2021的加密爆发力：DEX、比特币、以太坊、算法稳固币……_数字货币

[2021-02-04 02:50:13] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 中金研报：币圈过去一年发生了什么变化？在将要过去的2020年，我们看到围绕比特币等数字资产的生态环境（币圈）发生了巨大变化。双轮驱动、百花齐放 * 2021年双轮驱动，百花齐放。一轮是比特币，一轮

中金研报：币圈过去一年发生了什么变化？

在将要过去的2020年，我们看到围绕比特币等数字资产的生态环境（币圈）发生了巨大变化。

双轮驱动、百花齐放

* 2021年双轮驱动，百花齐放。一轮是比特币，一轮是以太坊，百花是DeFi。

比特币的减半效应从2020年底最先展现，随着法币的连续增发，比特币的减半效应会加速展现，甚至快于2017年的节奏。以太坊的驱动在于ETH2.0的质押深入、用度捕捉机制实行以及DeFi的连续生长。2020年毫无疑问是DeFi之年，DeFi通过流动性挖矿、治理等方面找到了发作之道。

2021年的DeFi会有更多创新，有机遇获得更大规模的生长。关于双轮驱动，可以参考今年早些时候蓝狐条记的文章《加密周期与价值流向》、《2017的ETH和2021的ETH‌》、《比特币的减半效应与ETH2.0的质押效应‌》、《大历史视角：天下贮备钱币的兴衰更替与比特币的机遇‌》、《闲谈哈耶克、中本聪与比特币‌》、《以太坊EIP-1559与ETH的价值捕捉》、《ETH2.0：PoS质押给ETH带来深远影响‌》、《明白DeFi的28张图‌》、《DeFi在演化‌》。

* 2020年是机构实质性进入BTC之年，2021年机构会实质性地进入ETH。

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（灰度当前持有的加密资产，source:bybt）

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*%20DeFi生态会进入令人眼花缭乱的境界，买卖和借贷照样最主要的赛道，但衍生品领域会加速。

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（DEX的年买卖总量跨越1160亿美元，source:DuneAnalytics）

（DeFi总用户数接近于120万，source:DuneAnalytics）

* DeFi锁定资产总量有机遇突破1500亿美元，DeFi项目在市值前五十项目中的比例有机遇跨越30%。

（当前DeFi锁定资产总量跨越140亿美元，source:DuneAnalytics）

* Uniswap、Sushiswap、Curve已经是最大的加密DEX，而AMM模式会导致DEX走向集中，这会让Uniswap、Sushiswap和Curve强者愈强。除非有颠覆性的新模式泛起。

（DEX近七天买卖量:Uni和Sushi跨越10亿美元，source:DuneAnalytics）

* 随着以太坊Layer 2的生长以及波卡等跨链DeFi的推进，DeFi的潜力会进一步释放，规模会进一步增大。《Layer2、以太坊与公链款式》

* 加密原生的DeFi才气赢得未来，单纯拷贝传统金融模式，在加密领域可能走不远。需要有基于区块链原生的头脑模式，而不是互联网金融的模式。

去中央化稳固币是加密领域的真正圣杯

* 2021年加密领域最具有想象力的赛道：算法稳固币。现在看，只有算法稳固币才有机遇实现中本聪当初的梦想。2021年算法稳固币整体有可能跨越100亿美元市值。蓝狐条记从2018年头最先关注算法稳固币，现在basis在DeFi的流动性挖矿模式下找到实行之路。《USDT、BaseCoin和MakerDAO的对比：谁会胜出？‌》、《深入思索稳固币Basis》、《算法稳固币双雄之一：ESD》、《算法稳固币双雄之二：Basis》、《深入思索稳固币Basis》。

* 算法稳固币未来是可以跟比特币和以太坊并驾齐驱的赛道。这三者相比较，从成熟角度，btc eth 算法稳固币，从潜力角度，算法稳固币 eth btc。

但要注重的是，这个赛道虽然早期可能有很大的赢利机遇，但风险同样异常伟大，且它不会一下子乐成，会履历很多次的跌宕起伏。它的早期基本上没有什么基本面，它无须抵押品，没有什么底层价值支持，没有协议集成，没有现实应用场景，基本上取决于人们的博弈，这个博弈自己以投契为主，这导致大多数的算法稳固币最后都是一地鸡毛，早期介入的风险极高，除非有足够的风险承受能力以及对其博弈机制和人性有深刻领会，否则最好不要碰。

区块链基础设施

* 2021年加密领域最大的突破之一：以太坊layer2的实质性落地，虽然时间可能会晚些。其中ZK-Rollups是最值得关注的layer2手艺之一。Layer 2的突破在2021下半年会给DeFi带来主要影响，进一步释放DeFi的潜力。不外，Layer 2也存在互通的问题，真正的Layer 2互通需要较长时间，估量到2022年以后才会解决，而一旦实现互通，才是DeFi真正绽放之时。参考蓝狐条记的文章《Layer2、以太坊与公链款式》。

* 可信计算网络方面也会有更多项目探索，它将毗邻现实天下和区块链天下，从而开拓出更多DeFi应用场景。

* 随着买卖规模增大，链上预言机逐渐成为最主要喂价泉源之一。单纯的喂价预言机空间会被挤压。

* 跨链DeFi强力需求下，波卡等公链迎来生长机遇。由于以太坊的可扩展性瓶颈在较长时间内不容易得到解决，且Layer2也存在不互通的问题。DeFi要发展为更大规模的领域，要承载更大的买卖规模，需要充分利用跨链的设施。若是波卡等公链能掌握好机遇，有机遇在2021年推动DeFi的生长，从而构建出仅次于以太坊的加密生态。