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财联社9月24讯，昨日大小指数明显分化，创业板指表现较强，两市个股涨多跌少，涨幅超10%以上个股逾60只，市场情绪明显回暖。板块上，以次新为代表的小盘股表现活跃，疫苗相关个股集体反弹，第三代半导体、稀土等板块也有所表现，午后，光刻胶概念受消息刺激大涨，光伏概念持续走高，个股上，正川股份、沈阳化工等前期超跌强势股反弹，市场仍处于反弹周期。隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌超3%，科技股普遍重挫，特斯拉跌超10%，苹果、亚马逊跌超4%。
今日券商晨会上，国海证券表示看好指数，认为指数会进入一个上行的阶段，年内有望冲击4000点，而基于对于宏观经济与权益市场上行的判断，国海证券认为 4000 点可能只是中国资产全面重估的起点。国泰君安则表示，科技成长仍是全年关键，目前科技细分赛道很多，但是整体来看大部分受到中美因素的影响。伴随中美预期稳定，科技的预期底有望提前出现。
国海证券：资产价格估值水平的上行，看好指数牛市
我们认为现在宏观有两大因素，推动经济上行与资产价值重估。
第一，供给侧改革成效显现，特别是在当前总需求向上的时候，传统行业盈利上行显著。在这轮经济恢复下，总需求往上的时候，供给侧改革成效会逐渐显现出来。产能利用率水平上行带来盈利上行、库存周期上行，带动产能周期开启，经济活动非常旺盛。从而拉动投资增加，库存周期上行，拉动经济全面向上。
第二个是疫情对海外以及中国货币政策的影响，加速了资本的流入。可以看到，在中美摩擦以及欧洲疫情再次爆发的各种情况下，A 股资产整体依然较为稳健，下跌空间较为有限。同时在中美中欧利差扩大的情况下， 中国资产价格表现对于海外资产吸引力逐步增强，未来能有更多来自海外的钱进入中国投资，这些对我们资产价格、房地产、股票市场都会带来正向刺激。
内动动力充足在盈利端推动了中国资产的盈利能力，同时结合全球流动性充裕、资本加速流入中国的两大核心要素的共同影响下，资产价格估值水平的上行动力充足，看好指数牛市。
行业配置方面，建议关注：
1、低估值顺周期修复：券商，保险，地产，银行。
2、经济上行受益：电子，新能源，交运，化工，机械，汽车，纺服，通信，社服。
3、高估值：科技，医药，消费龙头，数字货币，半导体。
国泰君安：结构为上，布局金秋
尽管当前处于震荡中枢，仍要珍惜震荡之中的每次回调机会。市场向上的支撑在于盈利修复的预期，向下力量在于中美发酵和流动性问题。盈利端，市场对于三季度盈利预期分歧较小，但对四季度与2021年分歧较大。
值得注意的是，市场向上的支撑在于盈利修复的预期，而此轮科技行情是尤其具备“盈利修复”特征的。如果说2014-2015年科技板块盈利增速是“外延并购带来的泡沫”，那么2020年之后，科技板块盈利增速将会重归“内生性增长”。2020年，我们预计科技板块归母净利润增速将上升至24%、EPS增速将达到17%左右。细分赛道推荐：新能源及新能源汽车/消费电子苹果链/网络安全/光模块/半导体（国产替代）。
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