Shopify(SHOP.US)竞争对手BigCommerce(BIGC.US)增长预期强劲，为什么华尔街大行却保持观望? 提供者 智通财经

Reuters. Shopify(SHOP.US)竞争对手BigCommerce(BIGC.US)增长预期强劲，为什么华尔街大行却保持观望?

智通财经APP获悉，Shopify(SHOP.US)的竞争对手BigCommerce(BIGC.US)于8月5日在公开市场上市，以每股68美元的价格开盘交易。周一(8月31日)，BigCommerce股价承压。截至8月31日美股收盘，BigCommerce收跌10.06%，报117.8美元。

此前几位华尔街分析师对该股进行了评估。这些分析师普遍看好BigCommerce的增长前景，但也指出，由于该股当前的股价太高了，股票回报率相对“不那么有吸引力”。

价格已经反映了BigCommerce强劲的增长预期。Stan Zlotsky最初将BigCommerce的评级定为“减持”，目标价为52美元。Zlotsky表示，鉴于公共卫生事件已经成为电子商务应用的催化剂，BigCommerce“未来还有很大的增长空间”，但他对BigCommerce的评级“完全是基于估值，而不是机遇”，因为该股目前的交易价格水平已经反映了短期和长期的高增长预期。他认为，如果这些高预期没有得到满足，将会给该股带来下行风险。

该分析师认为，随着软件即服务(Software-as-a-service,SaaS)和B2B商务的兴起，BigCommerce将在一个有吸引力的市场机会中获得持续增长的潜力。Zlotsky指出，电子商务软件是一个“竞争非常激烈的行业”，围绕整个潜在市场的讨论也需要考虑该市场的竞争动态。他补充道，大多数竞争都集中Shopify所在的中小型企业领域以及Salesforce (CRM.US)、Adobe (ADBE.US)和Shopify所在的企业和中端市场。尽管如此，分析师仍然认为BigCommerce在中端市场有非常良好的发展前景，因为该公司拥有易于使用的SaaS解决方案、开放的合作伙伴生态系统，以及相对于大多数竞争性解决方案更低的总成本。

保持观望。Raymond James的分析师Brian Peterson也首次覆盖BigCommerce，给予“跑赢市场”评级，并称其估值较IPO价格上涨了500%。他指出，该公司目前的股价是其2021年预期收入的65倍。虽然Peterson认为BigCommerce的基本面“在多个方面都在向好的方向发展”，但他建议等待一个更有吸引力的切入点。

基于估值，Jefferies分析师Samad Samana对BigCommerce的评级为“持有”，目标价为130美元。这位分析师指出，虽然该公司专注于更大的商家，其差异化的技术和领导地位使其成为电子商务软件市场的赢家，但在IPO之后，该公司的股价上涨了400%以上。

与此同时，Truist分析师Terry Tillman也首次覆盖BigCommerce，对该股的评级为“持有”，目标价为132美元。这位分析师认为，考虑到其“SaaS电子商务平台的差异化及开放性”、投资和市场份额的增长，该公司能够维持较高的销售增长率。 Tillman补充称，市场份额从实体零售向电子商务的持续转移，可能会推动商品总价值大幅上升。不过，在该公司股价自IPO以来上涨了450%之后，这位分析师认为BigCommerce股票的风险回报相对“不那么有吸引力”。

巴克莱分析师Raimo Lenschow给予BigCommerce“持有”评级，目标价为128美元，并指出该股的估值"几乎没有表现优于大盘的空间"。尽管如此，这位分析师还是看好电子商务行业以及BigCommerce的市场定位。

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