DeFi流动性挖矿的几大焦点_数字货币

[2021-02-04 02:30:52] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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上个月，DeFi协议的所有指标均泛起爆炸式增进，总价值锁定（TVL）跨越了$ 30亿，这是由Compound治理代币（$ COMP）的推出和随后引发的“流动性挖矿”热潮触发的详细mkz888z
什么是流动性挖矿？
大多数加密钱币协议137被6746设0149计为去中央化的。对于基础级别的网络（如比特币和以太坊），这是通过工作量证明来实现的，任何人都可以成为矿工并赚取一些BTC或ETH，价值是辅助珍爱网络的平安。这样，网络控制权分配或多或少是民主的（例如一个CPU一个投票权）。
然则基于以太坊的项目若何实现去中央化？一种途径是以代币的形式将治理移交给协议的用户，从而有效地将用户酿成利益相关者。这正是Compound（自主借/贷协议）开创的。他们正在刊行$COMP代币，该代币为网络用户提供了对Composite协议的管理权，并凭据他们对该协议的使用按比例分配了代币。
听起来不错吧？我们得出了两个考察效果：
COMP治理代币的价值维持。Compound是领先的DeFi借用/借出协议，该网络的治理权很壮大。
将COMP按比例分配给该协议的用户是免费的收益。COMP仅仅是使用Compound的分外利益。
COMP公布时，由于Compound在DeFi生态系统中的领先地位，该代币的价值迅速升值。社区很快意识到向Compound中添加资产和/或向其借入资产可以发生很高的利率，由于分配了分外的 COMP（在某些时刻跨越100％的APY）。
因此，使用协议来赚取内陆平台代币的做法被称为“流动性挖矿”。
Compound都履历了什么
流动性挖矿推动了资源的大量涌入Compound——在6月中旬的一周内，快要十亿美元进入Compound中，使其锁定总价值（TVL）从1亿美元增至岑岭时的跨越17亿美元。COMP同样以80美元左右的价钱开盘，并暴涨至最高300美元以上。
然则，并非所有指标都像看起来那样老实。使用Compound，可以将你的资金规模举行放大，从而提高收益。例如：
将100 USDC作为抵押品添加到Compound（赚取利息+ COMP奖励）
使用您的100 USDC抵押品借入70 DAI（支付利息但可以赚取COMP奖励）
再将这70 DAI换成70 USDC（在DEX上举行）
重复步骤
DeFi的可组合性增添了另一个维度，也可以在差别协议之间堆叠收益。例如，您可以将DAI锁定在Compound中，然后将您的Compound-DAI代币存入Balancer中以举行其他流动性挖矿。
DeFi数据追踪网站defipulse.com对讲述的TVL举行了一些理清，停止2020年7月23日，他们讲述Compound的TVL为5.5亿美元。
流动性挖矿并非没有风险
在高效市场中，收益增添反映着风险也在增添。只管当今的DeFi市场效率低下，但DeFi收益率过高仍然解释存在分外风险：
智能合约风险：智能合约中的潜在破绽容易被黑客行使，仅今年就有几个案例（bZx，Curve，lendf.me）。DeFi的激增导致成千上万的价值蜂拥新生的协议中，从而增添了攻击者发现破绽的诱因。
系统设计风险：许多协议尚处于萌芽状态，激励机制可能存在缺陷。（例如，Balancer，由于一个简朴的缺陷，FTX平台能够独占捕捉大于50％的流动性挖矿收益）
整理风险：抵押品容易颠簸，债务头寸有在市场颠簸中变得抵押不足的风险。整理机制可能效率不高，可能会遭受进一步损失。
泡沫风险：底层网络代币（例如COMP）的价钱动态是自反的，由于预期的未来价值追随使用率，而且使用率受到预期的未来价值的激励。
通常，具有大量资源的DeFi协议是黑客行使破绽的蜜罐。在上线短短的一周内，Balancer协议就被一家交易所行使，更改了协议规则，代币价钱上涨了3倍！在某些方面，DeFi仍然是狂野的西部——在那里请当心。
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