“家电双雄”三季报PK：格力表现“失速” 美的站稳A股流通市值前十 提供者 财联社

Reuters. “家电双雄”三季报PK：格力表现“失速” 美的站稳A股流通市值前十

财联社11月2日讯，家用电器板块持续走强。截至发稿，汉宇集团、科沃斯涨停，小熊电器、海尔智家涨近5%，惠而浦、老板电器、格力电器等纷纷跟涨。

值得关注的是，美的集团涨逾6%，股价再创新高。此外，美的以5675亿元流通市值站稳A股前十，比排在第11名的海天味业多出约400亿元。

10月30日晚间，美的集团与格力电器同步发布三季报，格力表现“失速”。尤其是第三季度出现显著分化，格力净利润同比下降12%，美的则同比大增32%，罕见拉开了44个百分点的差距。

在2020年1月初，美的集团市值为4090亿元，格力电器市值为3945亿元，双方差距仅145亿元。而截至今日午盘，格力电器市值3619亿元，美的集团市值5826亿元，两者市值差距超2200多亿。

作为中国家电业的双寡头，格力和美的互相拉扯多年。此前，董明珠甚至亲自上场为格力“直播带货”，但事实上与美的的差距却越拉越大，这背后到底原因何在？

美的前三季度净利实现同比增长 格力则较上年同期下滑

受新冠疫情影响，今年上半年家电消费市场受到较大冲击，直到进入三季度后市场才陆续复苏。根据中国电子信息产业发展研究院此前发布的报告显示，今年第三季度我国家电市场零售额规模为2102亿元，同比增长1.6%。

格力前三季度实现营收1258.89亿元人民币，同比下降18.8%，归母净利润136.99亿元，同比下降38.06%。其中，第三季度归母净利润为73.37亿元，同比下降12.32%。

而美的集团的净利却实现了同比增长。前三季度，美的实现营收2167.6亿元，同比下降1.88%；归母净利润220.18亿元，同比增长3.29%。

其中，第三季度实现归母净利润80.9亿元，同比增长32%。而据此前半年报披露，2020年上半年，美的总营收1397.19亿元，同比下降9.47%；归母净利润139.28亿元，同比下降8.29%。

格力对空调单品依赖度高 美的多元化程度更高

从业务板块看，格力业务板块集中在空调、生活电器、智能装备等领域。格力空调作为中国空调市场的龙头大哥，也一直是贡献格力营收的主力，但其他业务板块很难说令人满意。

目前格力空调业务在营收中占比仍达到6成，产品线过于单一，而冰箱、洗衣机等业务占比较小。从格力官方旗舰店上可以发现，其展示的品类不多，除了主打的空调外，还有冰箱、电风扇、电饭煲、取暖器等。

反观美的官方旗舰店，从大件的空调、冰箱、洗衣机，到热水器、消毒柜、燃气灶，再到豆浆机、咖啡机、电水壶、吸尘器，甚至还生产门锁、开关插座、灯具等，感觉啥都能生产。在品类和产品多样性方面，美的集团远超格力，以洗衣机为例，旗下就有美的、小天鹅、华凌等多个品牌。

从营收结构看，美的空调业务占比约42%，不像格力对空调的过度依赖。同时美的消费电器占比也接近40%。另外机器人以及自动化系统营收占比约9%。显然，美的集团并没有把鸡蛋放在一个篮子，一定程度上来讲，其多元化战略相比格力更为成功。

董明珠超九成格力股权被质押

值得关注的是，美的和格力大股东的股权均有不同程度的质押。

财报显示，报告期内，美的控股有限公司持股31.1%为美的第一大股东，香港中央结算有限公司持股15.96%为公司第二大股东。目前，美的集团第一大股东美的控股所持有的21.85亿股股票已有2.15亿股被质押，占其持有美的集团股份总数的9.84%。

格力方面，报告期内，香港中央结算有限公司和珠海明骏投资合伙企业分别为格力的第一大股东和第二大股东，分别持股16.85%和15%。格力电器董事长、总裁董明珠为公司第九大股东，持股0.74%。

不过，目前格力第二大股东已将其所持有的9.02亿股股票全部质押，占其持有格力电器股份总数的100%。董明珠所持有格力的4448.8万股股票已有4363.3万股被质押，占其持有格力电器股份总数的98.09%。

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