AD
财联社（北京，记者 张晓翀）讯，中国央行周五公布社融数据超出市场预期。分析人士指出，8月政府债券大量发行支撑社融偏高，此外数据显示企业对经济回升预期乐观，信用扩张仍延续，货币政策暂难有进一步放松空间。
他们并认为，8月信贷的规模符合预期，信贷结构延续了向好的趋势，尤其是长期贷款同比有明显增多，零售业务也在恢复中。票据和非银规模在压降，结构整体优于预期。
他们预计，后续社融数据能否具有可持续性仍将视地方政府债发行情况而定，不过9-10月地方债券发行量仍将保持较大规模，因此短期社融增速有望维持较高水平。
方正证券固收首席分析师齐晟对财联社说，“8月社融数据较高，主要还是因为政府债券发行规模较多，可能是社融数据较高的核心因素。”
东吴证券首席宏观分析师陶川也对财联社表示，政府债券集中发行对社融的贡献在预期内，而社融超预期的关键是信贷和非标并未如预期出现明显缩减，或表明在经济持续修复的背景下，实体融资需求仍保持了较强的韧性特征。
展望后市，年内政府债券净融资尚余2.8万亿，而去年同期为1.1万亿，政府债券对社融支撑仍在但边际有所减弱，若信贷和非标韧性延续，则年内社融存量增速以震荡为主，向下拐点甚至可能要到2021年年初才会出现。
央行数据并显示，8月新增人民币贷款1.28万亿，M1同比增8%，M2同比增长10.4%，增速比上月末低0.3个百分点。
从信贷结构上看，短期贷款和票据融资同比减少，新增贷款同比增量完全由中长期贷款贡献。新增信贷主要流向按揭、基建和制造业，尤其是基建和制造业，信贷投放力度在8月进一步加大。
分析人士认为，这体现出央行当前在宽信用上更注重结构上的精准滴灌，上述领域也将成为年内实体融资需求的主要支撑。同时8月M1同比超预期升至8%，反映出疫情后企业经营活力持续继续回升。
“居民长期和企业长期占比依然较高，还是反应居民购房需求持续释放，和政策支持制造业企业融资的方向。”华创证券首席固收分析师周冠南对财联社表示。
不过对于8月M2同比回落至10.4%，分析人士认为，M2同比增速回落可能主要受银行持续压降结构性存款，财政存款飙升和非银存款骤降影响导致。
齐晟指出，估计是前期监管层要求压降结构性存款对8月M2数据造成一定拖累。结构性存款降低后，企业资金或转为现金或购买理财产品，或进入股市。
对债市较利空
陶川认为，8月金融数据说明企业经营活力仍在上升，信用扩张拐点可能延后出现，短期内货币政策仍将保持定力，央行在调控上仍将坚持结构性精准滴灌，降准降息概率进一步降低，对债市比较利空。
北京某券商交易员对财联社表示，金融数据公布后，债市经过短暂震荡后，银行间市场现券收益率仍延续此前上行走势。
“社融比较高，M2预期低，市场博弈后，现券收益率还是上去了。”他说。
北京一银行交易员也对财联社说，金融数据出来后，债市又砸了一波，后市债市大方向还是看空的，不过还要看央行对长期资金如（中期借贷便利）MLF的投放力度。
财联社（上海，记者 丁艳）讯，1月28日，财联社记者独家获悉一份中国太保内部交流文件，主要涉及其2021年内部计划。其指出，目前公司已确定2021年实施新的基本法，将更倾向主任层级...
财联社（北京，记者 张晓翀）讯，周四央行公开市场净回笼规模持续攀升，银行间流动性依然吃紧。业内人士预计，央行后续或加大投放以补充春节资金缺口，但目前资金“紧平衡”态势难有明显改善，...
财联社（北京，记者 杨泽世）讯，浙江李子园食品股份有限公司（以下简称“李子园”）距离资本市场更近了一步。近日，李子园开启申购，网上申购代码“707337”，发行价格20.04元/股...
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
