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它绝对不是最有资源禀赋的企业，但它的10000家社区相关网点已经足够他未来5-10年的发展需要，也是目前在经营上最具备社区O2O运作能力的企业之一，更是有着丰富零售和供应链管理资历的企业之一，更是目前跑的最快的社区O2O服务运营商。
电子商务行业素来是具备先入为主的先发优势，我大胆的预判只要方向是对的，时间是对的，选对了地方，人是对的，就具备未来成功的要素。
一、就事论事
1. “天使”（天时）来了：时势造英雄，在国家大力推进扶持电子商务发展的背景下，汇银家电提前开始布局三四线城市的电子商务市场，并以迅雷不及掩耳之势从扬州这块“美女产地”开始生根发芽，再造一个更美“绝世美女”——汇银社区O2O服务。
2. 适合自己的才是最好的：汇银家电起源于扬州，壮大于扬州，扎根与扬州。从全国布局来看，这块热土不在一、二线城市之列，确有一、二线城市之风范。公司长期扎根于扬州这样的三、四线城市中经济发展处于全国前列的城市，熟悉城市的人文，更了解此类城市商业运作的特点，这并非如阿里、京东等长期扎根于一线城市的大型企业所能在短期内能够深入的。而与扬州紧挨的南京、镇江、无锡、常州等江浙经济发达城市，为公司在不久的将来走出扬州创造了优势“地利”条件。
3. 大发股权激励为企业注入新的气象：公司本是一家家电零售连锁加盟商，可以这么说，从上到下，每一个员工对连锁加盟的商业模式的理解应该是注入到基因里面去了，对成千上万种商品的管理，以及整套供应链管理也通过20年时间积累了丰富的经营。如今公司董事会用接近占总股本10%的额度（1亿份认股权），对现有的核心管理团队进行股权激励，可见公司对人才的重视和渴求，以及对管理进一步提升的信心。
二、汇银O2O发展“神速”
不到半年的时间，从无到有，公司线上线下融合运作的平台已经取得阶段性的成果。
1. 线下社区快速攻坚：根据调研，从年初至今，汇银布局的社区已到80家，随着经验不断积累提升，预期2015年达到500家社区，届时将覆盖服务家庭有望超过100万户，周边辐射范围将远超过这个数字，而16、17年覆盖的社区仍将快速提升（目前可覆盖资源达到10000家社区）。
2. 线上平台商品品类和用户快速精准发展：从APP显示，汇银乐虎APP上的商品品类从早期的小家电和少量的生鲜蔬果，已经快速发展到了包括食品酒类、进口商品、家居日用、3C数码、生活电器、家用电器等诸多种类，向全品类发展，而活跃用户数也已经超过了30万。为更好的服务社区居民，公司自主研发了社区终端点单机，大大提高用户体验，全方位的为社区各个特点的人群。
3. 从财务来看，流水正在快速崛起：第一季度是发起的第一环，但是从流水来看，据推算汇银家电一季度流水已经超过去年全年，而今年全年而言，随着线上线下的快速发展，更有希望达到8亿的流水，已经占到2014年收入的27%，未来的增速还是可以预期的。
三、谁与争锋？
1．彩生活（1778.HK）:于2014年从花样年（1777.HK）分拆的彩生活，于香港主板上市之后，股价一路飙升，市值超过了母公司花样年（目前已是108亿港币），归根芥蒂还是因为社区O2O的概念得到市场的广泛认可。而根据其年报披露，2014年其手机APP用户100万，活跃用户40万，从其商业模式来估计流水同样处于一个初始阶段。估计2015年彩生活O2O的流水7亿人民币，与汇银家电相当。
2．三泰控股(002312,股吧)(行情73.03 -2.1%,咨询)（002312.SZ）： 同样的社区服务概念，其产品“速递易”已经覆盖近2万家用户，36个城市，处于跑马圈地的阶段。“金惠家”便民社区服务店也刚刚起步，为居民提供智能金融、健康和生活服务。该业务预期2015年实现收入4亿收入，市场已经给了极高的估值，已达到了市梦率的阶段。
四、汇银估值：是市梦率还是市盈率？
从诸多方面而言，汇银做社区O2O具备先天优势，现在的问题是市场会给什么样的估值，是市盈率还是市梦率？
市盈率：分部估值法（理性估值法）：
1. 家电零售：2014年公司的归属公司的盈利接近6000万人民币（7500万港币），全部来源于家电零售，按照10倍的估值，估值7.5亿港币。
2. 社区O2O：对比港股目前唯一可比标的彩生活，2014年主业利润1.5亿人民币（1.9亿港币），该部分业务即便给25倍PE估值，对应市值应该47亿港币，61亿市值的估值应该是市场对公司社区O2O估值考量，按照2015年估计8亿港币收入，相当于7.6倍PS。而假设汇银2015年的O2O的收入达到9亿港币收入，即便按照低于彩生活O2O市场的7.6倍PS的估值（比如5倍），汇银O2O的合理估值也应该在45亿港币。
3. 年内仍有翻倍空间：将家电和O2O分部估值累加，并且财务达到预期，估计2015年合理估值应该在52.5亿，而目前的市值在23亿港币，仍有1.3倍上涨空间。
市梦率：看人识物估值法（感性估值法）：
企业行不行，看行业，更要看企业家本身，从长远看，汇银家电在适当的时间做了一件合适的事情，大概率有做大做强的趋势。
1. 公司董事长曹总通过二级市场大幅度多次增持公司股份，可见他对新业务信心十足；
2. 公司发行期权1亿份给予管理层，相当于现有股本约10%，且行权价1.69HKD，相当大气，激励力度相当到位，可见公司希望不断提高公司管理水平，增强管理层归属感。
3. 公司花大代价聘请优秀人员，力图打造一个新的汇银
由上可见，放长远去看，公司突破百亿市值指日可待。
