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财联社（北京 上海，记者 姜樊 孙诗宇）讯，9月13日金控办法正式出炉，非金融类企业所形成的金控公司被纳入监管序列。
然而，金控公司的监管并非简单之事。而央行此前也表示，当下发的金控办法仅是框架，金控监管才刚刚开始。
“金控是个系统性的工程，目前出台的只能算是框架性的政策，还有很多的细节需要继续规范，后续的还应该会有一些相关配套性的政策继续出台。”私募基金管理人毕研广在9月15日财联社《金控办法还是来了！万亿级金融市场怎么走？》金融云会议直播中表示。
监管金控重在约束股权、股东
毕研广认为，金控办法的出台是监管机构在源头上设立准入机制，“政策对于整个金融市场影响是非常大的。因为随着金融行业不断发展的互联网行业将金融门槛的拉低，金融业务行业是风险定价优先，但是随着互联网或和整个市场的推动啊，金融的业务反而就变成了一个很简易业务。”
实际上，各个大行业都有一套自己的监管体系，比如医药、房产、金融都有相应的监管，但资本系跨多个行业，最终都要走到金融端。专家表示股权结构、股东均是重点。
毕研广表示，金融的问题最终都要落到金融的风险定价上来。金控政策的监管逻辑在于，是一个向下收紧的方式。先从股权上进行约束，落实到实际控制人，最后再到持牌金融机构。那么，在这个过程中想要做金控，成立金控要清晰的梳理股权。
“这是个系统工程。”毕研广表示，金控办法先拿出框架性的政策，然后整肃行业，最后设立条规，再从细节上入手规范资本运作、防范内幕交易等。
中国社会科学院金融研究所金融科技研究室主任尹振涛也认为，针对金控公司的治理，先从股东开始，央行设置了黑名单，还对资质进行严格要求，先从股权结构和股东、法人治理这个角度上进行束好，后续再从其他业务上来约束。
面对不少机构错综复杂的股权结构关系，尹振涛认为，在过渡期内，这些平台无外乎三项重要工作：增加注册资本金、或者缩短股权层级，或者对一些板块进行剥离。
监管细则有待落地
金融控股办法已经落地，但是当下的办法仍是框架性文件，进一步的监管细则仍有待落地。
央行副行长潘功胜此前表示，《准入决定》和《金控办法》初步搭建了金融控股公司的政策框架，对金融控股公司的监管需要更具体的、更细的操作规则，比如说并表管理的规则、资本管理的规则，关于关联交易管理规则等等，前期人民银行已在这些方面也做了充分的准备，都有非常好的基础。
“这意味着未来还将有一系列的监管细则及配套文件下发。”尹振涛认为，未来细则还将主要从业务结构上对金控公司进行规范，出台使用所有金控类型的统一性指导性文件。但监管不大可能按照金融控股公司的分类出台细则。
招联金融首席研究员董希淼董希淼则建议，相关细则应更具有可执行性，比如在划定准入时，如何界定“所控股金融机构”仍需进一步明确。
此外，尹振涛认为，虽然监管仍将出台更多细则，但是所有的业务的发展发展不能仅靠政策的规范。而未来，监管的核心在于准入后的执法。也就是说，如何能够从这些大型机构业务运营当中，从其关联交易中、企业之间的股权结构中实时发现变化，或者在其业务当中发现风险，是当前对监管的最大的挑战。
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