智通财经APP获悉,大和总研发表研究报告指,将日清食品 (HK:1475) 评级由“优于大市”下调至“持有”,目标价由9.3元下调20.43%至7.4元。
日清食品(01475)第三季纯利按年升9.2%、毛利率按年跌1.4个百分点、营运利润率按年跌1.2个百分点,逊于该行预期;销售按年升11.8%,符合该行预期。
大和指,第三季现货市场的棕榈油价格按年上涨30%,但管理层表示它拥有低成本的棕榈油以减轻成本负担。而毛利率下降的原因主要由于公司在华东地区建立了新的分销合资企业,该合资企业的毛利率低于其核心业务、不利的销售组合、以及开拓中国西部的新复盖地区。
大和指,预计公司2021-22年在中国内地的销售额增长14%;预计2020年经调整净利润将按年增长244%;又将2020-22年经调整净利润预测削减2-10%,并将2020-22年的销售额预测提高1-3%。
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