AD
深入了解DeFi风投：34个DeFi项目获5亿美元投资，VC偏爱借贷项目
撰文：Justin Mart，就任于 Coinbase Ventures
如今的多半去中间化金融 (DeFi) 运用都像是复制传统金融产物。代币间能够互兑，在钱银市场借入或贷出，甚至在生意业务所用保证金和杠杆生意业务。
但 DeFi 远非云云。区块链是环球开放的平台，本质上承载可编程代价资产。早晚有一天，DeFi 会发生真正奇特的产物，跟传统天下没有一丝联络。
下面就来看一种大概：合成资产。
作甚合成资产？合成资产是新型衍生品。衍生品就是代价源自于差别资产或基准的资产。就像期货和期权，生意双方对可追踪资产将来价钱的合约举行生意业务。
DeFi 在这基础上做了一点调解：「合成资产」就是衍生品的数字化代币。衍生品就是定制取得指定资产或金融产物持仓的金融合约，合成资产就是这些衍生品的代币。
因而，合成资产具有以下奇特上风：
无需允许便可制造出来：以太坊等区块链让任何人都能够构建合成资产
运用简朴和可转移：合成资产可自在转移、生意业务
环球流动资金池：区块链本身的环球化特征让天下上任何人都可运用
无中间化风险：没有掌握特权的中间化序言
举几个例子合成资产将实体资产代币化，将实体资产引入区块链天下，为其给予上述一切上风。想象天下上任何人都能够购置追踪 S P 500 指数的代币，能在 Compound、Aave、MakerDAO 等其他 DeFi 产物顶用这类代币典质。这类形式可延伸到黄金或稻谷、TSLA 股票、SPY 指数、公债类债券等等。
另有让人耳目一新的新颖金融工具也不再遥不可及，比方盛行文明市场、meme 文明市场、个人代币市场等，都能够经由过程合成资发生意业务。
考虑到任何资产都能够合成引入区块链，这个潜伏市场规模庞大。就参照一点，2020 年第一季度环球股票生意业务市场规模达 32.5 万亿。理论上，这个市场部份能够变成合成资产，任何人都能够不受限定在环球流动资金池自在生意业务。
特别案例：生意业务「屎」 
2019 岁终，几个开发者想到个创意，宣布一个 原型：假如有种合成资产能够追踪旧金山市区街道随地大小便怎样？街上大小便增加，代币持有人赢利。大小便削减，代币刊行方赢利。运用预言机来报告大小便数目。
这类代币市场能够鼓励旧金山当地政府。假如旧金山市政府刊行「屎币」，就会鼓励政府洁净街道而赢利。相反，假如街道没有变得更洁净，购置「屎币」的市民最少能够赢利，对不良情绪加以赔偿。
这只是个简朴范例，申明合成资产的潜力，诠释「万物可代币化」的市场。
UMA 是能够让任何人都能够再制造传统金融产物、新颖加密资产等产物的合成资产协定。
在 UMA 平台上，两个敌手方能够无需允许运用、制造套利金融合约。合约经由过程经济鼓励（典质）包管，经由过程以太坊智能合约实行。以太坊环球开放区块链的特征大幅下降准入停滞，带来「通用市场运用」协定。
现在 UMA 社区成员在专注于起首构建代币化收益曲线（比方 yUSD，链闻注：UMA 的 yUSD 产物现在已更名为 uUSD）。
另外，任何人都可在 UMA 上 建立任何范例金融合约。比方：
加密资产合约：加密资产期货代币、收益曲线、永续掉期合约 (perpetual swaps) 等
追踪加密钱银或 DeFi 目的的代币：比方 BTC 市场占比、DeFi TVL 表、DEX 市场份额等任何其他目的
传统金融产物：美国和环球股票（TSLA 或 APPL 代币）、私家养老金设想、保险及年金产物
新颖产物：「屎」生意业务、盛行文明、meme 文明等。
UMA 定位为新颖、有制造性的「长尾」金融市场协定。和「屎币」生意业务一样，这类合约可根本上革新鼓励计划。这是从零到一立异。
解释：UMA 是 Coinbase Ventures 投资的公司之一
SynthetixSynthetix 是可制造以太坊合成资产环球流动性的协定。Synthetix 增进大批范例资发生成和生意业务，能够是加密资产、股票和商品，一切都在链上。
追踪此类资产价钱的代币都可在 Synthetix 生态系统中生意，操纵中夹杂典质、质押和生意业务费。重要的是，Synthetix 生态已变成完全由 DAO 构造的治理，SNX 代币是悉数生态的中心。可质押 SNX 生成典质型合成资产，同时积累生意业务费。SNX 还可用作 DAO 社区治理。
Synthetix 作为 DeFi 生态中的争先合成资产平台，现在已刊行合成资产 凌驾 1.5 亿美圆。个中主假如该平台的稳固币 sUSD，市值靠近一亿美圆。
Synthetix 现在重要供应 sETH 与 sBTC 加密资产合成资产，另有追踪一篮子资产的 sDeFi 和 sCEX 指数型代币。该平台上合成资产的胜利重要归功于其奇特的市场设想，资产按预言机报价生意业务，因而生意都没有滑点。
另有许多其他合成资产平台有所弃取，根据各自的奇特设想理念正在开发中。比方 Morpher、DerivaDEX、FutureSwap、DyDx 及 Opyn、Hegic 或 Augur。
解释：DerivaDEX 是 Coinbase Ventures 投资的公司之一
跟着以太坊和 DeFi 生态的成熟，合成资产作为新的基元成为大概。如今只是入手下手，也不要无视内涵风险：
智能合约风险：智能合约破绽完全大概被应用，合成资产是重点进击目的
治理风险：平台多半由中间化参与者治理，相对都未经由规模化考证
预言机风险：浩瀚合成资产依托预言机才一般运作，这带来本身的信托依靠 (trust assumption) 和失效形式 (failure mode)
平台风险：以太坊等其他底层区块链都邑碰到承载量的问题，越是须要效力的时刻大概收集越忙碌，状况会更糟。用度市场低效，争先生意业务或歹意进击 (griefing attack) 都邑成为问题
但潜力和问题之前总要有所均衡。合成资产代表现有金融市场走向开放、环球化的将来，本身是重要基元。再进一步，便会看到「万物可代币化」市场背地的立异。
我们有大概应用这些基元构建全新的金融市场，从根本上调解鼓励计划，转变我们的现有生活方式。
©本文仅代表作者本人看法，与币圈123无关。币圈123对文中陈说、看法推断保持中立，不对所包括内容的准确性、可靠性或完整性供应任何昭示或暗示的保证。若以此作为投资根据，请自行负担悉数义务。转载请说明出处：币圈123
加入新手交流群：每天早盘分析、币种行情分析
添加助理微信，一对一专业指导：chengqing930520
上一篇：提币活动风风火火，交易所尽力回击，DEX和CEX的争霸战你站哪一边？
加入新手交流群：每天早盘分析、币种行情分析，添加助理微信
一对一专业指导：chengqing930520
最新资讯
