AD
Reuters. 券商8月业绩终于来了！环比净利降超五成，自营下滑65%成最大拖累，经纪成第一收入来源
财联社（北京，记者高云）讯，8月业绩终于来了，证券全行业8月净利环比大幅下降，但同比增速仍处于高位。
财联社记者获悉，中国证券业协会近日向各家券商公布了证券公司2020年8月财务经营情况，8月份，证券公司全行业（约134家券商，去年131家）实现营收374.91亿元，同比增40.04%；实现净利140.57亿元，同比增47.36%。
值得注意的是，受A股市场降温等因素影响，8月券商业绩环比出现较大下降。2020年8月，证券公司行业营收环比下降42.46%，净利润环比下降52.77%。
投行人士何南野向财联社记者表示，环比增速调整很正常，券商收入与A股走势密切相关，7月份，上证指数从月初的2991.18点上涨至月末的3310.01点，涨幅高达10.9%，最高一度上扬至3458.79点；创业板指数从2449.87点上涨至2795.41点，涨幅也高达14.65%，而8月份，上涨指数和创业板指数月内都基本横盘。
何南野认为，对比来看，7月是A股一次小牛市，交易非常活跃，带动券商各项业务收入呈现明显增长。而8月陷入低迷状态，交易较不活跃，券商收入也环比下滑较大，尤其是证券投资收益与经纪业务收入，受影响更大，环比跌幅更明显。
券商主要业务环比均下滑，投资收益环比降近七成
从证券公司主要经营业务来看，2020年8月，代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）119.30亿元，环比下降28.99%，证券承销与保荐业务净收入69.01亿元，环比下降3.83%；财务顾问业务净收入6.33亿元，环比增1.93%；受托客户资产管理业务净收入20.44亿元，环比下降9.63%；证券投资收益94.61亿元，环比下降65.13%。
（承销与保荐业务收入=承销业务净收入+保荐业务净收入） 从收入贡献来看，相对7月份，经纪业务取代自营业务成为收入贡献第一业务，占比31.82%，证券投资收益弹性较大，是主要业务中环比增速下降最大的业务，8月该业务收入占比环比下降16.4个百分点，7月该占比为41.64%。
截至2020年8月末，证券公司总资产8.92万亿元，环比增0.84%；净资产2.22万亿元，环比增1.66%.
受市场交易活跃度环比下降影响，客户资金余额规模环比减少8月末托管客户交易结算资金余额环比下降3.71%，至2.02万亿元。
尽管证券行业总体数据已经有所公布，但各上市券商并未单独披露8月当月经营数据。据了解，券商于近期接到监管通知，暂缓披露8月经营数据。
股市降温，日均成交额环比降低两成
2020年8月份股市交投有所降温，但同比仍处于较高增速。2020年8月，沪深交易所股票基金交易23.54万亿元，8月份21个交易日日均成交1.12万亿，与7月相比，日均成交下降2716.75亿元，日均环比降幅19.51%，同比增132.19%。
股指走势方面，上证综指上涨2.59%，与7月涨幅相比，下降8.41个百分点；深证成指上涨0.88%，环比涨幅下降12.94个百分点；创业板指数下跌2.4%，由7月份大幅上涨转为调整。除了上述主要股指外，8月份，沪深300指数上涨2.58%，涨幅下降10.17个百分点；中证全债指数下跌0.36%，跌幅环比微幅收窄，券商指数下跌0.38%，与7月份涨幅23.23%，不可同日而语。
两融余额14954.24亿元，环比增4.95%，与7月增幅（22%）相比，下降17个百分点，同比61.43%，两融平均余额14726亿，环比增9.37%（7月+20%），同比增62.31%。
东方财富Choice数据显示，2020年8月份，证券发行统计实际募资1,736.22亿元，环比下降8.71%，同比增277.59%；IPO首发实际募集资金593.57亿元，环比下降43.31%，同比增253.59%；增发实际募集资金1,129.67亿元，环比增64.14%，同比增286.94%。
机构看券商：本轮牛市成交最高有望破3万亿，券商利润弹性提升可期
海通证券在近期二度看好券商的研报中称，策略看好券商基于三大逻辑，一是当前我国处在产业结构转型期，金融供给侧改革促进股权融资大发展，券商ROE有望提升。二是牛市中后段成交放量提振券商利润，本轮牛市高点日成交额有望破3万亿元。三是当前机构大幅低配券商，行业存在较大预期差，情绪和估值指标看券商仍有较大空间。
海通证券认为，牛市中1、3、5浪为上升浪，市场成交逐级放量带动券商利润节节高。本轮牛市日成交额最高有望破3万亿元，券商利润弹性提升可期。从估值角度看，当前券商指数的PE（TTM）为30倍，历次牛市中的高位分别为07/10的40倍，09/08的41倍，15/01的56倍和15/03的53倍，当前PB（LF）为2.2倍，历次高点分别为07/10的10.2倍，09/08的5.3倍，15/01的4.4倍和15/04的4.9倍。综合来看，无论是情绪指标还是估值指标下，券商板块当前的热度均只有历史上牛市峰值的一半左右，热度并不高。
招商证券非银团队认为，后续证券公司业绩表现有三大看点：一是，政策助力券商进入新一轮发展周期。资本市场政策红利不断，包括并购重组松绑、再融资新规、证券公司股权管理推动分类监管、创业板注册制改革等。监管资源倾向龙头券商，行业集中度继续提升。二是，打造券商航母，引领行业高质量发展。官方明确提出积极推动打造航母券商，银证混业经营或将试点，助力发展高质量投行，行业内部整合趋势显现，进一步刺激头部证券公司脱颖而出，加速发展。三是，居民资产增加权益配置，证券公司财富管理业务和机构业务都将面临重要机遇期。
招商证券维持证券行业推荐评级，一方面政策呵护助力发展，官方明确推动做大做强，资本市场改革加速，证券行业尽享政策红利，后续政策落地仍有期待。另一方面基本面稳定向好，市场交投活跃度及风险偏好均有提升，大趋势加速向好的行业基本面进一步支撑估值。目前证券行业进入新一轮高质量发展时期，行业ROE上行趋势明确，并购预期打开券商估值想象空间。
智通财经APP获悉，1月28日美股盘前，WSB概念股大跌，市场消息称拜登团队正在“监控游戏驿站和其他公司的相关情况”。 截止至17:12，AMC院线(AMC.US)跌22.71%，...
智通财经APP获悉，1月28日，贾跃亭创办的法拉第未来(Faraday Future，下称“FF”)和特殊目的收购公司Property Solutions Acquisition ...
英为财情Investing.com - 周四欧市早盘，欧洲股市集体大跌，创一个月新低。前一交易日，美股创下去年10月以来最大单日跌幅，变种病毒蔓延也引发市场警惕。 周三，道指收跌2...
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
