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2020年，你与DeFi有哪些精彩故事？
从2019年DeFi看法初接触，到2020年上半年翻阅《How to DeFi》小册子进一步领会，再到6月Compound流动性挖矿突然来袭时与Robert Leshner连线，飞速生长的DeFi不停鼓动我学习，解锁新技能。8月的时刻，我在同伙圈里说“介入区块链这个领域，有点像玩冒险岛，有个进度条驱赶着你，屏幕往前动的时刻你必须随着往前走，否则就game over了”。
这个感受在年终的时刻来得更深刻。民众号“DeFi之道”的读者应该注意到，最近DeFi新项目、新玩法层出不穷，稀奇是年终高阶庞大衍生品、分级基金与债券看法项目的泛起，这些对民众介入者而言是极大的认知挑战，不等我们逐一明白消化，算法稳固币又引发了一轮狂欢……DeFi就这样飞速生长，在加密科学家的引领下走进了2021。
犹记得10月份主流DeFi代币履历了一轮下跌，身边许多人问，DeFi凉凉了吗？我想，天天漫天的DeFi项目进度信息都看不过来，行业在密锣紧鼓地生长，怎么会凉凉呢？有从业者称“DeFi，几乎是区块链落地的唯一偏向”。2020 DeFi确实精彩无限，让我们一同回首2020 DeFi的崛起之路，顺便pick一些小编视角的有趣故事！
2020年的DeFi生长之路，我把它分为3个阶段：
1-5月 发作前的蛰伏 6-9月 DeFi流动性挖矿盛宴 10-12月 主流回归，韬光养晦从TVL的增进曲线看，2020 DeFi精彩故事从6月才最先誊写。上半年的关键词是蛰伏，而且是在疫情、经济危机阴影之下的蛰伏，关于DeFi，我们关注到的也许就是312暴跌给Maker稳固币DAI造成的打击。然而，在我们的注意力之外，DeFi盛夏宴会的新明星悄然在上半年开启了上线、迭代事情，包罗去中央化稳固币买卖所Curve、钱币市场AAVE与Compound、DEX龙头Uniswap的V2版本。民众以为的突然发作，实在背后是DeFi协议开发者、社区气力的蓄积。
（资料泉源：The Block）
上半年，人人与DeFi有哪些交互呢？彼时，百无聊赖的我泡在各大钱包应用的论坛上，在好奇心的驱使下频频看着种种看不懂的科普贴，“合成资产”、“跨链BTC”、“自动化做市商”“无损彩票”……而且上手体验Uniswap、tokenlon、Pooltogether等产物，没想到因此得到了好奇心的夸奖——DeFi代币的空投，而更为重要的收获是，那时看不懂的种种看法，在上手体验产物过程中得以明白。
6月中旬，借贷协议Compound刊行治理通证COMP，让持币者拥有对Compound协议升级和调换的投票权，此举使Compound在短短数日内以5亿美元的TVL跨越一直稳居榜首的MakerDAO，登上TVL第一的王座，DeFi流动性挖矿盛宴序幕由此揭开。此时正值DeFi TVL突破10亿关口，现在，TVL已经突破150亿美元的规模（真实锁仓量），短短半年时间实现了15倍的增进。
Compound悄然打开了DeFi的潘多拉黑盒。流动性挖矿的模式，模拟者众，“对不起，我们失败了”，YAM的36小时崩盘事宜启发了8月跑出来的成百上千以蔬菜水果命名的DeFi挖矿项目。这些Food-MEME项目的生命周期都很短，但其中存活下来的佼佼者Sushi却能与已往行业第一的DEX抗衡。
Sushi以一种“寄生”于Uniswap的方式迅速完成从0到1的建设，“吸血”般完成流动性的获取，其TVL曾一度占有Uniswap的70%，但这种吸血事实上并没有侵蚀Uniswap的流动性。有人以为，Sushi复制代码只是投机取巧，另一方面则有人以为这是一种稀奇的模式创新，短短数日可以完成Uniswap 2年的建设事情。似乎，市场愿意为一切创新买单，纷歧定是代码、手艺层面的硬核创新，在流动性争取的操作手法上的一个细小创新也算，在底层资产有限的情形下，流动性就是稀缺资源，这样tricky的吸血鬼攻击就像是杠杆撬动稀缺资源，Sushi的乐成启动可以看作是巧用杠杆的夸奖。
在各大DeFi线上线下的流动中，人人总喜欢提这样的一个问题：DeFi协议之间是否有护城河？现在你有自己的谜底了吗，社区？生态？品牌？与LP利益绑定的token设计模子？在这样一个初期的阶段，谈护城河言之尚早，谁能针对DeFi特征有所施展，谁就能赢得一定的生计空间钻营生计生长。
“流动性挖矿”留给介入者最深刻的印象，也许就是数十倍甚至上百上千倍年化收益的财富效应，无疑，“流动性挖矿”是2020DeFi最亮眼的关键词。对于DeFi项目而言，流动性挖矿的意义在于（1）完成项目冷启动；（2）通过治理代币的分发把治理权交还给社区。
去中央化买卖所、稳固币、借贷以及预言机领域的众多应用，是无论是产物打磨、用户规模都是DeFi领域的排头兵，他们早在已往的两三年时间里默默耕耘完成了冷启动，因此对他们而言，流动性挖矿的意义更多是在社区治理层面践行区块链去中央化的理念。其中，率先把公正启动、去中央化精神施展得最为极致的是资金治理项目Yearn，其治理代币YFI也因此缔造二级市场价钱神话，把2020年DeFi盛宴推向了热潮。
从DEX、借贷的繁荣，到主打“机枪池”看法的资金治理，我们可以发现DeFi与3年前的ICO有着显著的差异。DEX、借贷项目，有着真实的用户、完整的商业闭环，其商业逻辑可以简朴类比成买卖所及商业银行，由于区块链公然透明的特质，这些应用“营业数据”我们都可以清楚地在链上举行查询。DEX、借贷类项目推出流动性挖矿后，自然催生了寻找收益最大化的资金治理工具，YFI的叙事感动投资者的，不仅仅是公正启动精神，真实的创收也许更为重要。只管DeFi领域泡沫很大，但客观上链的买卖数据告诉我们，泡沫之下存在真实的价值。
好了，说了那么多大话题，落实到小我私家，你挖矿赚到了吗？我只能在科学家农闲嬉戏时叹息一句“挖了个寥寂”，以实践躬身体验了一把无常损失。
时间来到10月，流动性挖矿热潮逐渐褪去，TVL仍在增添，但增速显著下降。在DeFi的余温中，加密社区似乎对流动性挖矿的热闹恋恋不舍，人人寻思着一些新事物是否能与DeFi连系再掀风云，好比NFT+DeFi，DAO+DeFi等，以太坊以外的公链、中央化买卖所挖矿流动也在为挖矿运动作延续……然而盛况不再，主流加密钱币最先了它们的演出，DeFi在炎天的惊鸿一跃之后，潜入水中酝酿下一轮精彩。岁末，DeFi领域的2朵小水花当数AC效应与算法稳固币Hype。
外洋DeFi垂直媒体（社区）DeFiPrime评选出年度DeFi人物，并为Yearn创始人Andre Cronje冠以“压倒性的赢家”的名衔。中文天下也由于AC系列并购互助引发的代币价钱效应，戏称AC为“币圈李佳琦”。
然而，在民众展望着继Hegic、Pickle、Cover、Cream、Akropolish和Sushi之后会是谁的时刻，“Cover变over”的事故发生了，这是继Nexus Mutual之后的第二起DeFi保险协议平安事故。此前，没有跑路或者没有非遭遇YAM破绽的重大黑客攻击事宜共15起（下图），这些都是一些相对着名的项目，其他的匿名团队提议的剽窃、分叉项目数目更是多不胜数，平安一直是介入者心惊肉跳的问题，DeFi的进击之路，也是打补丁的升级之路。
DeFi重大黑客攻击事宜（泉源：The Block）
此时，DeFi观察者有了闲暇的清闲去复盘、思索，重新审阅一些看法。
好比最常见的TVL，昔日，我就像一台麻木的机械播报着不停新高的TVL值。然而，假设锁定在DeFi中的资产数目稳定，然则底层资产如BTC、ETH价钱不停攀升，显示的TVL值就是不停增添的，可是这样的TVL能反映DeFi天下真实的活跃情形吗？此外，我们都知道给DEX、借贷平台提供流动性，平台会天生LP token以及借贷凭证代币，这些代币又可以作为抵押品再次流入DeFi平台中，这样的TVL就是“虚胖”的。实在这些问题，数据统计平台早就想到了，而且出具了调整方案，好比DappRadar的aTVL和Debank的true TVL。
闪电贷。DeFi并不是简朴地把传统金融搬到区块链上做一遍。最典型的例子是闪电贷，闪电贷是一个传统金融完全不存在的区块链原生产物，它可以实现无需抵押品的借贷，只需要在同一个区块中完成乞贷、还款操作即可。关于闪电贷，我们通常会把它跟黑客攻击联系在一起，但实在闪电贷本是为了服务于三种合理需求：套利、替换抵押品、自我整理。而且并不是只有会写代码的黑客才气玩转闪电贷，非coder只要懂计谋，也可以行使Furucombo、Instadapp（开发了闪电贷的用法并封装起来提供给用户直接使用的应用）等工具直接提议闪电贷。
白话区块链的行业观察者为DeFi做了“代际分类”：
第一代：MKR，KNC，ZRX - DAI降生，DEX走入视野，最古典DeFi！2021劈头的元旦假期，我在补第五和第七代的课。你是否有新的发现，续上第八代展望？就在昨天，我们看到古典派第一代DEX Bancor宣布正在探索通往Polkadot跨链桥的开发。在一个Substrate黑客松上，开发者示意DeFi在Polkadot上可组合性的放大值得期待，只是现在基础设施尚不健全放大效应难以体现。DeFi是否能在以太坊以外的生态中生长出新物种？
作为一个刻板的小学究，我希望可以对眼前的事物作很好的梳理，找到一些用来举行串联明白的线索，确立框架，《How to DeFi》根据金融细分领域的分类方式并不足够。DeFi就是这么一个有意思的事物，不停地蹦出新看法、新玩法，以摧枯拉朽之势一次次冲垮我们试图确立的框架。我暂时放下了这个执念，一是新生物蓬勃生长没到“了案陈词”的时机，二，“不要在输入不足的时刻强行输出”，通过与DeFi的接触，我发现自己区块链基础知识的不扎实，有许多需要查漏补缺的地方，好比遇到网络拥堵gas费高昂，就会牵扯出layer2方案聚集、EIP1559；关注底层资产规模，就会去对比种种真假美猴王xBTC……
只管有许多的磕磕碰碰，总体而言2020收获还可以，但并不直接由于DeFi，我给自己的注释是，DeFi，动心忍性，增益holder所不能。记得在一个播客节目里听到过一个看法，画出好画的途径是首先成为更好的自己，然后随性而为，就是一幅好画。把DeFi当成是“画”，不停去实践、思索、输出，这件事情看起来挺不错的。
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