比特币波动性和与传统主流资产的相关性_数字货币

[2021-02-04 01:59:17] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 风险管理是专业投资实体长期生存的关键，评估风险的最佳方法是从确定不同资产之间的统计联系关系开始。 Filecoin资讯：IPFS或将成为数据资产的“保险柜”星际原社区1.22日讯随着Filecoin

风险管理是专业投资实体长期生存的关键，评估风险的最佳方法是从确定不同资产之间的统计联系关系开始。

Filecoin资讯：IPFS或将成为数据资产的“保险柜”

星际原社区1.22日讯随着Filecoin全网算力达到2EB，标志着区块链分布式存储从算力增长阶段转向价值落地阶段。区块链分布式存储的价值不仅在于存储海量数据和信息，

在金融领域，风险通常由颠簸率来界说，它显示了价钱随时间转变的幅度。风险越大，颠簸性越大，赢利和损失的概率越大。在现代金融领域中，负担风险越大，获得收益越大。在金融危机时期，这种关系往往会发生逆转，投资者会面临伟大的风险，但回报却乏善可陈。

散户投资者的投资判断主要基于情绪、价钱走势和新闻。机构投资者的决议历程更为庞大，他们通常会思量投资组合中所包罗的资产之间的关联性。风险治理是专业投资实体历久生计的要害，评估风险的最佳方式是从确定差别资产之间的统计联系关系最先。

投资组合司理通过持有尽可能相互不关联的资产来降低整体风险。当差别资产的更改偏向不一致时，就会极大地降低投资组合的总颠簸率，由于资产的利润会填补其它资产的损失。

除了单一资产自己的颠簸性之外，另一个风险难题（资产设置的焦点）是资产之间的相互更改，或者换句话说，是指它们之间的相关性。在不涉及矩阵和艰涩数学观点情况下，估算这些相关性确实面临着挑战，在市场颠簸对照大的时刻，这些挑战变得愈加尖锐。因此，加密钱币和其它资产种别之间的颠簸性和相关性往往导致杂乱和对比解读。存在多种方式论，都有优点和局限性，但注释起来仍然很难题。

有趣的是，加密市场溃逃的主要驱动因素可能是短期投资者和投机者的反映。从3月到6月，比特币、Facebook、谷歌和苹果的价钱显示(相对而言)险些完全重合。这是比特币和加密钱币第一次受到宏观事宜的影响。随着比特币成为一种新的资产种别，市场基础设施和市场参与者总是会与传统市场有更显著的重叠。

介于上述征象，基于指数移动平均线的计算方式剖析，剖析比特币颠簸性和与传统主流资产的相关性，这种方式可以对最近发生的重大事宜比给予更多的权重，防止已往不规则事宜对当前值产生影响。

剖析代表资产种别是：

1.加密资产BTC和ETH

2.股票(尺度普尔500)

3.外汇市场

4.贵金属(黄金)

下图显示了自2020年1月以来，ETH、标普500指数、美元指数（DXY）和黄金价钱（XAU）与比特币的相关性。相关性为1意味着该资产与BTC的价钱完全同步移动，而相关性为-1则意味着相反。请注意，著名的BTC“避风港”的说法意味着市场低相关性或负相关性，而历史并非总是云云。

3月12日，因新冠肺炎导致市场暴跌之后，相关性泛起了伟大转变。虽然不久后DXY泛起逆转，但尺度普尔500指数和BTC之间在很长一段时间内连续存在关联性。直到最近，随着越来越多的投资者宣布大量设置数字资产，BTC正以亘古未有的价钱快速上升，相关性最先削弱。

从历史生长轨迹看，今年ETH与BTC的相关性很高，尤其是在3月至8月时代。从夏日最先，这两种资产之间的相关性泛起颠簸，很可能是对DeFi热潮以及向以太坊2.0过渡所带来的猛烈热潮和不确定性的反映。在12月1日推出信标链前几周时间，ETH和BTC之间的相关性在11月24日到达最低点0.14。

接下来，在下图对照相同资产的历史颠簸率来看，自3月市场暴跌以来颠簸率有所下降，但标普500指数的颠簸率仍高于1月和2月的水平。

通过与BTC的颠簸率的对照，下图显示了BTC相对于每种资产的历史颠簸率的比率。例如，比率值为2，意味着BTC的颠簸率是响应资产的两倍。在3月暴跌前，由于不确定性上升，比特币相对于传统资产种别的颠簸性变得较小，然而3月12日的“玄色星期四”显示出较弱的抗跌性。随后由于整理影响，比特币价钱跌到了糟糕水平，颠簸性也随之飙升。

2020年，主要资产种别与BTC之间的相关性遵照差别的制度。值得注意的是，与股票市场（尺度普尔500指数）的相关性连续上升至相对较高的水平，而与黄金（XAU）的相关性则整年保持较低水平。

2020年，BTC与标普500指数的颠簸率处于历史低位，从3月初到3月中旬两者险些持平。由于本轮牛市的影响，加密市场的颠簸率从11月最先泛起新一轮的飙升。