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DeFi新玩法丨3分钟领会DeFi Pooling若何让普通人玩上DeFi
解决DeFi 高gas费问题的另一种思路
在已往的两周中，比特币价钱似乎失去了上涨动力，一些剖析师以为，在可预见的未来，空头将处于控制职位。
看一下衍生品市场数据，可以更清楚地领会机构方面正在发生的事情，以及大型参与者的行为会对现货市场发生怎样的影响。
在1月14日到达106亿美元的峰值后，比特币（BTC）的未平仓期权合约降至84亿美元。1月29日，47％未平仓合约将到期。
只管40亿美元到期的期权可能意义重大，但必须思量到这些期权分为看涨期权(从中性到看涨)和看跌期权。此外，在1月29日有机遇以5.2万美元的价钱购置比特币在几周前可能是合理的，但现在就不那么合理了。
BTC未平仓期权总头寸 泉源：Bybt.com
如以上数据所示，Derbit买卖所仍以83％的市场份额保持绝对领先职位。只管如此，要领会这个1月29日到期的期权有多主要，你必须调整数据，并对照32000美元比特币水平四周的看涨和看跌期权。
大多数买卖所提供月度期权，有些还提供周度期权。2020年12月25日，价值24亿美元的期权合约到期，创下历史最大规模到期纪录。这一数字代表了所有未平仓头寸的31%，并显示了期权在整年通常是若何涣散的。
到期的BTC未平仓期权总头寸 泉源：bybt.com
据Bybt.com的数据显示，1月29日到期的期权有107000个BTC，占期权市场未平仓总头寸的45％。
值得注意的是，并非所有期权都将在到期时举行买卖，由于部门期权的行权价现在听起来不合理，特别是思量到现在只剩不到5天了。
1月29日BTC未平仓期权总头寸的行权价 泉源：bybt.com
随着比特币价钱创下42000美元的历史新高，一些极端看涨的看涨期权最先买卖，但随着比特币价钱的调整，这些短期期权变得一文不值。
现在，1月29日4万美元及以上的看涨期权应被忽略不计。2.5万美元及以下的看跌期权也可以这么说。这些占未平仓头寸的76％。
凭据该数据，1月29日到期的低于4万美元的看涨期权总价值估量为7.45亿美元。与此同时，在2.5万美元以上的看跌期权总价值为3亿美元。因此，1月29日调整后的未平仓合约为10.5亿美元，看跌看涨期权比率为0.40。
通过买卖数据剖析未平仓合约已经过时，而skew指标则实时监控期权。这个指标加倍主要，由于30天前比特币的买卖价钱还低于23500美元。因此，靠近这个水平的未平仓头寸并不示意看跌。
在剖析期权时，30％至20％Delta skew是最相关的指标。这个指标对照看涨和看跌期权。
10％delta skew解释看涨期权的买卖价钱相对于看跌期权略有溢价。另一方面，负skew意味着较高的下行珍爱成本，这解释买卖者看跌。
Deribit比特币期权30-20％delta skew 泉源：genesisvolatility.io
凭据上面显示的数据，上一次泛起看跌情绪是在1月10日，那时比特币价钱暴跌了15%。暴跌之后，随着乐观情绪到达49，30-20％delta skew到达已往12个月里前所未见的水平。
当这一指标跨越20时，它反映出做市商和专业人士对价钱可能上涨的担忧，被视为看涨。另一方面，自1月20日以来保持的0到10局限被以为是中性的。
只管40亿美元的期权到期可能令人担忧，但快要74％的期权已被视为一文不值。关于1月29日到期的期权合约头寸，多头仍处于控制之中，由于调整后的看涨期权的未平仓头寸要更多。
1月29日不偕行权价的BTC未平仓期权总头寸 泉源：Bybt.com
只管多头具有整体优势，但看跌期权在3.3万美元至3.5万美元到期时占主导职位。总之，就现在的情形来看，多头似乎完全控制了周五的到期日，只管在28000美元至35000美元之间的激励是合理平衡的。总体而言，在1月29日之前，任何一方都没有太多收益，从而增添波动性。
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