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Reuters. 美国Robinhood估值112亿美元，东方财富325亿，富途证券44.4亿，看国内外互联网券商都正如何打造生意门道
财联社（深圳，记者 覃泽俊 吴丹）讯，2020年上半年全球疫情之下，国内外互联网券商显示出良好的业绩弹性。由于疫情的关系，导致美国工薪阶层居家生活方式，然后拥有几千美金的小散疯狂涌向Robinhood。
近日，以散户交易为主的零佣金美股券商Robinhood迎来了G轮融资，估值达到112亿美元。Robinhood二季度营收环比激增近一倍，国内而言，商业模式可与Robinhood对标的两家国内券商——富途证券和东方财富的上半年业绩也有不俗表现。互联网券商的成功与流量和低佣金策略息息相关。而从两家券商目前的经纪业务展业模式来看，内容引流、给券商导流转化是主流。
从估值来看，目前东方财富的总市值早已在2000亿人民币之上（325亿美元），富途证券为44.4亿美元。
Robinhood二季度营收增近一倍
8月17日，Robinhood宣布完成2亿美元融资，这是Robinhood今年来第3轮融资，公司表示会将募集到的资金，用来改善客户体验及打造核心产品。
此前，Robinhood先后在今年5月和7月完成了两轮价值6亿美元的融资，投资者包括红杉资本、NEA、Ribbit Capital、9 Yards Capital和Unusual Ventures等。
总部位于加州门洛公园的Robinhood是一家新型网上证券公司，客户可以买卖股票、期货、期权、ETF及加密货币，投资金额还可以低到1美元。Robinhood以免佣为噱头，吸引年轻族群和散户的兴趣。
根据Robinhood呈交主管机关的文件显示，Robinhood第二季将用户的证券买卖订单移转给大型交易公司所赚取的收入金额达1.8亿美元，较第一季的9100万美元增近一倍。
使用者可在Robinhood平台购买公司获利最高的产品。Robinhood财报显示，第二季1.8亿美元的交易收入中，高达1.11亿美元来自选择权。
行情推动下，Robinhood的业务快速增长。2020年前四个月，Robinhood累计增加300万名新客户。目前，Robinhood大约拥有1300万活跃用户。
官网显示，Robinhood始于十年前的斯坦福大学。创始人Baiju和Vlad在这里结识了室友和同学。毕业后，他们前往纽约并建立了两家金融公司，向对冲基金出售交易软件。他们发现华尔街的大公司无需支付任何股票交易费用，而大多数美国人每次交易最多要支付10美元。
Robinhood的创始人认为，开发能够为所有人（不仅是富人）提供进入金融市场的产品更为重要。前往纽约两年后，公司搬回加利福尼亚并建立了Robinhood，这是一家利用技术鼓励所有人参与金融体系的公司。
互联网券商业绩增幅超过传统券商
从国内来看，商业模式对标Robinhood的券商有两家：一家是以港美股为核心的富途证券；另一家是以“互联网券商”为标签的东方财富证券。
从展业形式来看，互联网营销渠道不受地域、空间、时间的限制，可以提供全天候不间断的网上营销信息发布、网上产品展示、互动交流的平台，用户覆盖区域广，营销渠道价值与网站用户数量和用户访问量成正比。
今年受到疫情影响，传统券商线下开户受到制约，互联网券商线上流量的优势得到了强化。
以富途证券为例，截至2020年7月17日，富途客户数正式突破百万，较其Q1财报披露的客户数81.5万新增18.5万，增幅近22.7%，较2019年年底新增客户数28.2万，增幅超过39.3%。富途在美股港股券商领域中成功跻身“百万级”客户平台行列，进一步扩大其行业领先地位。
富途证券对财联社记者表示，上半年新增有资产客户数涨幅超预期，今年前两个季度，自然流量贡献了超过50%的新增有资产客户；上半年由于市场波动增加，港美股两地市场都吸引了大量的新增客户和新增资金入场。
从半年报业绩来看，富途实现总营收8870万美元，同比增长165%；毛利6890万美元，同比增长172%；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）实现净利润3130万美元，同比增长310%。
东方财富的半年报也足够亮眼，报告期内公司实现营业收入33.38亿元，同比增长67.09%；实现归母净利18.09亿元，同比增长107.69%。拉长年限来看，2014年至2019年，东方财富营收和净利润的年复合增长率分别为47.21、61.63%。东方财富服务长尾客户的低成本优势逐渐显现。从2015年至2019年，经纪业务和两融业务的市场份额不断提升，经纪业务收入市场份额从0.02%提升至2.11%，两融业务市场份额则由0.12%提升至1.55%。
Robinhood或真正的零佣策略
互联网券商的成功，与流量和低佣金策略都息息相关。在美股券商中，除了Robinhood一贯的免佣金策略，嘉信理财也在2019年10月宣布实现免佣金。
相比Robinhood，无论是东方财富证券还是富途证券，从佣金来说，主要是低佣跟随策略。
东方财富网信息显示，在东方财富证券开户的佣金为万分之2.5，基本按照行业低佣的跟随策略，不主动挑起价格战，同时还有基金申购费用1折起的政策。
内容流量继续反哺开户导流
从东方财富和富途证券目前的经纪业务展业模式来看，内容引流，给券商导流转化是主流。
富途证券认为，目前公司主要有三方面竞争优势，一是富途证券属于行业内为数不多的港股、美股双持牌的券商。二是富途在IT技术上自主研发，前中后台实现全链条闭环。富途目前技术和研发团队占公司总人数的70%，且一直在加大对技术和研发的投入。三是富途非常重视客户的体验，目前富途牛牛app的注册用户数近1000万，富途证券的客户数也已突破了100万。
富途证券同时透露，持续看好互联网券商赛道，预计下半年市场还将迎来更多优质公司IPO。在富途牛牛平台，公司已经构建起以用户为中心的投资生态圈，目前富途牛牛App注册用户近1000万，社区日活跃用户（DAU）超50万。
东方财富在2020年半年报中表示，经过多年的发展，公司运营的以“东方财富网”为核心的互联网服务大平台已成为国内用户访问量最大、用户黏性最高的互联网服务平台之一，同时，公司积极推进一站式互联网服务大平台战略，不断加强战略投入，延伸和完善服务链条，持续拓展平台服务范围，提升整体服务能力和质量，进一步巩固和提升访问量指标和用户黏性方面的优势，用户访问量指标和用户黏性指标在垂直财经领域始终保持绝对领先地位。
天风证券发布相关研报则称，东方财富是A股稀缺的线上线下一体化互联网金融平台型公司，深耕垂直用户价值，金融牌照储备日趋健全，持续看好公司基于流量复用性，通过产品品类扩张及产业链延伸满足用户多样化财富管理需求，中长期则有望成为利用金融交易数据沉淀衍生“AI+金融”的互联网金融独角兽。
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