谷燕西：比特币矿工需要思量若何使用期权_数字货币

[2021-02-04 03:30:36] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 同期货相比，期权对个体比特币矿工来说，更加适合用来作为交易工具来对冲市场风险和获得稳定的收益。财哥谈币：比特币早盘先干空以太坊在观望观望比特币早盘先干空以太坊在观望观望比特币发展到今天，它的运

同期货相比，期权对个体比特币矿工来说，更加适合用来作为交易工具来对冲市场风险和获得稳定的收益。

财哥谈币：比特币早盘先干空以太坊在观望观望

比特币早盘先干空以太坊在观望观望

比特币发展到今天，它的运作模式越来越像石油大豆这样的大宗商品。一方面它有着现实的生产过程，矿工们在行使自己的装备通过挖矿来生产出比特币。另一方面,在生意市场，市场中有大量比特币现货和衍生品生意。由于这些生意方式比主流的大宗商品的生意加倍利便，响应的生意量也异常大。同主流的大宗商品生意差别，比特币的现货和衍生品生意基本上是7*24的方式不间断举行。另外，由于比特币自己的特点，比特币的价钱转变异常大。对于矿工来说，提防市场风险，制止泛起损失因此就异常重要。在这个方面，比特币矿工同大豆石油这样的商品的生产商的关注是一样的。

在应对比特币的市场风险方面，现在对照普遍接纳的金融工具是期货。矿工可以接纳期货来保证其在一个合适的价钱将其能够生产的比特币卖出。期货作为一个对冲工具，有其优势。这些优势包罗杠杆的特征，底层价钱延续转变，能够支持的生意的数目伟大等等。但期货也有其局限性，包罗功效对照单一和单边风险异常大。期货是双向收取保证金。也就是对于看多和看空的双方来说，若是市场走势同生意者持仓偏向相反，那么他就要增添保证金。在市场大幅动荡的时代，甚至有爆仓的风险。

同期货相比，期权对个体比特币矿工来说加倍适合用来作为生意工具来对冲市场风险和获得稳固的收益。期权包罗看涨期权和看跌期权。行使期权做多的生意方的下限风险只是为此支付的权利金。只有做空的一方才有伟大的风险。而且可以行使期权制订种种生意计谋，以实现套利或保值的目的。对于比特币矿工来说，领会市场提供的比特币期权的特点，就有可能找到对自己更适合的生意工具。他们可以行使自己的比特币赚取稳固的收益，或提防下行风险。

譬如，矿工可以行使期权的Covered Call计谋来获得稳固的收益。图二列出美国一个衍生品生意所的比特币期权生意报价。我们可以看到2021年3月执行价钱$50,000的期权市场报价是$210。若是矿工持有一个比特币，他就可以在这个执行价钱卖出这个看涨期权。他因此能获得$210的权利金。若是比特币现货价钱在2021年3月26日之前没有到达$50,000。这个矿工就可以保有$210的权利金。若是那时的比特币现货价钱跨越$50,000,而且购置这个期权的生意者选择执行,那么比特币矿工也能在$50,000的价钱卖出他的比特币。这样也能实现异常好的盈利。若是矿工没有接纳期权这个生意工具，而是直接在现货生意市场中运作，那么他就只能获得现货生意的盈利，而失去了赚取期权权利金的机遇。

图一，Covered Call生意计谋

图二，期权生意所的看涨期权的报价

对比特币矿工来说，期权的另外一个重要作用是提防市场的下行风险。为此可以接纳Protective Put的生意计谋。矿工在一个市场低价购置看跌期权。若是市场现货价钱摔倒这个价位，那么这个矿工至少可以在这个价位将自己持有的比特币卖出，制止更大的损失。若是比特币价钱上行，那么他持有的比特币就会增值。他持有的比特币现货和看跌期权的整体依然是能实现异常好的收益。譬如如图四所示，2021年3月26日，执行价钱在$15,000的看跌期权的价钱是$1,399。矿工为了保证自己持有的一个比特币能够在这个价位卖出，他就可以支付$1,399来购置这个权力。万一比特币市场价钱跌过$15,000，他就可以在这个价位将他的比特币卖出。