换个视角，通过兰剑智能向下看 提供者 财华社

兰剑智能是一家智能仓储物流自动化系统研产售及服务供应商，主要产品是智能仓储物流自动化系统，并基于该产品提供自动化代运营、售后运营维护、技术咨询规划等服务。

智能仓储物流自动化系统由托盘级密集仓储拣选一体化系统、料箱级密集仓储拣选（立体货到人）一体化系统和特定商品全自动化拣选系统中的一个或多个组合为一个整体，并与物流软件高度融合。

其功能为提供涵盖存储、拣选、输送、包装、监控、管理等环节的定制化仓储物流自动化系统解决方案，助力客户实现仓储物流作业的可视化、信息化和智能化，降低仓储物流作业成本，提高仓储物流作业效率和准确性。

由于目前兰剑核心收入来源为智能仓储物理自动化系统，故不对自动化代运营、售后运维维护业务做深入分析。

一般情况下，自动化系统合同签订后，下游客户通常支付支付合同金额10%-30%的款项，等到设备到货并清点验收后，再支付合同金额20%-40%的款项，待项目初验后，客户再支付合同金额15%-25%的款项，项目终验后，再支付合同金额 10%-25%的款项，最终质保期满后支付合同金额 5%-10%的款项。

兰剑部分大项目从合同签署至项目验收，整个项目实施周期通常需要1年甚至1年以上。这不仅意味着公司在经营上存在现金流的压力，同时在产业链上下游价值比对上，其不占据优势。

不占优势的核心原因在于兰剑智能面临的同行竞争者太多了，就目前上市企业中，今天国际、音飞存储、诺力股份、东杰智能以及近期在科创板上市的德马科技都从事智能物流系统的研发。而更重要的因素在于，没有一家企业在营收规模或者净利润上存在压倒性优势，这意味着下游来自电商、烟草、零售、医药、汽车行业的客户对其有更大的议价空间，而兰剑的同行之间要面临更大的价格竞争。

因此，从产业链价值比对来看，与其猜测智能物流系统领域谁会成为行业的龙头，不如将精力放在上游客户的成长上 哪家电商、烟草、零售、医药企业会成为行业巨头。

总体而言，类似这样的价值 推移 还有很多，譬如汽车生产自动化与汽车整车，机器人零部件与服务机器人，这些比对中中上游企业的议价权不足反面就是下游企业定价权的机会，投资者扬弃便是。

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。