浙商证券上半年营收45亿，净利却仅6.55亿，究竟何原因？投行收入同比增长超2倍成亮点 提供者 财联社

浙商证券上半年营收45亿，净利却仅6.55亿，究竟何原因？投行收入同比增长超2倍成亮点

财联社（上海，记者 刘超凤）讯，8月24日，浙商证券发布半年报。根据半年报，浙商证券2020年上半年实现营业收入44.88亿元，同比增长67.74%；净利润6.55亿元，同比增长36.00%，收入、净利的增幅均超过行业平均水平。

与已经发布业绩的其他15家券商相比，浙商证券的净利率不算高。接近浙商证券的人士告诉财联社记者，“各家券商的收入结构不同，有些公司可能是投资占比比较高，这块成本低，净利率比较高。”

从业务上看，浙商证券上半年实现经纪业务净收入6.01亿元，同比增长20.2%；实现投行收入3.86亿元，同期增长211%。其中，浙商证券上半年完成股权、债券融资项目共计65单，融资总规模达到412亿元。浙商资管实现收入2.60亿元。

营收45亿、净利润仅6.55亿

浙商证券2020年上半年实现营业收入44.88亿元，同比增长67.74%；净利润6.55亿元，同比增长36.00%，收入、净利的增幅均超过行业平均水平。根据中国证券业协会统计数据，2020上半年，证券行业累计实现营业收入2134.04亿元，同比上升19.26%；实现净利润831.47亿元，同比上升24.73%；124家证券公司实现盈利，占比约93%。

截至2020年6月末，浙商证券总资产802.49亿元，较上年末增加19.06%；净资产152.11亿元，较年初增加2.39%，加权平均净资产收益率4.33%。

截至8月24日，在已经公布业绩的16家券商中，浙商证券以44.88亿元营收、6.55亿元归母净利润分别排名第4位、第8位。比如，东吴证券、中金财富上半年实现营收35.89亿元、29.24亿元，均低于浙商证券，但净利润却实现反超，分别实现收入10.31亿元、11.58亿元。

对于各家券商净利率不同的情况，接近浙商证券的人士告诉财联社记者，“各家券商的收入结构不同，有些公司可能是投资占比比较高，这块成本低，净利率比较高。”

而从近三年的业绩来看，今年浙商证券的收入增速较明显，均超过前两年。Wind数据显示，浙商证券2018年-2020年上半年分别实现营收17.64亿元、26.76亿元、44.88亿元，同比增长-14.97%、51.68%、67.74%；实现归母净利润4.01亿元、4.81亿元、6.55亿元，同比增长-23.85%、19.99%、36%。

经纪业务净收入6亿

经纪业务方面，上半年，浙商证券实现经纪业务净收入6.01亿元，同比增长20.2%。上半年股票基金市占率10.551‰，同比下降1.5%；日均股基交易量172.5亿元，同比提升27.9%，略低于行业平均增幅；实现代理买卖证券业务净收入5.1亿元，同比提升11.0%，排名行业第23位。

经纪业务与证券市场交易活跃度密切相关。报告期内，两市股基日均交易量 8176 亿元， 同比提升 29.8%。市场交易有所回暖，股票日均成交额增长明显。

值得注意的是，上半年，浙商证券新增开户数量5.54万户，同比下降11.2%，低于行业平均水平。根据中国结算的数据，2020年1月-6月，A股新增自然人投资者797.54万，同比去年同期的776.81万增长2.67%。

投行收入同比增长超2倍

投行业务方面，2020年上半年，浙商证券实现投行收入3.86亿元，同期增长211%。完成股权、债券融资项目共计65单，融资总规模达到412亿元。

股权方面，上半年浙商证券完成了7单保荐项目，合计融资规模达49.47亿元。其中，完成3单IPO项目，承销金额18.42亿元；完成4单可转债项目，承销金额31.05亿元，同比增长389.75%。股权保荐项目继续保持“百分百通过率”。但是，上半年增发项目为零，而2019年上半年，浙商证券作为主承销商完成了一笔4.67亿元增发项目。

债券方面，完成58单债券的主承销发行，承销金额362亿元，承销规模实现去年全年的76%。WIND数据显示，2020年上半年公司债承销金额位居行业第13位；浙江省内，公司债承销金额及单数位列第1。此外，公司创新债券规模进一步扩大，累计发行创新债10单，合计承销金额72.1亿元。

浙商资管实现收入2.6亿

资管方面，上半年浙商资管实现收入2.60亿元，净利润7782.49万元。截至2020年6月30日，浙商证券资管业务规模为1314.31亿元，相比去年有所下降。主动管理规模751.64亿元，占总规模的57.19%，同比提升11.81%。

信用业务方面，截至6月末，浙商证券融资融券规模为110.37亿元，较去年同期增加33.59亿元，上涨幅度达到43.75%，高于市场规模的增幅26.85%。公司融资融券业务市场份额由0.84%提升至0.95%。其中，截至2020年6月30日，信用账户共42056户，证券经纪资金账户共122.93万户。

财富管理业务，2020年上半年新增产品销量139亿元，同比增长26%；6月底金融产品保有量达到241亿元，同比增长32%，特别是权益类产品的销量和规模有较大幅度地增长。

自营业务方面，固收、股票、衍生品自营上半年分别实现投资收益4.90亿元、6497万元、1157万元。此外，浙商资本顺利完成1个投资项目退出。浙江浙商转型升级母基金新增投资项目3个，新增规模1.60亿元。

期货业务方面，浙商证券通过全资子公司浙商期货开展期货业务。截止2020年6月30日，期末客户权益87.20亿元，同比增长34.88%。2020年6月末资产管理业务存续管理规模10.9亿元，与年初管理规模基本持平。2020年浙商期货实现成交金额1.45万亿元，母公司营收1.81亿元，同比去年同期的1.57亿元增长15.29%。

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