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财联社（上海，编辑吴斌）讯，今年早些时候投资者遭遇惊魂暴涨暴跌，近期美股波动性显得相对较低，但全球资管巨头古根海姆警告称，市场正处于“风眼”之中，投资者应警惕波动性激增，市场在重回牛市之前可能出现下跌。
古根海姆首席投资官斯科特•迈纳德（Scott Minerd）在周四的一份报告中表示，市场目前正处于一段相对平静的时期，但随着美国2020年总统大选日益临近、经济面临疫情风险，投资者应做好波动性激增的准备。
美国国债收益率目前趋于上行，但迈纳德预测随后可能会出现大幅下降，美国10年期国债收益率可能跌至历史低点，甚至进一步走低。“最终10年期国债收益率可能为负50个基点”。
重回牛市之前可能首先下跌
迈纳德认为，美联储和美国政府直接发放的数万亿美元资金，帮助掩盖了疫情造成的一些重大金融问题，投资者未来仍面临不确定性。而新一轮刺激计划仍未推出，更是加剧了市场风险。
“如果没有财政刺激措施，个人收入将停滞不前，就业增长将放缓，消费者将紧缩开支，更多的中小企业将倒闭。”
此外全球疫情也不容乐观，美国单日新增确诊病例维持高位，德国、法国等国单日新增确诊病例不断刷新历史新高，迫使欧洲部分国家重新采取封锁措施。
鉴于以上因素，迈纳德认为市场在重回牛市之前可能出现下跌：“我们可能正处于风眼中，不断加剧的经济和政治动荡可能会导致股市在突破盘整区间、恢复上涨之前走低。”
这一观点与摩根士丹利分析师威尔逊（Michael Wilson）类似。威尔逊认为，在股市反弹至新高之前，最有可能出现10%的回调。特朗普和拜登之间可能出现旷日持久的法律战，如果标普500指数跌至3100点，那么不管谁获胜都可以逢低买入。
但市场上也有乐观声音认为市场没有太大风险，美国消费情况依然健康，9月份零售额增长了1.9%，10月密歇根大学消费者信心指数升至81.2，创下自3月份以来的最高水平。
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