为扩大省内市场占有率 古井贡酒筹划收购明光酒业 提供者 财联社

财联社（合肥，记者 刘梦然）讯，在抛出“小马拉大车”的技改方案后，古井贡酒 (SZ:000596)  紧接着筹划并购方案。11月16日，公司公告称，近期与安徽明光酒业有限公司（下称“明光酒业”）进行接洽，就收购明光酒业股权事项已达成初步意向。

安徽省内白酒生产企业众多，明光酒业前身为安徽省明光酒厂，位于安徽滁州。财联社记者从安徽多家烟酒经销商处了解到，明光酒产品价格区间在百元以下以及200元左右为主，比较符合安徽本地的白酒消费习惯，特别是在滁州当地以及周边马鞍山、芜湖等地口碑和销量都不错。

古井贡酒证券部工作人员对财联社记者表示，目前公司与明光酒业只是达成初步意向，在尽职调查和审计评估等工作完成后才会正式决定是否收购。而酒类营销专家杨承平对财联社记者表示，区域酒企并购整合是大趋势，安徽白酒市场的竞争会更加激烈，古井贡酒的此次收购，将有利于其在区域市场覆盖率的进一步提升。

欲进行省内并购

公司官网显示，公司是中国白酒百强企业，年产白酒约3万吨。旗下有明绿御酒、老明光和明光三个系列，其中明光酒的单瓶价位在百元以内，老明光和明绿液主要在200—400元价格带之间。

古井贡酒证券部工作人员对财联社记者表示，目前公司与明光酒业只是达成初步意向，前期还有尽职调查和审计评估等，相关工作完成后才会正式决定是否收购。由于尽职调查还没开展，明光酒的产能如何，市场怎么样，具体的信息目前都没有可以披露的。

安徽是白酒产销大省，其中皖北地区更甚，几乎每个城市都有在当地颇具影响力的品牌。对于古井贡酒省内并购，白酒营销专家肖竹青对财联社记者表示，通过并购消灭同一区域内强势竞争对手，降低竞争成本。通过并购实现此消彼长，强化古井贡酒在核心根据地市场占有率。

酒类营销专家杨承平也对财联社记者表示，区域酒企的并购整合，是对双方都有利的趋势：一方面，明光酒等区域酒企通常缺乏强势的品牌运作和资本助力，并购后会有更高效的企业管理模式；另一方面，古井贡酒的此次收购，有利于公司在区域市场覆盖率的进一步提升。

最新财报显示，古井贡酒的营收80%以上来自安徽及周边区域，2019年华中市场占公司整个营收比例为89.53%。

杨承平对财联社记者表示，古井贡酒要在安徽省内继续增加营收，最好的方式就是通过第二个品牌进行覆盖，古井的品牌如果从几十块钱到上千元价位都有覆盖，必然让消费者对品牌认知出现疲软，这可能是古井贡酒要收购明光酒业的重要考量。

技改储备原酒

财联社记者注意到，在收购明光酒布局中低端价位同时，公司正通过技改项目，在高端和次高端白酒上蓄力。

据古井贡酒披露的2020年非公开发行股票预案，拟募集资金总额不超过50亿，投入公司酿酒生产智能化技术改造项目。

财联社记者注意到，一手技改，一手并购，是古井贡酒为实现“双百亿”战略连出的组合拳。在此前的年度股东大会中，公司提出下一个五年规划方面，即在2025年之前实现200亿销售的目标，其中高端和次高端的发力是实现该目标的核心路径之一。

古井贡酒上述人员继续对财联社记者表示，这个项目目前已经正常开工建设。从长远的角度来看，名酒的市场规模肯定会越来越大，而原酒的储存需要三年到五年以上才能保证口感和品质，建成后预计会为次高端以上的产品做优质原酒的储备。

此次技改项目总投资89.24万元，包括建设投资以及流动资金，其中定增募资不超过50亿元。若按成品酒对外销售测算，可实现年均销售收入148.06亿元，年均净利润28.93亿元，全部投资内部收益率为（税后）22.81%，项目动态投资回收期（税后，含建设期5年）为8.54年。

财联社记者注意到，作为典型的区域白酒企业，古井贡酒对中高端市场始终心心念念。在此前的年度股东大会中，公司提出下一个五年规划方面，在2025年之前实现200亿销售的目标，实现的核心路径包括全国化，以及在次高端和高端发力。

杨承平对财联社记者表示，技改对于古井贡酒而言，是非常有必要且是首要的任务。技改项目投资巨大，但是对于优质基酒稀缺的古井贡酒而言，是必要且首要的任务。而在杨承平看来，在技改项目运作和此次省内并购的推动下，古井贡酒未来可能会走向更专业更细致的双品牌运作。

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