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BTC 日内缩量横盘，行情缩量上攻 。
依据芝加哥商品生意业务所（CME）的数据显现，机构持有的做多比特币（BTC）合约数目创汗青新高。但是，芝商所最新的《生意业务员许诺》报告显现，对冲基金的BTC空头头寸创汗青新高。
对冲基金和机构之间，对比特币的中短期趋向的观点好像存在严重差别。
芝商所比特币期货净未平仓量 泉源：Skew
为何对冲基金大肆做空BTC，而机构却没有？
对冲基金通常会采纳种种差别的战略为投资者制造报答。通常情况下，对冲基金会应用衍生品，并采纳高风险战略。
相比之下，将投资组合中肯定比例的资金设置在比特币上的机构投资者大概有一个历久战略。这意味着他们并不体贴BTC的中短期表现。
一些分析师示意，对冲基金大概会做空BTC，从而为做多BTC的机构供应流动性。
当机构投资者越来越多地竖立本身的多头头寸时，CME上须要有卖方来均衡定单。加密钱银分析师Mitchell Nicholson示意：
“很多高频对冲基金大概正在做空CME期货，或为做多BTC的机构供应流动性。”
从手艺上讲，在症结阻力位一再被拒以后，对冲基金大概也在做空比特币。自八月以来，比特币一向没法打破1.17万美圆至1.2万美圆的阻力区间。
两个多月来，比特币的价钱一向在1.05万美圆到1.17万美圆之间，难以展示上涨趋向。
在BTC从3600美圆反弹以后，对冲基金大概预计会大幅回落。
匿名生意业务员“ Bluntz”示意，BTC的当前手艺构造看起来与2月类似。本年3月，在倏忽的投诚阶段，BTC在BitMEX上跌至3596美圆。
基于未平仓头寸，对冲基金究竟是在做空BTC，照样在向CME的买家供应流动性，现在仍不清晰。Skew示意：
“新的CME《生意业务员许诺》报告方才出炉：高频对冲基金做空BTC。机构做多BTC。谁错了？”
机构继承显现出高需求
只管对冲基金的BTC空头头寸不停增添，但机构投资者仍在继承囤积BTC。
10月17日，灰度首席执行官Barry Silbert示意，灰度治理的资产到达了汗青最高水平，到达64亿美圆。灰度的数据关于权衡机构运动至关重要，由于它们的产物主要为机构投资者量身定制。
在美国，还没有一个美国证券生意业务委员会（SEC）同意的BTC生意业务所生意业务基金（ETF）。因而，机构依赖于灰度BTC信任来取得BTC敞口。灰度BTC信任的运作体式格局更像是一种生意业务所生意业务产物(ETP)。
投资比特币达数十亿美圆的大型企业集团，如MicroStrategy和Square，也强调了他们故意将BTC作为贮备资产。至少在中短期内，这些机构不太大概出卖其持有的BTC。
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