12E债”的不定期跟踪评级告诉，将其主体及债项评级均由A下调至BBB，触发交往所危险警示条件。交往所于10月X日对债券进行停牌科罚，并于复牌后奉行危害警示惩罚，债券改名为“STE债”。

2015年4月，因公司无法依时、足额筹集本钱用于偿付“12E债”本期债券鲁莽利歇及回售款项，构成对本期债券的实质失信。

因公司2013年、2014年净利润告别为-5.6亿元、-6.8亿元，不断两年亏损，“STE债”于2015年6月停滞上市。

“12E债”失信惩处难度大。从筹办角度看，一是传统餐饮营业业绩持续亏折，且公司转型的新交易成长苏息；二是公司前期出现的大额应收及预付款子约1.5亿元无法收回；三是因涉及衡宇条约轇轕等景况，公司7个银行帐号被凝集，一贯操持无法寻常进行。从重组角度看，一是公司市值约为60亿元，估值较高，增加了借壳沉组的难度；二是公司被证监会存案访问未有理会结论，重组存正在阻滞；三是现实控制人2014年邦庆工夫出国后迄今未归，更为沉组增添难度。

鉴于上述意思，公司于2015年6月启动债务重组有合事务。因涉及相关利益方较众，涉及合系法律法克复杂，公司需同联系各方屡屡疏导统一。源委2015年下半年公司弘大家当销售和债务重组，公司完工“12E债”债券兑付资金的筹集职责，2016年3月X日，偿债资本划入结算公司分公司的指定银行账户，结算公司已于2016年3月X日落成派发责任。个中，本金为2.92亿元，利息为353万元，背信金为1,722.95万元，关计3.13亿元。至此，“12E债”食言事变处理完成。

二是“12E债”失信事故为全班人国成本墟市首例公募债券本金爽约案例，是“11C债”背约事件后的又一案例，再次粉碎了刚性兑付的预期，浮现了债券投资自然诺言风险的属性。