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记者 | 齐永超
11月中旬，又到了机构投资者密集披露13F文件的时间窗。当地时间11月12日，重量级投资机构景林的13F文件“抢先面世”，其截至三季度末的美股持仓情况整体“浮出水面”。据《红周刊》记者梳理显示，景林三季度海外调仓整体“变动较大”，其前十大重仓股重新“排兵布阵”，Facebook取代阿里巴巴上位第一重仓股。
Facebook代替阿里巴巴上位第一重仓股
前十大重仓股换装上阵
13F 报告是一份季度报告，由管理着至少1亿美元的股权资产机构向美国证券交易委员会（SEC）披露其机构持有的美国股权，该报告必须在每个季度结束后的45天内提交。据景林向美国SEC提交的13F文件显示，截至三季度末景林持仓总市值为31.23亿美元，较二季度末的35.62亿美元有所下降。
通过进一步梳理景林披露的13F文件来看，景林在第三季度的持仓组合中新增了8只个股，增持了8只个股；同时，18只个股遭到其减持，9只个股遭到其清仓。从持仓比例变化来看，景林资产前五大买入标的分别是：sea、Facebook、中通快递、网易与苹果；前五大卖出标的则分别是拼多多、阿里巴巴、新东方、京东与特斯拉。
截至三季度末，景林持仓行业中通信服务与周期性消费占比最高分别为37%与31.7%，其次为工业、科技、非周期性消费与医疗保健。纵向对比来看，通信服务持仓市值增加了最多为5.36%，周期性消费则下降了最多达23.51%。
从景林三季度新进买入公司来看，对苹果最为“青睐”。查阅持仓数据显示，三季度景林共新进买入苹果、贝壳、台积电、世纪互联、永利度假村、晶科能源等公司，其中，买入苹果近56万股，持仓市值最高达到了6400万美元。
前十大重仓股重新“排兵布阵”。景林前十大重仓股整体持股集中度有所下降。三季度，景林前十大重仓股持股占比重为86%，二季度则为91%。在持股集中度下降同时，景林前十大重仓股排名也出现较大变化，如Facebook代替阿里巴巴上位第一重仓股，进一步来看，景林三季度持股Facebook增加了7.83%，持仓市值5.21亿美元，占比为16.67%，排名由二季度第三位升至第一。
另外，中通增仓48.12%，持仓市值4.57亿美元，占总持仓权重为14.63%，排名由二季度第四上升至第二。增仓中通48.12%，持仓市值4.57亿美元，占比14.63%，排名由二季度第四上升至第二。增仓海洋互联网30.14%，持仓市值3.19亿美元，占比10.22%，排名同样出现进一步上升。
与增仓相对，获景林减持的公司排位则出现了“同步下滑”。如阿里巴巴，三季度景林减仓阿里巴巴达59.92%，截至三季度末，持仓市值为3.59亿美元，占总持仓比为11.51%，排名由二季度第一位下降至第三。此外，遭其减持的拼多多、京东等，在前十大重仓股的排名同样出现了下降。（见附表）
附表 景林二、三季度前十大重仓股对此
数据来源：景林13F文件
景林长线策略“擒获”多只牛股
减仓阿里巴巴等，收割“胜利果实”
从景林对前十大重仓股的调仓来看，也表现出了其长线投资策略。典型的个股如景林三季度增仓明显的Facebook、中通、海洋互联网与唯品会等。
作为景林三季度“新晋”第一大重仓股，Facebook曾在2017三季度即获得景林建仓，截至今年三季度，景林持仓Facebook由5800股，逐步加仓至198万股。从今年三季度来看，景林对其大幅增仓了14.43万股，从二级市场表现来看，自景林2017年建仓Facebook以来，其股价上涨了超50%。
另外，对两只中概股——中通与唯品会的“操作”上也表现出了景林的长线思路。查阅历史持仓数据显示，景林曾在2017年一季度即建仓中通快递，继今年一季度、二季度分别大幅增仓81.69万股与947.78万股之后，三季度继续增仓496.30万股，截至三季度末，景林共持股中通达1527.76万股，持仓市值4.57亿美元。对于唯品会，景林则是“二次关注”。景林曾在2015四季度建仓唯品会，2018四季度进行了清仓，但2019三季度又将其重新买回。此后，在2019四季度、今年一、二、三季度对其不断增仓。而“精准”的是，唯品会股价自2019年四季度景林重新建仓以来，至今年8月开启了连续上涨行情，其间涨幅超过了1倍。
从景林三季度前十大重仓的减仓股来看，景林减仓阿里巴巴、京东、拼多多最为明显。
把时间周期拉长来看，景林曾最早曾于2016一季度即建仓阿里巴巴，当时买入股数为30.00万股，至今超过4年的时间里持续加仓，并在2019三季度、2020一季度均达到了超过400万股的高位水平。今年二季度，景林减仓阿里巴巴99.44万股至305万股，三季度进一步减仓182.81万股至122万股，减仓幅度达到了59.92%。值得一提的是，截至今年三季度末，阿里巴巴股价从景林2016年建仓以来，累计涨幅已经超过了2.5倍。
类似的还有京东与拼多多。景林曾在2015四季度建仓京东，后于2016四季度进行了清仓。2019三季度又重新买回106.31万股，此后于2020一季度与二季度分别加仓424.74万股与91.98万股。今年三季度减仓329.72万股至265万股。事实上，2019四季度至今年三季度，京东股价同样出现了持续上涨，区间涨幅接近2倍。
另外，景林减持仓拼多多也与阿里巴巴、京东“如出一辙”。景林曾在2018四季度买入拼多多346.56万股，此后一路加仓，截至今年二季度，持仓股数达到了613万股。今年三季度减仓284.90万股至328万股。但自景林建仓至今，拼多多的股价涨幅超过5倍。
以此来看，景林三季度对阿里巴巴、京东与拼多多等重仓股大幅减仓行为，更像是在“收割胜利果实”。
放眼A股，景林全球基金共现身华发股份、大华股份2只个股前十大流通股股东，截至三季度末，持有华发股份1346万股股份，持有大华股份3061万股股份，对两者持仓市值合计为7.1亿元。另外，兴享进取景林1号证券投资集合资金信托计划新进入天合光能前十大流通股股东，截至三季度末持股市值为1.2亿元。
进一步来看，景林对A股的持仓也表现出了长线策略，如景林早在2019一季度即新进入大华股份前十大流通股股东，之后分别在2019年二季度、三季度以及今年一季度对其进行了加仓，持仓股数由2019年一季度的1990万股逐步增加至3061万股。
（文中提及个股仅做举例分析，不做投资建议。）
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