汇丰：全球经济进入平缓复苏阶段 投资组合将现重大再平衡 提供者 财联社

财联社 （上海，编辑卞纯）讯，汇丰全球资产管理公司（HSBC Global Asset Management）在其最新的季度展望报告中指出，随着全球经济正在进入 “斜钩型”复苏的第二阶段，增长将会趋于平缓，第四季度，投资者投资组合将出现一种远离核心政府债券的“重大再平衡”（great rebalancing)趋势，另类投资对投资者来说是另一个有吸引力的选择。

该公司全球首席策略师约瑟夫•利特尔（Joseph Little）在周五发布的一份报告中强调，流动性数据显示，第三季度经济复苏放缓，此前强劲的消费者支出也开始走软。他补充称，任何进一步的复苏都会更加依赖服务业支出，而服务业支出仍受到社交距离措施的影响。

“与此同时，新冠疫情仍未过去，失业率异常高企，储蓄率也在上升。所有这些因素都告诉我们，未来经济将会面临一个长期的低产出阶段，”利特尔说道。

汇丰银行的假设是，未来6至12个月，全球经济将在新冠疫情爆发前90%至95%的水平上运行。利特尔指出，市场需要适应这一新的现实。

他表示：“我们认为，这意味着一种新的、区间震荡的情境，对投资者来说，重点是利差和收益——我们称之为‘剪息票’环境。” 息票通常是指债券的年利率，而“剪息票”指的是投资者在债券到期时收取这些利息。“展望未来，投资者需要现实地看待目前可实现的投资回报，”利特尔称。

政策支持前景是最大下行风险

利特尔预计，这些假设的最大下行风险是政策支持的前景。各国政府和央行已经采取了史上最大规模的财政和货币刺激措施，以支撑本国经济，使其免受冠状病毒的长期影响。

“尽管由于低通胀和低债券收益率，现在仍有相当大的财政空间，但由于刺激乏力、对赤字的传统看法以及政治僵局等因素共同作用，发达市场的财政支持似乎越来越有可能过早撤出，”利特尔说道。他补充称，这一风险因国家而异，美国在新一轮财政刺激计划方面已经取得一些进展。

投资组合将出现重大再平衡

过去10年来，政府债券一直是最有用的资产类别之一，由于其可以为投资者提供正回报，并且与股票之间存在负相关性。但利特尔表示，低收益率和除利率之外的宏观经济政策转变，可能让投资者的投资组合出现一种远离核心政府债券的“重大再平衡”趋势。

利特尔表示，在传统的资产类别中，投资组合的韧性可以通过多元化投资通胀挂钩的债券以及一些大宗商品（如黄金）来构建。但他指出，考虑到政府债券的预期回报率不佳，另类策略对投资者来说是另一个有吸引力的选择。

利特尔表示，当前的宏观经济逆风和持续低回报的环境可能会为长期投资者进入私募股权和风险资本等流动性欠佳的另类领域提供一个切入点。他特别强调，投资于“亚洲成长股和科技股”的基金存在机会。

“与此同时，愿意用投资组合流动性换取收益的投资者，可以从估值具有吸引力的证券化债务和基础设施投资中受益，”他补充称。

盘前异动：WSB概念股大跌，游戏驿站跌6%、AMC院线跌超14% 提供者 Investing.com - 2021年1月28日

英为财情Investing.com-周四美股盘前，WSB概念股大跌。其中，AMC院线公司 (NYSE:AMC)跌超14%，Express Inc (NYSE:EXPR)跌超11%，...

SNAP(SNAP.US)收购英国AR公司，价格或在百万美元 提供者 智通财经 - 2021年1月28日

智通财经APP获悉，照片视频社交应用Snapchat母公司SNAP(SNAP.US)收购了一家专注于增强现实(AR)的英国人工智能初创公司Ariel AI。 据悉，收购是在2020...

里昂：重申恒安国际(01044)“买入”评级 目标价下调19.5%至70港元 提供者 智通财经 - 2021年1月28日

智通财经APP获悉，里昂发布研究报告，将恒安国际(01044)目标价由87港元下调19.5%至70港元，重申“买入”评级，因未来12个月预测市盈率仅10倍，属三年低位，估值便宜。 ...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。