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财联社（成都 记者 崔文官）讯，今年第一家披露中报的白酒股水井坊（600779.SH）颇受关注，其上半年实现营收8.04 亿元，同比下滑 52.41%；净利1.03 亿元，同比下滑 69.64%。第二季度净利—0.88 亿元，同比下滑 172.59%。
作为川酒六朵金花之一的水井坊，为什么上半年业绩下滑这么大？公司下半年会有哪些动作？目前的渠道动销状况如何？下半年的业绩会呈现何种走势？
公司总经理危永标在接受财联社记者采访时表示，“受疫情影响，消费场景受限，消费需求下降，虽然二季度市场消费场景得到一定恢复，但市场总体还是以消化库存为主，公司也因此控制发货节奏，导业绩下滑。若疫情持续好转，预计下半年会有一定复苏。” 公司2020年目标是营收及净利与2019年基本持平，2019年营收35.39亿元，2020年上半年营收仅达年营收的四分之一左右。
酒业分析师蔡学飞认为，“水井坊近年来不断拉高产品结构，前置性投入较大。而近期一线名酒加大渠道下沉力度、区域龙头又正力图实现高端化，两相夹击加上今年社会库存量太大，行业下半年竞争强度预计进一步提升，水井坊想完成全年目标难度不小。”
危永标则表示，“因控制了发货节奏，第二季度应是水井坊全年表现最差的一季。随着库存水平的下降和需求恢复，如果环比修复持续的话，中秋国庆销售应该能再上一个台阶，估计白酒市场最早可于2021年春节前基本恢复。”
那目前渠道库存状态如何呢？水井坊方面向记者表示，“截至6月30日，经销商加门店的总体社会库存已降回了2018-2019年间的水平。以公司现在的收入体量来说，是比较健康的，目前核心单品价值链也很稳定，8号和井台在部分省份甚至出现了成交价对比疫情前有所上涨的情况。”
招商证券也在研报中披露，水井坊当前库存已消化至1.5个月左右，处于较低水平。川财证券则研报认为，“后疫情时期危中存机，随着下半年消费场景复苏叠加消费旺季带动，公司业绩有望迎来恢复性增长。”
对于下半年规划，危永标称，“虽有疫情影响，但消费升级趋势的长期基本面仍在，所以将来在产品结构升级上仍有持续提升的空间。后续会从渠道上要稳定发展“名企行”团购业务，增强企业复购粘性，继续专注发展核心产品和超高端产品。”
公司产品聚焦井台、臻酿八号、典藏大师版、以及菁翠，其中井台和臻酿 8 号发力 300-600 元次高端市场，菁翠和典藏大师定位 900 元以上高端产品，。公司上半年高档酒营收占比 97%，销售毛利率为 82.38%。
从经销商来看，随着公司主动出击，帮助消化渠道库存，打款意愿开始恢复。据记者了解，第二季度，水井坊的经销商合同负债为4700万元，比第一季度多了1000万元。
危永标还称，将推行用户画像洞察、多渠道精细化用户触达、效果评估实时反馈，用数据驱动增长；从提升精准营销、优化业务运作、拓展业务机会三个方面加快公司数字化转型。
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