长安汽车(000625)重大事项点评：品牌向上林肯国产+CS95上市_数字货币

[2021-02-02 19:07:59] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 热搜：首页投行疾讯企业上市沪深主板长安汽车(000625)宏大事务点评:品牌进步林肯国产+CS95上市时间：2017-03-1515:48:00浏览：3 热搜：首页投行疾讯企业上市

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长安汽车(000625)宏大事务点评:品牌进步林肯国产+CS95上市

时间：2017-03-15 15:48:00 浏览：

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核心指引：林肯国产化终落地，扶植长安福特品牌景色与红利智力。林肯正在中国具有较强的品牌力和商场劝化力，自2014年再次参加华夏商场往后销量快速添补，2016年出售3.3万辆（同比+180%）。终止2016岁尾，林肯在华已修成65家林肯重点，估量2017岁终将结束结构80家林肯重心和20家分公司。依照林肯车型计划，新一代MKC将于2018年上市，同时

林肯国产化终落地，选拔长安福特品牌形象与盈余技能。林肯在中原具有较强的品牌力和商场重染力，自2014年再次参加中国市场以后销量速速推广，2016年贩卖3.3万辆（同比+180%）。停滞2016岁终，林肯正在华已筑成65家林肯重点，推测2017年底将完成构造80家林肯中央和20家分公司。遵守林肯车型方案，新一代MKC将于2018年上市，同时MKC为销量最大的车型，全部人们鉴定林肯首款国产车型概略率为新一代MKC。揣测MKC国产后年销量将超过5万辆，对长安福特收入功勋抢先150亿元，净利润劳绩或进步30亿元，将提升长安福特品牌征象和盈利本事。

自帮品牌：旗舰SUVCS95即将上市，红利弹性值得等待。公司旗舰SUVCS95将于3月28日正式上市，测度售价区间15-20万元，轴距2810mm，装备2.0T+6AT动力。方今7座中大型SUV仍为蓝海市场，臆想CS95月销量希望搬弄1万辆。除此之外，公司本年将一连推出极新SUVCS55、轿车C301、MPVV301等众款车型，正在丰富产品谱系的同时，将合座扶助公司自主品牌产品竞赛力和市集占据率。

长安福特：2017年新车真空期，2018/19年参加产物大年。从命福特全球中历久战略筹办，2018年将推出嘉时刻、福克斯和翼博等换代产物，2019年将推出翼虎、蒙迪欧等换代产物，同时将于2020年之前推出众款纯电动和插电式羼杂动力等新能源车型。随着新车型无间推出以及林肯国产化推进，计算长安福特2018年销量和盈余将企稳回升。

估值：公司是最利益的汽车股，宁静周围较高，股价具备上行空间。公司今朝估值仅为2017年6.3倍PE，是A股最甜头的汽车公司，亦低于邦际主流汽车公司。公司家产稳定、现金流充分，他日分红率希望缓缓培养至50%以上。公司照顾层及重点技巧职员赢得股权胀吹，管制办理层的长效推动机造，有助于扶直公司经营照拂功效。同时，管理层的优点与股价挂钩，有利于公司利润释放和估值提携。

投资倡导：维持公司2016/17/18年EPS永别为2.25/2.46/2.70元（2015年EPS为2.07元）。公司目前价15.62元，永别对应2016/17/18年7/6/6倍PE。琢磨自立品牌的盈利弹性，国企改观锁定永久煽惑机制，以及全部人日分红率抬举空间，贯串行业匀称估值，我们以为公司合理估值为2017年8-10倍PE，倾向价20元，维系“买入”评级。