疫苗利好助推美股市场板块轮动 未来将如何发展？ 提供者 财联社

财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，近日，由于新冠疫苗取得了突破性进展，小盘股和此前遭受重创的周期性股票的表现超过了科技类大盘股。这种轮动是否会持续下去？这是美国投资者密切关注的问题。

就目前而言，许多分析师都押注这种轮动趋势将会持续下去，其中就包括投资咨询公司Fundstrat Global Advisors的创始人及研究主管Thomas Lee。据回溯至1986年的数据显示，在周一的交易中，追踪小盘股的罗素2000指数与追踪科技大盘股的纳斯达克综合指数之间的波幅差距达到了5.23个百分点，已创下有记录以来的最高水平。

除此之外，罗素2000价值股指数（Russell 2000 Value Index）周一飙升了6.85%，而同期的罗素2000成长股指数（Russell 2000 Growth Index）涨幅仅为0.9%，这是自2000年以来可获得的数据中，价值型小盘股相对于成长型小盘股的最大单日波幅差距。

事实上，此次轮动的“催化剂”是来自辉瑞制药和德国生物技术公司BioNTech发出的疫苗进展消息，这两家公司称其联合开发的新冠疫苗有效性高达90%，并可能在2020年底开始接种。此外，生物制药公司礼来（Eli Lilly & Co.）的新冠抗体疗法周一（11月9日）也获得了美国食品药品管理局（FDA）的紧急使用授权。这就强化了一种观点，即疗法或疫苗可能即将问世，进而激起了人们对某些被低估之资产的新兴趣。

Lee表示，他预计一旦疫苗被认为是可行的，那么真正进入价值股以及因新冠病毒肆虐而受损的其他行业板块的投资者人数就将激增。

“一旦投资者确信存在一个新冠病毒大流行不复存在的世界的“路线图”，那么我们预计会出现一轮猛烈的轮动，投资者将会转向此前处在疫情‘震中’的股票。”他在周二发布的一份研究报告中表示。

这种轮动已体现在了美股市场周二的交易中：受益于经济复苏的股票上涨，其中包括石油巨头雪佛龙和埃克森美孚以及波音公司等；在大流行期间既被视为成长型股票、又被视为防御性股票的公司则受到了负面影响。其中，亚马逊股价继周一下跌5%后周二再度跌2.6%，视频会议服务提供商Zoom Video周二再度下跌7.5%，延续周一重挫17%的走势。

Lee认为，美国股市周一的大涨代表着朝向持续轮动的方向迈出的“一小步”，并强调近几个月来出现了一些“头部假动作”事件，因此投资者有理由保持谨慎。

“这波震中涨势时好时坏，所以我们的客户对今天的涨势自然看法不一。最重要的是，我想强调，未来前景是不确定的，新冠疫情更是不可预测的。”他在一份研究报告中写道：“因此，震中股票（也就是周期性股票）持续上涨的时机非常不确定。”

Fundstrat还称，尽管如此，企业财报可能会使价值股在2021年中更有可能上升。该公司的技术策略师Robert Slumber表示，在最近的市场上涨趋势之后，市场会出现回调，投资者应该利用回调作为逢低买入的机会。

“不过，我们仍预计，此次回调的幅度小且短暂，并建议投资者继续增加股票敞口，尤其是周期性股票。”Slumber表示，“在9月至11月之间，标普500指数的交易区间翻倍，这暗示在进入年底和明年第一季度时，该指数将进一步上行至4000点。”

周二，美股轮动仍在“火热进行”中，道琼斯工业平均指数上涨0.9%，但标普500指数跌0.14%，以科技股为主的纳斯达克综合指数大跌近1.5%。

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