2020年DeFi八大要害趋势，哪些会延续？_数字货币

[2021-02-04 02:31:35] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 谈喻凯：多头目标已至突迎砸盘比特币以太坊大涨大跌看修正市场消息：北京时间1月8日凌晨，比特币价格最高触及40342.27美元，创出历史新高。和讯名家分析师谈喻凯表示到：B... 作者：Chri

谈喻凯：多头目标已至突迎砸盘比特币以太坊大涨大跌看修正

市场消息：北京时间1月8日凌晨，比特币价格最高触及40342.27美元，创出历史新高。和讯名家分析师谈喻凯表示到：B...

作者：Chris Power
翻译：荆凯
泉源：https://doseofdefi.substack.com
声明：本文为作者自力看法，不代表区块链研习社（民众号）态度，不组成任何投资意见或建议。

2020 年是时代性的一年。对于 DeFi 来说，在已往一年里，也从初兴转向发作，我们见证了 DeFi 的气力。

2020 年年头，DeFi 的创业者、开发者和投资者才刚刚最先领会和把玩 DeFi 这一乐高玩具，但到了年底 DeFi 为加密社区带来了最大的增进动能。DeFi 的热门，DeFi 的模因，无处不在。在 DeFi 领域，已往的一年，有创新，有黑客和闪电贷攻击，有分叉、有市场溃逃的时刻，有 DeFi 平台代币空投的狂欢，也有正在到来的牛市。

2021年伊始，分享一篇来自 Chris Power 的文章，让我们深入领会 2020 年 DeFi 的八个要害趋势，看一看哪些趋势将会在 2021 年获得延续。

一、比特币最先支持 DeFi 的生长

2020 年，比特币屡破新高，这一年，精彩纷呈，再不辜负一个持币人。只管大量的 BTC 仍然在 DeFi 圈子之外，然则 BTC 总供应量中的一小部门（0.6%）现在通过托管机构（WBTC、HBTC）、半中央化桥接（renBTC）或去中央化桥接协议（tBTC）等方式，用代币化方式接入了以太坊。除此之外，另有一些用合成代币方式锚定 BTC 价钱的产物。

比特币是借贷平台的主要抵押品泉源，有 7% 的 DAI 以比特币为支持刊行。投资者将他们的 BTC 代币化，以获得 DeFi 的高收益。WBTC renBTC 的前 10 名持有者中，有 8 个是 AMM 流动性池或借贷平台；ETH/WBTC 买卖对一直是 AMM 流动性做市商的最爱，也是 Uniswap 和 Sushiswap 等流动性挖矿的主要组成。

随着已往两个月比特币价钱的飙升，代币化 BTC 的增进已经放缓。BTC 将继续在 DeFi 中饰演仅次于 ETH 的角色，但比特币可能是流动性黑洞理论的一个有力证实：DeFi 会源源不断将资产吸引到以太坊生态之中。

二、黑客攻击盛行

2020 年，我们也见证了许多黑客攻击、协议破绽和代币经济模子攻击的案例。DeFi 协议上线之后，在协议中所保障的资产价值，成为了蜜罐，吸引了无数双贪心的眼睛。

2 月15 日，bZx 团队在官方电报群上发出通告，称有黑客对 bZx 协议举行了破绽攻击，此时 ETH Dever 流动正在举行中。这是 2020 年第一起主要攻击案例，闪电贷的恐怖能力，让部门 DeFi 协议所带来的脆弱性展露无疑。

回首 2020 年，DeFi 产物屡遭攻击、平台协议意外损失，简直让 DeFi 成了黑客提款机，Cover 协议的破绽，或许是 2020 年最后的一次主要事宜。只管许多合约都举行了平安审计，但并不会因此就万无一失。实际上最近多起经济攻击行动，都是巧妙行使了代币经济模子的破绽，针对已经审计的智能合约所提议的攻击。

2021年，会更好么？很难说这种情形不会在 2021 年消逝，我们需要更普遍的风险评估工具、更全面的保险，以及更郑重的行动。

三、AMM：DeFi 从零到一的创新

2020 年头，以太坊订单簿模式的 DEX 仍然占有主流，甚至没有一个约定俗成的术语来形貌使用恒定订价功能以任何价钱举行做市行为的链上流动性池，现在我们用 AMM -- 自动做市商这一名称来称谓它。

甚至在所有的 DeFi 产物中， Uniswap 也可以称得上功不可没，由于他让我们第一次看到了 AMM 的简练易用，不外更主要的是 DeFi 的买卖者。

Uniswap 简朴直白的兑换页面，已经泛起在所有的 DeFi 产物中，成为了尺度模块。甚至许多 CEX 中也可到处见到它的身影。Balancer 和 Curve 的乐成，则预示着 AMM 市场的强劲潜力，在这里有众多的设计方案和计谋可供生长。

更主要的是，AMM 大幅降低了流动性提供者的成本，曾经这一领域，为大型中央化做市商所保留的资产成本占比颇高，这一点可能会被证实为 DeFi 所提供的杀手锏。下一个目的，或许是提升资产效率，以及 Layer2 方案所带来的可扩展性。

四、玄色312，MakerDAO风口浪尖

2020 年 3 月，可能会成为金融史上最疯狂的月份之一。

全球性的信心溃逃导致了各大资产的恐慌性抛售，比特币和以太坊在 3 月 12 日一天就下跌了近 40%，在 DeFi 领域也被称为 "玄色星期四"，在海内我们常称之为 312。

ETH价钱的快速缩水，导致 MakerDAO 系统泛起灾难性故障。归纳综合来说，MakerDAO 系统面临了三个问题：

抵押物不足 540 万元流动性收缩使 Dai 失去了锚定，导致 Dai 价钱飙高多个金库的持有者损失惨重

在之后的几天里，Maker 为 Dai 举行了一次乐成的 MKR 代币拍卖，以填补缺口。但连续数月时间里，Dai 的买卖价钱仍然跨越1美元，纵然在 Maker 通过治理行动增添 USDC 作为抵押品后，也是云云。现在 USDC 为近 40% 的 Dai 提供了支持。

最有影响的结果是，Dai 作为 DeFi 的稳固币之王退位。由于中央化资产的加入，再加上处置摇摆不定的锚定所遇到的实际困难，Dai 的竞争力有所下降。USDC 在此期间行使机遇生长，现在是 DeFi 中流动性最强的稳固币之一。

不外，Dai 在 2020 年的流通供应量照样跨越了 10 倍，以是它很难消逝，若是利率上升到足以开启 DSR，可能会有所反弹。

五、流动性挖矿盛行

2020 年，DeFi 流动性挖矿的发作，给“农民”增添了分外的寄义，Yield Farmer，成为 2020 年度热词之一。

只管 Synthetix 在 2019 年炎天开创了流动性挖掘的先河，但当 DeFi 领域的大腕级用户们在今年 6 月最先挖 COMP 时，一切都改变了。挖矿收益直观可见，也是吸引用户和流动性的创新方式。Compound 是个显著的例子，自 Compound 最先向乞贷人和贷款人分发 COMP 以来，平台的锁仓量增进了 20 倍。

YFI 的公正启动建立在这一观点之上，但 YFI 的代币激励措施是短暂的，而且险些没有关于资产收购。相反 YFI 展示了若何行使流动性挖矿，将代币分配给介入者，激励他们与项目的利益保持一致--这是资本市场形成的新工具。

除此之外，对早期用户的追溯性奖励（好比 Curve，Uniswap 1inch）的兴起，标志着代币激励机制的进一步创新。

我们可能会回过头来看，继 Uber/Airbnb/滴滴通过补助，乐成实现了用户网络生长之后，流动性挖矿，也会进入到增进黑客的工具箱之中。

六、分叉成为盛行

多年来，分叉威胁一直是加密社区对话中的争论，并被用作派系分歧的防御计谋（BCH＆ETC），但在 2020 年，分叉成为 DeFi 中普遍使用的计谋。

8 月初，YAM 的疯狂上线，拉开了分叉和食物币运动的序幕。YAM 分叉了 Synthetix 的抵押合约、Ampleforth 的回购设计、Compound 的治理合约和 YFI 的公正启动的做法。加在一起，YAM 的公布成为了 "DeFi历史上最疯狂的一天"，这也成为了若何行使现有的以太坊基础设施和代币社区，若何乐成指导新产物上线的参考手册。

Swerve、Harvest、Pickle 和一系列模拟者接踵而至，但 Sushiswap 是分叉运动中跑偏了的乐成故事。Sushiswap 对 Uniswap 采用了 "吸血鬼攻击 "的方式，向那些介入 Uniswap LP 的人发放 SUSHI 代币，吸引 Uniswap 的用户，厥后 SUSHI 代币上线后流动性被迁移到 Sushiswap 上。

Sushiswap 演绎了一出 2020 年惊心动魄的故事。有英雄，有反派，凭据其最后一个月的增进和新功能的推出来看，这似乎是一个复出的故事。

Sushiswap 固然不会是最后一次分叉。不外并非每个分叉都能乐成。现有的智能合约和前端有一定的锁定性，Lindy 效应的存在、用户的熟悉、对经由平安审计的项目的信托，以及乐成的 DeFi 项目会更容易集成到现有的基础设施中，这些因素，让分叉吸引用户没那么简朴了。

七、稳固币狂飙

在 2020 年，稳固币市场增进惊人，包罗 DeFi 市场在内，稳固币的市场 2020 年增进了五倍，从年头的 50 亿美元到现在的 250 多亿美元。Tether 仍然是一个谜中谜，但它的乐成来自于CEX 的使用--它的流通上限是 Dai 的 10 倍，但 Tether 在 DeFi 中的流动性与 Dai 大致相同。

稳固币的增进可能与 DeFi 没有直接关系，由于 Circle、Paxos 和 Maker 试图将数百万客户纳入新的支付基础设施之中。这些用户自己可能不会使用 DeFi 协议，但他们使用的产物和服务将建立在 DeFi 基础上。

稳固币的增进并没有被羁系机构忽视，虽然现在还没有公然的羁系行动，但 G7 的财长们正在发表声明，听起来他们会接纳行动的。再加上中国央行的数字钱币 DCEP，看来 2021 年加密社区将受到全球政治的严重影响。

八、去中央化治理代币崛起

2017 年，0x 协议举行了 1CO，并声称 ZRX 的价值将来自于 "0x 协议的治理"。为此，那时 0x 遭到了冷笑。三年后的今天，险些每个项目都在推出 "治理代币"。

若是你愤世嫉俗，以为治理代币的热潮，不外是加密社区最新的割韭菜、抢钱的手法而已，可能你会错过许多，会错过真正的链上治理决议，而这些决议，会影响到许多 DeFi 大型项目的要害控制参数。公然、透明的投票会发生什么？我们未来会逐步知晓。

DeFi 的治理系统仍处于迭代阶段。新的设计应该实验提高介入率，降低投票的流动性。最主要的是，项目需要生长一种怪异的规范和流程的治理文化，并能扩大规模。

九、未完的话

本文难免挂一漏万，以太坊的 2.0，以太坊 Gas 价钱的战争，合成资产，链上资产治理的生长，以及 DeFi 在二层网络的生长，也是一些很有趣的话题。借用 Vitalik 在 2020 年年终总结文章中的两幅图，来竣事这篇文章吧：你问我要去向何方，我指着大海的偏向。祝愿列位读者，2021 年，一切会更好。