市场“大浪滔天”，成熟科技股或为“定海神针”？ | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200451566 市场 大浪滔天 ，成熟科技股或为 定海神针 ？ 提供者 美股研究社  | 2020年5月29日 16:32

传统上，“科技”和“红利”很少出现在同一个句子里。投资者对科技公司的印象是充满活力、年轻、以增长为中心的公司，他们会把赚到的每一分钱都用来追求更大的增长，对他们来说，如果分红真的存在的话，只是对更保守的投资者的一个小小的安慰。然而，在一些科技公司，股息是投资理论的重要组成部分。

它们大多是我所说的“老技术”;历史悠久的公司虽然不像一些成长型公司那么吸引人，但很久以前就证明了它们能够在好时光和坏时光中持续盈利。它们通常也有不错的股息收益率的历史。在接下来的几年里，这两种特质都很重要。

虽然目前市场正在迅速收复失地，但高达15%的失业率和历史性的国内生产总值(GDP)下降的现实时不时地干扰着市场。我很高兴能搭上这波顺风车，但我更愿意为自己的投资组合打下坚实的基础，即使经济未能从如此巨大的冲击中反弹回来，我的投资组合也将在10年内继续存在。

不过，购买高收益的高科技股并不只是为了防御。我们有充分的理由认为，即使出现快速复苏，它们也可能在未来几年跑赢大盘。

如果你没有注意，利率很低。基准的10年期美国国债收益率约为0.03%，如果你认为把钱借给一个拥有超过23万亿美元债务的实体30年是个好主意，那么你可以获得1.45%的巨额回报。然而，世界上仍有大量资金在追逐收入流，其中大部分是那种真正推动市场的大规模机构基金。

鉴于目前的低利率，股息收益率比以往任何时候都更重要。当它来自一家有生存历史的科技公司，产生的现金流足以维持派息时，它具有很大的吸引力。

以IBM(国际商业机器有限公司) (NYSE:IBM)为例。在过去的几年里，抨击“蓝色巨人”垂死挣扎、脱离现实已经成为一种时尚。诚然，它们已不再是过去那种尖端的成长型公司，但老公司仍有活力。批评人士说，例如，他们在加入云革命方面行动迟缓，但去年他们超过40%的收入来自云相关的软件和服务。他们最终到达了那里。

然而，这并不是问题的关键。

在一个不确定、高收益的环境中，一家产生了170多亿美元自由现金流、股息收益率超过5%的公司，无论它在当前或下一个业务趋势中所处的位置如何，都将出现机构投资者的买盘。鉴于此，IBM在市场上的表现较高点落后了20%，这似乎是一项不错的长期投资。

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